來源：上海證券報

　　美聯儲年內第五次大手筆加息揭曉后，全球央行接棒加息。

　　由于通脹“爆表”疊加英鎊貶值，22日，英國央行宣布，加息50個基點至2.25%，符合市場預期，這也是去年12月以來該央行第7次加息。同日，瑞士央行宣布加息75個基點，將利率從-0.25%上調至0.5%。

　　至此，歐洲地區所有央行全部脫離了負利率，標志著一個時代的終結。

　　有的央行狂加息不手軟，也有央行反其道而行之。土耳其央行在8月通脹水平達到了24年來的最高點的背景下，22日以“寬松貨幣政策對抗通脹”的思路再度逆勢降息，宣布將基準利率從13%降至12%。

　　歷史性時刻還不僅于此！新一輪全球利率調整風暴下，多國央行嚴陣以待、打響了貨幣保衛戰——北京時間9月22日，在美元對日元短暫上破145：1的重要心理關口后，日本央行時隔24年，出手干預外匯市場。

　　“含蓄”加息抑通脹

　　持續加息依然難免

　　與全球央行一樣，英國央行此次加息目的依舊是為了抑制飆升的通貨膨脹。從4月份開始，英國CPI同比漲幅連續5個月破“9”。7月份通脹率更是升至10.1%，達到了40年來的最高水平。

　　今年8月，英國央行曾加息50個基點，并將基準利率上調至1.75%。英國央行當時預測，通脹可能在10月高達13.3%，并且居高不下的態勢將貫穿2023年大部分時間。同時，英國經濟將在2022年四季度進入衰退。

　　為了抵御通脹，英國央行早有行動，但相比美聯儲暴力加息的大手筆，英國央行加息幅度顯得有些“含蓄”。自2021年12月份以來，英國央行已進行了七次加息。

　　8月，英國通脹率小幅回落至9.9%，優于市場10.2%的預期。通脹率略有下降歸因于國際能源價格的持續下降。但盡管通脹較先前有所緩和，與英國央行“將通脹率維持在2%”的目標相比，近5倍的通脹率仍是懸在英國經濟頭上的“達摩克利斯之劍”。

　　擺在英國央行面前的是持續的加息之路。當前，交易員已完全定價英國央行關鍵利率將在2023年9月前升至5%。瑞士信貸此前表示，預計英國央行將在2023年第一季度將利率從1.75%上調至更高的4.0%。

　　值得一提的是，不久之前，新任首相特拉斯宣布了能源法案，市場也在期待該法案能夠對英國通脹率產生實際抑制作用。市場分析師Gary Howes撰文稱，特拉斯能源法案上限將大幅削減未來通脹預期，并可能意味著英國經濟避免衰退，這一進展將支撐英鎊的前景。

　　迷之操作

　　土耳其央行降息抗通脹

　　有央行狂加息不手軟，也有央行反其道而行之。

　　土耳其央行22日宣布，將基準利率從13%降至12%。

　　聯系該國所面臨的通脹處境來看，土耳其央行的這通操作著實讓人有些“看不懂”。

　　土耳其8月的通脹水平達到了24年來的最高點。土耳其統計局日前公布的數據顯示，土耳其8月消費者價格指數（CPI）連續15個月上漲，從7月的79.6%進一步攀升至同比增長80.2%，是1998年9月以來的最高。

　　去年9月至12月，在高通脹的背景下，土耳其央行連續降息，基準利率共下調500個基點。今年，土耳其央行在8月首次降息100個基點，至13%。

　　分析人士表示，土耳其政府降息，本意是為了穩定經濟。2022年9月4日，土耳其政府公布2023至2025年經濟規劃，將繼續堅持低利率政策，優先考慮生產、增長和出口，爭取穩定匯率、降低通脹、實現經常賬戶盈余。

　　土耳其總統雷杰普·塔伊普·埃爾多安一直堅守別具特色的“降息抗通脹策略”，并為此接連將三位政見不合的央行行長罷免。他堅持認為，高利率才會導致通脹，一直以降息來刺激土耳其經濟，促進增長、出口和就業。

　　日本啟動外匯干預

　　率先打響“貨幣保衛戰”

　　超級央行周所對應的新一輪全球加息浪潮下，多國央行嚴陣以待、打響了貨幣保衛戰。

　　9月22日，日本政府和日本央行入市買進日元，進行了1998年6月來首次外匯干預。據報道，日本財務省副大臣神田真人（Masato Kanda）周四表示，日本采取了果斷行動，已經在外匯市場進行了干預。“投機行為是近期突然、單邊波動背后的原因。日本政府高度關注日元的過度波動，將保持高度緊迫性，密切監控外匯走勢。”

　　同日，日本央行決定繼續維持大規模貨幣寬松政策。日本央行行長黑田東彥在隨后的新聞發布會上表示，“我們暫時維持寬松貨幣政策的立場絕對沒有改變。我們在未來的一段時間內不會加息。”此外，黑田東彥還暗示稱，日本央行將在未來兩到三年內保持前瞻性指引不變。

　　自全球主要經濟體邁入加息周期以來，日本央行一直咬定“寬松”不放松，與全球央行“背道相馳”，堅決維護收益率曲線控制（YCC）政策。此舉也導致日本央行與美聯儲貨幣政策沖突加劇，日元滑向深淵。

　　為阻止日元的持續貶值，日本央行官員于近日不斷向市場發出“口頭干預”，但未能扭轉跌勢。9月14日，日本央行開始實施匯率檢查機制，要求日本各大商業銀行向央行提供外匯交易的細節資料。

　　韓元也是如此。當地時間9月19日，韓國經濟日報援引知情人士的消息稱，當前，韓國外匯當局正在要求各大銀行每小時報告一次美元交易、外匯相關頭寸等實時數據，以加強對韓國外匯市場的監控。

　　報道稱，監管機構提高外匯頭寸報告頻率的目的是，阻止國際資本投機交易，并增強市場干預效力。同時，韓國外匯當局還要求，銀行禁止利用外匯管理來牟利。

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責任編輯：周唯