來源：用益觀察

　　2024年，信托行業在復雜多變的經濟環境中，繼續展現出其獨特的韌性和潛力，正嘗試創設更多場景，服務不同人群，解決不同問題，尋找新的盈利增長點，探尋新的生機和出路。截至2024年二季度末，信托資產規模余額達到27萬億元，連續9個季度實現同比正增長。與2023年四季度末相比，資產規模增加了3.08萬億元，同比增速為24.52%。

　　這一增長，體現了信托行業在宏觀經濟環境中的穩健表現，也反映了信托公司在資產管理和財富管理領域的持續拓展。2024年上半年，資金信托總規模達到19.95萬億元，同比增長27.10%。其中，證券市場成為第一大信托資金投向領域，占比超過四成，達到41.81%，同比上升64.89%。此外，投向金融機構和工商企業的資金規模也分別實現了34.93%和1.07%的同比增長。

　　同時，我們也看到信托公司經營收入出現了明顯下滑，反映了信托公司在轉型過程中面臨的挑戰和壓力。截至2024年二季度末，信托行業實現經營收入332.53億元，同比下降32.73%。與之相對應利潤總額同步減少。截至2024年二季度末，信托行業利潤總額為195.88億元，同比下降40.63%。利潤總額的減少進一步凸顯了信托公司在轉型過程中的經營困境。

　　一、不斷在資本市場尋找業務機會

　　1．證券投資是信托行業的重要業務領域之一。在2024年上半年，得益于多種因素，如市場環境的變化、投資者偏好的轉變以及信托公司的產品創新等，標品信托的規模實現了快速增長，證券投資信托規模累計達到9.10萬億元，較2023年末提升24.26%。

　　9萬億的證券投資產品中，具體投向是什么？

　　投向二級市場的證券投資信托規模余額達到2.36萬億元，投向組合投資的信托規模余額達到6.52萬億元，余額分別較2023年末提升26.94%和24.42%。一方面，這一增長率高于整體證券投資信托的增長率，表明二級市場在證券投資信托中的吸引力不斷增強。這主要源于二級市場投資的快速增長可能與股票市場的回暖、投資者信心的提升以及信托公司對二級市場業務的重視等因素有關。另一方面，投向組合投資的信托規模余額達到6.52萬億元，與2023年末相比，提升了24.42%。組合投資在證券投資信托中占據了較大份額，且增長率也相對較高。從投資策略上看，組合投資通常涉及多種資產類型的配置，如股票、債券、基金等。這種投資策略有助于分散風險，提高整體投資組合的穩定性。

　　2．股權投資。股權投資是信托公司服務實體經濟、支持企業發展的重要方式。信托公司通過發起設立股權投資基金，為初創企業、成長期企業提供資金支持。比如，某信托公司與投資機構合作，共同設立了股權投資基金，投資于具有潛力的初創科技企業。該基金不僅為初創企業提供了資金支持，還通過專業的管理團隊和豐富的行業經驗，幫助企業快速成長并實現市場突破。

　　二、不斷拓寬五篇大文章服務領域

　　1．科技金融。信托行業積極響應國家關于金融支持科技創新的政策導向，通過發展科技金融業務，為科技企業提供全方位的金融服務。科技金融業務涵蓋了科技企業貸款、股權投資、并購融資等，通過靈活運用信托工具，支持科技企業的研發、生產和市場拓展。

　　數據信托：信托公司開始探索數據信托業務，通過整合、加工和分析數據，為數據申請人提供數據畫像等服務。例如，某信托公司與廣西電網有限責任公司合作，推出了全國首單電力數據信托產品，有效提升了經濟普查的效率。

　　知識產權服務信托：在幫助科技創新企業解決知識產權成果轉換難、收益管理不專業等問題。例如，某信托公司與天津天開發展集團有限公司聯合建立了全國首個知識產權信托服務辦公室，為權利人和研發團隊提供基礎服務。

　　科技慈善信托：信托公司還積極參與科技慈善信托的設立，吸引更多社會力量關心科技創新事業發展。例如，“袁隆平慈善信托”、“美美與共·國美”慈善信托和“憶北2023科學教育慈善信托”等。

　　2．綠色金融。隨著國家對綠色低碳發展的重視，信托行業也加大了對綠色金融業務的投入。綠色金融業務涵蓋了清潔能源、環保技術、生態修復等領域的投資，通過信托方式引導社會資本流向綠色產業，推動經濟社會實現綠色低碳轉型。例如，某信托公司與地方政府合作，設立了一只綠色信托基金，投資于當地的風能、太陽能等清潔能源項目。該基金不僅為清潔能源項目提供了資金支持，還通過信托架構實現了風險隔離和收益分配，有效促進了綠色產業的發展。信托公司還積極參與基礎設施的綠色升級項目，如服務國家重點水利工程建設、海綿城市建設等。這些項目不僅有助于提升基礎設施的環保性能，還能促進當地經濟的可持續發展。

　　3．普惠金融。普惠金融是信托行業服務實體經濟、支持小微企業的重要領域。信托公司依托自身的金融資源和專業優勢，為小微企業提供低成本、高效率的金融服務。例如，某信托公司推出了一款面向小微企業的供應鏈金融產品，通過與核心企業合作，為供應鏈上下游的小微企業提供融資支持。該產品不僅降低了小微企業的融資成本，還通過供應鏈金融的協同效應，提升了整個供應鏈的競爭力。

　　4．養老金融隨著人口老齡化的加劇，養老金融成為信托行業的重要發展方向。信托公司通過設立養老信托產品，為老年人提供安全、穩健的養老資金增值渠道。例如，某信托公司推出了一款養老信托產品，通過投資于長期穩健的資產組合，為老年人提供穩定的養老金回報。同時，該公司還與養老機構合作，為老年人提供優質的養老服務，實現了養老金融與養老服務的深度融合。

　　5．數字金融。數字金融是信托行業轉型升級的重要方向。信托公司積極運用大數據、云計算、人工智能等金融科技手段，提升業務處理效率和服務質量。例如，某信托公司推出了一款智能投顧產品，通過大數據分析客戶的投資偏好和風險承受能力，為客戶提供個性化的投資建議。該產品不僅提高了投資效率，還降低了投資門檻，讓更多投資者享受到優質的金融服務。

　　三、不斷嘗試在資產服務信托中找突破

　　資產服務信托是信托業務的一種重要分類，它強調信托公司的服務功能，通過專業的信托服務創造信托特有的商業價值。隨著信托業轉型的深化，資產服務信托已成為信托公司探索新業務模式和盈利模式的重要領域。

1. 加強數字化建設。

　　數字化已成為構建信托服務能力的重要支撐。信托公司應加大在數字化方面的投入，提升數字化經營、服務、交付、管控以及IT與數據能力。通過數字化手段解決信息準確性、及時性和客戶信息保護等問題，提升客戶服務體驗。建設數字化的服務觸達渠道，如微信、APP、官網等，方便客戶隨時隨地進行交易和查詢。超過70%的信托公司在財富管理、資產管理、服務信托等重點業務領域運用了金融科技，近60%的信托公司建立了專門的數據中臺，加強了數據能力和科技能力。

　　2．持續探索財富管理領域。

　　伴隨信托業務“三分類”的出臺，財富管理服務信托已經形成了一套完整的業務體系，實現了多類客群和多元場景的全覆蓋。家族信托、家庭服務信托、保險金信托等成為信托公司財富管理最鮮明的特色和最有力的抓手。特別是家族信托業務，呈現出信托規模快速增長、財產類型不斷豐富、服務功能不斷完善的良好發展態勢。

　　我們初步預測，后續信托行業會朝著差異化的財富管理發展。其中，資金型和保險金信托仍將主導市場，股權信托成為新的增長熱點，家庭信托預計將帶來最大的驚喜，房地產和藝術品信托有望成為新的增長點。結合現有財富管理領域的實踐，可以關注：

　　一是針對企業家客戶，可以搭建家族辦公室綜合服務體系。圍繞“人、家、企、社”四個維度，搭建以家族信托為基礎的家族辦公室綜合服務體系。一方面，與銀行、證券、保險等金融機構緊密協同，實現非上市公司股權家族信托、上市公司股票家族信托、家族慈善信托、債權資產保險金信托等創新業務；另一方面，聚焦財富規劃和傳承、風險隔離、家風建設等多樣化需求，落地股權/股票家族信托、保留投資權利信托、外籍受益人信托等多種創新業務模式。

　　二是針對普通家庭客戶，持續推出“家庭服務信托+保單”升級服務，涵蓋子女教育、婚育祝福、事業發展、醫養安排、財富傳承五大場景，為更廣泛客戶提供全面的財富傳承方案。

　　三是針對境內客戶的海外資產配置和傳承需求，積極拓展海外家族信托業務。

　　3．持續拓展服務領域。

　　信托公司積極拓展服務領域，如風險處置服務信托、預付類資產服務信托等，以豐富自身的產品線和服務范圍。風險處置服務信托方面，信托公司可以依托自身的專業優勢，為陷入困境的企業或機構提供風險處置和資產重組服務。預付類資產服務信托方面，信托公司可以為客戶提供預付資金的管理和保障服務，降低預付風險。

　　2024年，信托行業一路前行，未來會在高質量發展道路上向陽而生。

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責任編輯：張靖笛