“德隆系”復(fù)出！證實操縱上市公司并業(yè)績造假，公司今起停牌等待退市裁決

　　6月3日晚間，*ST斯太（維權(quán)）的一則公告，在宣告公司已身處退市邊緣的同時，也揭開了公司曾長期被“德隆系”核心成員唐萬新等人實際控制并操縱、業(yè)績連續(xù)三年造假的真相。

　　公告稱，經(jīng)查明，斯太爾等涉嫌違法的事實包括斯太爾2014年、2015年、2016年年度報告中，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載，對公司實際控制人披露不實。

　　值得注意的是，在收到《告知書》的6月3日，公司股票卻以漲停收盤，當(dāng)日成交金額2674萬元。而公司股票將自6月4日開始停牌，等待深交所對公司是否構(gòu)成重大違法違規(guī)直接退市的裁決。

　　唐萬新等被認定為實控人

　　2019年6月25日，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，斯太爾被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　證監(jiān)會6月3日下發(fā)的《行政處罰及市場禁入事先告知書》中，所涉及的處罰對象除上市公司斯太爾外，還包括曾擔(dān)任公司董事長的劉曉疆等24名自然人。而這份長長的名單中，唐萬新、唐萬川等德隆系核心人物的的名字特別扎眼。這也是唐萬新自2006年入獄后，首次出現(xiàn)在資本市場監(jiān)管部門的官方文本中。

　　《告知書》揭開了唐萬新等隱身幕后操縱上市公司的事實。斯太爾2014年、2015年、2016年年度報告披露，英達鋼構(gòu)為控股股東，馮文杰為實際控制人。經(jīng)查，自2013年底至2017年底，唐萬新、張業(yè)光、唐萬川通過主導(dǎo)公司非公開發(fā)行、與投資人約定收益分成、實際承擔(dān)業(yè)績補償、派駐管理團隊控制董事會和管理層等方式，取得了經(jīng)營管理權(quán)，能夠?qū)嶋H支配公司的行為，是斯太爾的實際控制人。

　　此前，市場傳言，包括斯太爾在內(nèi)的多家上市公司為唐萬新的“德隆系”所掌控，但從股權(quán)層面，缺乏將唐萬新認定為實控人的證據(jù)支持。此次證監(jiān)會將唐萬新、張業(yè)光、唐萬川認定為斯太爾的實際控制人，也是首個將唐萬新等人認定為上市公司實控人的案例。

　　唐萬新等人作為曾經(jīng)“德隆系”的核心成員，曾經(jīng)在資本市場叱咤江湖，通過控股、坐莊模式，在上世紀(jì)90年代和本世紀(jì)初快速崛起，產(chǎn)業(yè)布局包括農(nóng)業(yè)畜牧、農(nóng)資超市、旅游等產(chǎn)業(yè)，在金融領(lǐng)域控制了金信信托、德恒證券、新疆金融租賃等金融機構(gòu)以及多家城商行，在資本市場做莊“新疆屯河”、“合金股份”、“湘火炬”等上市公司。2003年“德隆系”達到巔峰，成為了一家擁有1200億元資產(chǎn)的金融和產(chǎn)業(yè)集團。唐萬新也因其兇悍作風(fēng)被稱為“中國第一悍莊”，但隨后，德隆系資金鏈斷裂，并在2004年徹底崩塌。

　　2006年，唐萬新因非法吸收公眾存款罪和操縱證券交易價格罪，被判處有期徒刑8年，并處罰金人民幣40萬元。唐萬川也因犯操縱證券市場罪于2013年被判處有期徒刑二年六個月，緩刑三年。張業(yè)光曾被以非法吸收公眾存款罪判處其有期徒刑4年，并處罰金人民幣30萬元，其判決書顯示，2000年底，為應(yīng)付金新信托在委托理財業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的兌付危機，張業(yè)光與唐萬新等變相吸收公眾存款437億余元人民幣，其中未兌付資金余額為167億余元。

　　出獄后，唐萬新于2012年開始謀劃在斯太爾前身博盈投資施展財技，實施非公開發(fā)行購買資產(chǎn)等資本運作，但和他入獄前的操作的最大區(qū)別就是，這次他選擇了隱身幕后，從公開信息中無法尋覓唐萬新的身影。

　　操縱斯太爾造假多年

　　《告知書》還顯示，斯太爾2014年、2015年、2016年年度報告中，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。

　　經(jīng)查，斯太爾2014年通過虛構(gòu)技術(shù)許可業(yè)務(wù)，將武進國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱武進高新區(qū)管委會）撥付的1億元用于斯太爾柴油發(fā)動機項目的專項扶持資金，以專有技術(shù)許可收入入賬，據(jù)此虛增2014年度營業(yè)收入9433.96萬元，虛增利潤總額9433.96萬元，虛增凈利潤7075.47萬元，并導(dǎo)致斯太爾在2014年年度報告中將虧損披露為盈利。

　　2015年，斯太爾將武進高新區(qū)管委會應(yīng)付常州斯太爾的8050萬元政府獎勵款實際支付給其他公司，造成虛減2015年度營業(yè)外收入8050萬元，虛減利潤總額8050萬元。

　　2016年，斯太爾通過虛構(gòu)技術(shù)許可業(yè)務(wù)，將預(yù)收的2億元政府獎勵資金包裝成技術(shù)許可收入，虛增2016年度營業(yè)收入18867.92萬元，扣除相關(guān)成本后虛增利潤總額18847.72萬元，虛增凈利潤14135.79萬元，并導(dǎo)致斯太爾在2016年年度報告中將虧損披露為盈利。

　　而這一時間恰好是證監(jiān)會認定的唐萬新等人為公司實控人期間。

　　證監(jiān)會認定，唐萬新、張業(yè)光、唐萬川作為斯太爾實際控制人，知悉并隱瞞了財務(wù)造假相關(guān)事項等應(yīng)當(dāng)披露的信息，不告知斯太爾披露上述信息。其中張業(yè)光直接參與、組織、實施了2016年度財務(wù)造假。唐萬新、張業(yè)光、唐萬川的以上行為構(gòu)成2005年《證券法》第一百九十三條第三款所述“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人的控股股東、實際控制人指使從事前兩款違法行為”的情形，對唐萬新、張業(yè)光、唐萬川給予警告，并分別處以60萬元罰款。

　　身處重大違法違規(guī)強制退市邊緣

　　唐萬新等人掌控期間的財務(wù)造假行為，可能會將斯太爾推向萬劫不復(fù)之地。

　　《告知書》認定，公司2014-2016年連續(xù)三年凈利潤實際為負，根據(jù)公司披露的2017年年度報告及2018年年度報告，2017年及2018年凈利潤均為負，導(dǎo)致公司2015年至2018年連續(xù)四年凈利潤為負，觸及《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》第四條第（三）項規(guī)定的重大違法強制退市情形，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

　　公司股票將于6月4日起停牌，直至公司收到行政處罰決定書，繼續(xù)維持停牌狀態(tài)，若行政處罰決定書載明的違法事實觸及重大違法強制退市情形，深交所上市委員會將在公司披露相關(guān)行政機關(guān)行政處罰決定書之日起的十五個交易日內(nèi)，就是否對公司股票實施重大違法強制退市進行審議，作出獨立的專業(yè)判斷并形成初步審核意見。

　　盡管公司尚未披露2019年年報，但業(yè)績同樣不容樂觀。

　　公司此前公告稱將通過債務(wù)豁免實現(xiàn)2019年扭虧，但公司6月3日晚間的公告表示，當(dāng)前公司根據(jù)上述債務(wù)豁免事項的最新進展情況結(jié)合與2019年審事務(wù)所的最新溝通結(jié)果，上述債務(wù)豁免收益能否計入2019收益仍存在一定的不確定性，最終結(jié)果仍需等待年審事務(wù)所完成全部審計工作后確定。如果該債務(wù)豁免收益不能計入2019年收益，公司2019年度的凈利潤繼續(xù)為負值。

　　此外，武進高新區(qū)管委會訴公司退還9455.51萬元相關(guān)獎勵款一案也已獲得上海仲裁委受理，由于案情復(fù)雜，審計機構(gòu)表示此為關(guān)鍵審計事項，目前尚無法確認該事項對 2019年報可能產(chǎn)生的重大影響。

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責(zé)任編輯：常福強