作者： 魏中原

　　[ 根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，昱能科技本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)318.261萬(wàn)戶。 ]

　　年內(nèi)新股破發(fā)潮仍在影響著A股市場(chǎng)打新生態(tài)。當(dāng)前，投資者申購(gòu)高價(jià)新股情緒低迷，令科創(chuàng)板個(gè)股的網(wǎng)上申購(gòu)有效戶數(shù)創(chuàng)下開(kāi)市以來(lái)新低。

　　5月30日晚間，昱能科技（688348.SH）披露首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市公告，網(wǎng)上投資者申購(gòu)戶數(shù)為318萬(wàn)，這項(xiàng)數(shù)據(jù)是科創(chuàng)板首批25家上市企業(yè)以外的最低值，即科創(chuàng)板開(kāi)市34個(gè)月以來(lái)的新低。

　　而5月26日申購(gòu)的科創(chuàng)板新股華海清科（688120.SH），網(wǎng)上投資者申購(gòu)戶數(shù)也僅有357萬(wàn)，打新人數(shù)規(guī)模大幅低于科創(chuàng)板平均值。

　　第一財(cái)經(jīng)記者注意到，4月份，科創(chuàng)板新股密集破發(fā)，投資者的打新熱情明顯走低，當(dāng)月多只個(gè)股的網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)大幅低于科創(chuàng)板平均值。整體來(lái)看，百元股、百倍市盈率股是投資者“避而不打”的主要類型。

　　網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)創(chuàng)34個(gè)月新低

　　昱能科技的發(fā)行價(jià)格為163元/股，發(fā)行市盈率為135.2倍，本次發(fā)行總規(guī)模為32.6億元。根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)318.261萬(wàn)戶，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.03433058%。

　　318.261萬(wàn)戶有多低？根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，除了科創(chuàng)板開(kāi)市首日上市的25只股以外，昱能科技的網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為最低，即科創(chuàng)板開(kāi)市34個(gè)月以來(lái)的新低。

　　2022年以來(lái)A股市場(chǎng)出現(xiàn)多只新股破發(fā)的情況，其中科創(chuàng)板新股破發(fā)較為密集。第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，科創(chuàng)板共有424家公司，其中37只股出現(xiàn)上市首日股價(jià)破發(fā)的情形，其中26只股為今年內(nèi)上市。這26只股上市首日的平均破發(fā)幅度為-18.25%。

　　而截至目前，景業(yè)智能（688290.SH）、藥康生物（688046.SH）、長(zhǎng)華光芯（688048.SH）3只股的股價(jià)已漲至發(fā)行價(jià)以上，其余23只股股價(jià)仍處于破發(fā)。

　　具體到昱能科技，公司的科創(chuàng)板IPO于今年4月獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)。今年以來(lái)，科創(chuàng)板有5只百元股發(fā)行上市，昱能科技的發(fā)行價(jià)格僅次于納芯微、華秦科技、翱捷科技-U，為年內(nèi)科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)第四高的新股。

　　本次IPO，公司擬公開(kāi)發(fā)行新股2000萬(wàn)股，擬使用的募集資金總額5.56億元，其中2.72億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、0.83億元用于全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。最終，昱能科技實(shí)際募集資金32.6億元，超額募資近25億元。

　　遭投資者“拋棄”的昱能科技從事光伏業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括光伏微型逆變器等。光伏行業(yè)為近兩年內(nèi)的高景氣賽道，板塊涌現(xiàn)出多只翻倍的牛股，昱能科技的營(yíng)收凈利也保持著較高增速。

　　招股書(shū)顯示，公司2019~2021年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.85億元、4.89億元、6.65億元，同比增速分別為63.27%、27.29%、35.85%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.22億元、0.77億元、1.03億元，同比增速分別為70.74%、256.22%、33.99%。

　　一季度，昱能科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.74億元，同比增長(zhǎng)51.61%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.31億元，同比增長(zhǎng)123.87%。公司預(yù)計(jì)2022年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)216%~243%。

　　值得注意的是，科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)最高的禾邁股份（688032.SH），也是從事微型光伏逆變器業(yè)務(wù)，該股發(fā)行價(jià)高達(dá)557.8元/股。不過(guò)，禾邁股份上市首日未出現(xiàn)破發(fā)，股價(jià)僅于4月26日出現(xiàn)過(guò)收盤價(jià)破發(fā)的情形，此后迅速反彈。截至5月31日收盤，禾邁股份報(bào)收于875元/股，近20日累計(jì)上漲44%。

　　百元股、百倍股遭打新一族回避

　　記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前已上市的424只科創(chuàng)板股票，網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)的均值與中位數(shù)分別為466.67萬(wàn)戶、492.49萬(wàn)戶。

　　數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板4月共計(jì)發(fā)行了13只新股，13只股的首日收盤價(jià)全部低于發(fā)行價(jià)。破發(fā)潮下，4月以來(lái)，投資者打新科創(chuàng)板的熱情已經(jīng)明顯降低。當(dāng)月上市的賽微微電（688325.SH）的有效申購(gòu)戶數(shù)僅320萬(wàn)戶；納芯微（688052.SH）、峰岹科技（688279.SH）的申購(gòu)戶數(shù)也大幅低于板塊平均值。

　　值得注意的是，上市首日股價(jià)跌幅最高的5只股也均于年內(nèi)上市，且均以未盈利狀態(tài)上市，分別是唯捷創(chuàng)芯-U（688153.SH）、普源精電-U（688337.SH）、翱捷科技-U（688220.SH）、海創(chuàng)藥業(yè)-U（688302.SH）、邁威生物-U（688062.SH），首日跌幅分別為36.04%、34.66%、33.75%、29.87%、29.6%。

　　整體來(lái)看，百元股、百倍市盈率股是投資者不愿打新的主要陣營(yíng)。昱能科技以外，科創(chuàng)板另一只百元股華海清科也將發(fā)行上市。該股前日披露了中簽結(jié)果，網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)為357.2033戶，數(shù)量也較低。

　　華海清科也是一只百元百倍的新股，發(fā)行價(jià)格為136.66元，發(fā)行市盈率為127.9倍。本次公司IPO擬募資10億元，最終扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額達(dá)到了34.9億元，超出了預(yù)計(jì)募資額近2.5倍。

　　華海清科主營(yíng)業(yè)務(wù)從事半導(dǎo)體CMP設(shè)備，其是實(shí)現(xiàn)晶圓平坦化的關(guān)鍵工藝。根據(jù)招股書(shū)，華海清科背靠清華大學(xué)，目前的產(chǎn)品可應(yīng)用于12英寸和8英寸生產(chǎn)線，公司已進(jìn)入部分國(guó)際主流集成電路制造商在國(guó)內(nèi)的大生產(chǎn)線。

　　2021年，華海清科的營(yíng)收為8.05億元，基本由12英寸產(chǎn)品貢獻(xiàn)，可實(shí)現(xiàn)28nm及以上成熟制程的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，14nm制程產(chǎn)品已進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段，收入規(guī)模、量產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)節(jié)點(diǎn)領(lǐng)先國(guó)內(nèi)同行。

　　“4月大盤波動(dòng)加劇、交投情緒低迷，科技股頻頻破發(fā)與之也有關(guān)。從供需角度來(lái)看，注冊(cè)制下，新股供應(yīng)量充沛，令需求端承壓，場(chǎng)內(nèi)無(wú)足量資金承接發(fā)行的新股。而詢價(jià)新規(guī)下，凡半導(dǎo)體、光伏等熱門賽道股，首發(fā)募資容易超募，且超募比例較高，新股定價(jià)不降反升。”一位資深投行人士對(duì)記者說(shuō)，“另外，科創(chuàng)板新股上市首日可以做融券業(yè)務(wù)，破發(fā)一旦出現(xiàn)，融券帶來(lái)的空頭壓力更大，進(jìn)一步導(dǎo)致破發(fā)頻繁出現(xiàn)，但這本身也是市場(chǎng)化運(yùn)行的特征之一。”