英國國債跌至全球金融危機以來的最低位，交易員押注，英國央行的加息行動將不得不持續到明年，以令通脹降溫。

　　貨幣市場押注，有50%的可能英國央行會加息到6%。與央行會期對應的互換合約顯示到明年2月還會進一步緊縮138個基點。目前的基準利率為4.5%。

　　此前數據顯示薪資飆升、失業率意外下滑。英國國家統計局的數據顯示，截至4月的三個月失業率跌至3.8%，預期為上升至4%。剔除獎金的平均薪資增幅升至除疫情時期外的史上最高水平。

　　市場上一次做出類似激進的緊縮預期時，前首相特拉斯政府推出備受爭議的支出計劃，引發市場動蕩。

　　兩年期英國國債收益率一度上漲25個基點至4.89%，為2008年以來的最高水平，英鎊擴大漲幅，日內表現超過大部分G-10貨幣。此外，新任央行委員Megan Green對通脹持續和難以回到2%目標的風險提出警告。

　　“在投資者相信，通脹已經穩當地走上下行軌道，且我們正在處于——或至少接近——銀行利率峰值之前，英債需求難以實質性回升，”NatWest Markets英國利率策略主管Imogen Bachra稱。“數據越超過預期，需求就越難以盡快恢復。”

　　英國債券市場是今年以來主要發達經濟體中表現最差的市場之一。2021年底以來，英國央行已經加息超過4個百分點，但通脹沒有絲毫放緩的跡象。由于央行在出售量化寬松時期的債券持倉，政府為了融資又在大量發行債券，使得形勢更加復雜。

　　周二的走勢導致英國收益率曲線進一步倒掛，暗示市場對增長前景更為擔憂，預計利率會在很久以后才開始下調。10年期收益率目前比2年期低大約45個基點，創去年9月以來最大。當時，特拉斯的計劃令英國的財政信譽面臨疑問，英債收益率升至數年高點。

　　但是，一些投資者認為，拋售即將接近尾聲。Allianz Global Investors宏觀投資組合經理人Mike Riddell表示，走勢開始有些過頭了。貝萊德也開始重新回歸英債市場，因其收益率在發達市場中名列前茅。

　　“估值暗示英債市場承壓，但是目前并沒有任何明確的壓力，”Riddell將英債與同類債券做比較后稱。“過去18個月的大部分時間，我們都看空英國國債相比于其他市場的表現。”

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責任編輯：周唯