A股“元宇宙”熱火朝天，雖然市場對其仍未達(dá)成共識，但并不妨礙各路資本淘金。元宇宙概念股大漲后，主動與元宇宙發(fā)生聯(lián)系的上市公司越來越多，減持也隨之登場

　　文|王穎

　　編輯|郭楠

　　“元宇宙”成為今年最火爆的概念之一，而且熱度還在持續(xù)發(fā)酵。

　　12月2日，網(wǎng)易云音樂在港交所上市，并通過網(wǎng)易伏羲沉浸式活動系統(tǒng)“瑤臺”，舉辦全球首個“元宇宙”上市儀式。

　　這股元宇宙之風(fēng)還吹到了虛擬不動產(chǎn)。11月30日，虛擬游戲平臺Sandbox上的一塊虛擬土地以430萬美元（約2739萬人民幣）的價格售出，創(chuàng)下了“元宇宙”房地產(chǎn)交易價格的新紀(jì)錄。歌手林俊杰也在推特上宣布，自己買了“分布式大陸(Decentraland)”三塊虛擬土地，據(jù)外媒估算，林俊杰大約花費(fèi)了12.3萬美元（約合人民幣78.4萬元）。

　　元宇宙概念脫胎于1992年出版的科幻小說《雪崩》，代表一個與現(xiàn)實世界平行的虛擬世界。人們可以通過AR和VR終端設(shè)備連接網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入一個虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界。

　　不過，當(dāng)前科技界對元宇宙并無一個公認(rèn)的權(quán)威定義。

　　如今，Facebook宣布更名Meta全力進(jìn)軍“元宇宙”。微軟、騰訊、字節(jié)跳動、網(wǎng)易、百度等科技巨頭也競相布局元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)。這個在科創(chuàng)圈內(nèi)流行的概念，還直接引爆了資本圈。只要上市公司宣布產(chǎn)品或項目跟“元宇宙”這一概念沾邊，股價便扶搖直上。

　　事實上，元宇宙概念股的上漲經(jīng)歷了兩個階段，一是9月初至10月底，二是11月初至今。9月上旬，元宇宙相關(guān)概念股經(jīng)歷了一波拉升，其中以中青寶（300052.SZ）為代表，9月6日-16日，股價累計上漲147%。此后相關(guān)概念股開啟震蕩調(diào)整至10月底。

　　從10月底開始，元宇宙概念股又迎來另一波更猛烈的上漲。10月29日-11月16日，佳創(chuàng)視訊（300264.SZ）股價累計上漲135%，中青寶累計上漲111%，恒信東方（300081.SZ）、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494.SZ）、中文在線（300364.SZ）累計漲幅均超60%。11月下旬至今，漲幅有所回落。

　　越來越多的上市公司開始主動與元宇宙發(fā)生聯(lián)系。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，目前元宇宙概念股共有76只，主要集中于計算機(jī)軟件與服務(wù)、游戲、傳媒影視、電子、通信等。

　　各家公司與元宇宙究竟有多大關(guān)系？今后能否真正從中獲益？

　　誰在蹭熱點

　　《讀數(shù)一幟》梳理發(fā)現(xiàn)，在這76只元宇宙概念股中，有不少公司所謂的元宇宙項目還處于研發(fā)階段，沒有相關(guān)技術(shù)或產(chǎn)品落地；有些公司借早已有的VR（虛擬現(xiàn)實）/AR（增強(qiáng)現(xiàn)實技術(shù)），搭上元宇宙的便車；還有公司繞道投資者互動平臺、業(yè)績說明會、投資者關(guān)系活動等釋放相關(guān)消息，被監(jiān)管問詢后火速“打臉”澄清。

　　目前元宇宙落地的最佳場景，被公認(rèn)是游戲、社交領(lǐng)域。游戲、VR，成了不少上市公司打上元宇宙標(biāo)簽的切入點。

　　其中，中青寶是元宇宙題材中的龍頭。遙想8月底，中青寶的股價還在8元/股左右徘徊。短短三個月時間，公司股價最高漲幅達(dá)4倍。截至12月3日，中青寶收盤價為29.6元/股。

　　行情的啟動，來源于9月6日中青寶發(fā)布的一則微信公號推文。中青寶在推文中表示，致力打造一款能映射玩家內(nèi)心世界到元宇宙的模擬經(jīng)營類游戲《釀酒大師》。游戲里，玩家可以根據(jù)自身的思維方式選擇如何經(jīng)營酒廠、構(gòu)造世界。

　　因受益元宇宙概念股價飆升，深交所寶先后向中青寶下發(fā)兩份關(guān)注函，并表示對近期漲幅異常的“中青寶”進(jìn)行重點監(jiān)控。中青寶回函稱，公司觸及元宇宙概念相對較淺，對應(yīng)產(chǎn)品尚在研發(fā)中，新游戲上線時間和地區(qū)亦受到諸多因素影響，否認(rèn)存在蹭概念的行為。

　　與中青寶類似，天下秀同樣以游戲切入元宇宙。11月18日，天下秀董事長李檬發(fā)表11周年公開信，同時官宣虛擬社交元宇宙游戲產(chǎn)品“Honnverse虹宇宙”。用戶在“虹宇宙”里，可以擁有虛擬住宅、虛擬物品、虛擬朋友。當(dāng)天及次日，天下秀的股價連續(xù)漲停，市值大漲近50億元。11月19日，上交所對天下秀及時任董事長李檬、時任董事會秘書于悅予以監(jiān)管警示。

　　據(jù)《讀數(shù)一幟》不完全統(tǒng)計，目前交易所已向超10家上市公司下發(fā)關(guān)注函或監(jiān)管函，但元宇宙新入局者的名單仍在擴(kuò)容。

　　不少公司則是因虛擬現(xiàn)實技術(shù)，被外界稱為元宇宙概念股。

　　歌爾股份是元宇宙概念龍頭之一，曾拿下Facebook以及索尼等主流VR終端廠商的代工訂單，公司稱目前在高端VR/AR設(shè)備整機(jī)代工領(lǐng)域中市占率接近80%。長信科技（300088.SZ）在互動平臺透露，為Facebook提供最新款VR Quest2顯示模組，同時也為國內(nèi)VR巨頭提供VR頭顯模組。

　　面對市場情緒，更多的公司試圖站上風(fēng)口。

　　11月15日，大富科技在披露的一份投資者關(guān)系活動記錄表中，自稱是“元宇宙的完美締造者”，表示子公司自主研發(fā)的平行世界（Paracraft），與Microsoft、Facebook、Roblox的游戲產(chǎn)品同為元宇宙的概念產(chǎn)品。次日，公司股價以20%漲停。

　　事實上，大富科技的主營業(yè)務(wù)是移動通信基站射頻產(chǎn)品等，但業(yè)績持續(xù)不振。公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤自2016年起已連續(xù)5年為負(fù)。深交所要求大富科技說明，在主營業(yè)務(wù)盈利能力較差的情況下，廣泛涉足市場熱點概念的原因、動機(jī)等。

　　有人已經(jīng)開始收割

　　概念股股價攀升之際，一些上市公司股東、高管開始減持，套現(xiàn)離場，還有公司計劃易主。

　　9月以來，已有中青寶（300052.SZ）、湯姆貓（300459.SZ）、易尚展示（002751.SZ）、佳創(chuàng)視訊（300264.SZ）、凱撒文化（002425.SZ）等十余只元宇宙概念股的股東、高管，拋出了減持計劃。

　　10月27日，中青寶發(fā)布減持公告，高管張思群計劃以集中競價方式減持公司股份不超過 10500股。

　　11月12日，佳創(chuàng)視訊披露，財務(wù)總監(jiān)董事黃敏于11月11日以11.88元的價格，減持了該公司3.4萬股。從10月28日到11月11日，佳創(chuàng)視訊股價累計上漲123%。

　　在蹭上元宇宙熱點后，湯姆貓的控股股東就一直減持不斷。11月3日至11月4日，湯姆貓控股股東金科控股以及實控人朱志剛合計減持3499萬股，套現(xiàn)金額約為1.5億元。11月10日至13日，金科控股共計減持約2217萬股，套現(xiàn)約1.04億元。

　　值得注意的是，湯姆貓還曾因涉及元宇宙的信披違規(guī)，受到監(jiān)管處罰。9月8日，湯姆貓在投資者互動平臺表示已成立元宇宙發(fā)行的專項工作組，對特定產(chǎn)品立項與概念開發(fā)。因在回答提問時未能客觀完整地反映實際情況，湯姆貓及董秘胡斐，被浙江證監(jiān)局出具警示函。

　　還有上市公司在開始籌劃控制權(quán)變動不久，便宣稱涉及元宇宙業(yè)務(wù)。11月4日，易尚展示公告稱，持股5%以上股東林慶得擬為公司提供借款，金額不超過人民幣5,000萬元，以補(bǔ)充公司流動資金，加大公司對元宇宙行業(yè)的投入等。11月3日至11月5日，易尚展示連續(xù)三日漲停。

　　雖然易尚展示以文化創(chuàng)意設(shè)計和三維數(shù)字化技術(shù)為核心，本身具備虛擬展示業(yè)務(wù)，2020年虛擬展示業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3億元，但耐人尋味的是，此時正值公司易主關(guān)鍵期?？毓晒蓶|劉夢龍正在籌劃與林慶得轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)事宜，若交易完成，可能導(dǎo)致易尚展示的實控人變化。

　　風(fēng)口還是忽悠？

　　如今資本熱炒元宇宙的情形，像極了當(dāng)年VR、區(qū)塊鏈被追捧時的樣子。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，2021年是“元宇宙”元年，而2016年也被稱為“虛擬現(xiàn)實”元年，彼時，市場掀起VR熱潮，但熱炒過后，只留下一片狼藉。有觀點直言，“元宇宙”只是幾年前的“虛擬現(xiàn)實”換了個馬甲卷土重來。

　　2014年Facebook收購Oculus掀起VR熱。2015年-2016年，不少熱錢涌入VR行業(yè)，大批的VR、AR公司誕生。

　　以當(dāng)年首批進(jìn)軍VR市場的樂視網(wǎng)、暴風(fēng)科技為例，暴風(fēng)魔鏡、樂視VR眼鏡以及暴風(fēng)VR手機(jī)殼，雖然搶占先機(jī)，但最終未能加速VR普及、打開市場。最后兩家公司均以退市收場。

　　彼時在風(fēng)口涌進(jìn)的VR/AR公司，敗多成少，在過去四五年，行業(yè)舉步維艱。今年，隨著元宇宙大火，作為通往元宇宙入口的關(guān)鍵技術(shù)VR/AR也重新吸引了市場目光。8月底，字節(jié)跳動被曝出耗資90億元收購了一家VR軟硬件公司Pico。

　　企查查大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《近十年VR/AR賽道投融資大數(shù)據(jù)報告》顯示，近十年來國內(nèi)AR/VR賽道披露的融資金額達(dá)共計102億元。2016年為融資高峰，融資事件共計120起，披露融資金額近25億元。此后VR/AR項目的融資能力明顯下滑。2021年至今，融資事件11起，披露融資金額5.53億元。

　　這一次，元宇宙的炒作，會重蹈覆轍嗎？

　　在元宇宙概念持續(xù)火熱之際，也有市場人士給風(fēng)口上的元宇宙潑一瓢冷水。

　　在此前舉辦的百度AI開放日上，百度副總裁馬杰表示，元宇宙要成為現(xiàn)實，還有三大技術(shù)難點需要突破，包括算力、算法與高昂的VR內(nèi)容制作成本。他認(rèn)為，目前元宇宙處于人們對其過度期望的時期，大概到明年下半年或者后年，潮水將會退去。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)董事長史玉柱也在微博表示，元宇宙沒有統(tǒng)一的定義，100個人有100個定義和描述。元宇宙時代必然來臨但不是眼下，其發(fā)展是漸進(jìn)的，還有些基礎(chǔ)問題需要解決，比如VR眩暈等硬件問題、網(wǎng)絡(luò)延遲、基于區(qū)塊鏈的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)合規(guī)性、云端算力等問題。游戲的障礙少些，其他應(yīng)用場景的障礙多些。

　　“說實話，元宇宙有關(guān)的討論都是在資本和媒體層面，幾乎沒有聽到真正去做產(chǎn)品的人在討論，因為這確實是很遠(yuǎn)的目標(biāo)，需要產(chǎn)品和技術(shù)有所突破才能實現(xiàn)，不在最近兩三年。”嗶哩嗶哩董事長兼首席執(zhí)行官陳睿在三季度財報電話會上表示。