原標題：一年狂賺3700億，蘋果為何總能霸榜全球最賺錢公司？

　　本周《財富》更新世界500強榜單之后，蘋果以574.11億美元（約合3711億元人民幣）的年利潤，成為全球500強中收入最高公司。榜單公布后，蘋果“最賺錢”的標題幾乎遍布了所有新聞媒體，但說實話，這或許算不上什么新聞。

　　畢竟在賺錢這件事上，蘋果一直發揮穩定。從2013年到2019年，蘋果一直霸榜世界500強最賺錢公司，只是2020年時被石油公司沙特阿美超過，位居第二。受疫情影響，過去一年全球原油價格下跌，沙特阿美利潤不及往年，蘋果因此重回榜首。

圖源：《財富》500強

　　在計算機、軟件、通信、互聯網為主的科技行業當中，蘋果的賺錢能力更是碾壓級別的存在。亞馬遜今年雖然在500強中的排名高于蘋果，但盈利卻不及蘋果的一半。微軟、谷歌（Alphabet）兩家軟件和互聯網行業的巨頭，在年利潤上與蘋果有100億美元以上的差距。

　　至于長久以來，被視作競爭蘋果對手的三星、華為和小米，三家年利潤總和僅為344.76億美元（約2229億元人民幣）——剛好是蘋果年利潤的60%。

　　更不要說蘋果從2012年起，就已經作為最賺錢科技公司傲視群雄了。除蘋果外，在過去30年中，能夠保持行業最高利潤5年以上的500強公司僅有一家：2006年-2011年時的微軟。

　　憑什么是蘋果？

　　你可能想說，是因為iPhone。畢竟iPhone是蘋果收入構成的支柱，占比始終保持在50%上下。只要從iPhone上獲得的收入足夠多，蘋果就不會少賺錢。

　　答案不能算錯。一直以來，蘋果都是手機市場收入的最大贏家。市場研究機構Strategy Analytics的數據顯示，今年第一季度，蘋果拿走了全球智能手機批發總收入的46%。

　　但這個數字沒有辦法解釋為何蘋果賺到的錢，比互聯網和軟件行業公司還多。

　　以微軟為例，公司2020財年的營收成本是461億美元，而蘋果在同一財年內的收入成本卻高達1696億美元。雖然在收入方面，蘋果接近微軟的一倍，但巨大的成本差距，還是拉近了兩家公司之間的差距。

　　套用“利潤=收入-成本”這個公式計算，蘋果僅比微軟多入賬80億美元。但財務報表中兩家公司的凈利潤差額，卻擴大到了131億美元。多出來的50多億美元，蘋果是從哪里賺出來的？

　　雖然每年我們都能看到類似于“萬元iPhone成本不足三千”的新聞標題，但蘋果的遠沒有這么暴利。這類標題里的“成本”，通常是把一臺iPhone零部件的價格加在一起，這些物料還需要經過物流、倉儲、組裝等環節才能作為手機賣給消費者。

　　與產品生產相關的一系列環節都會產生費用，它們在公司的利潤表中通常會被算作是收入成本扣除。一般而言，涉及實體產品生產制造的行業，收入成本會高于互聯網、軟件行業。蘋果的收入成本遠高于微軟的原因便是如此。

　　但剩下的只是毛利潤，因為收入成本并不會體現一家公司在研發、銷售和管理方面的投入。扣除上述環節的支出，以及資產價值變動和納稅之后，才是這家公司實際的凈利潤。

　　相對于資產價值變動和納稅，收入成本、研發、銷售和管理費用對于企業而言更加可控，想要提升利潤率，只能從這幾個環節里省錢下手。

　　首先蘋果賺錢多，肯定不是因為成本低。

　　先不說蘋果的毛利潤在微軟、谷歌這樣的軟件和互聯網公司面前沒有優勢。對比幾家科技公司的毛利潤率，你會發現蘋果的毛利潤率大體上和華為、三星接近，甚至在一段時間內，蘋果的毛利潤率遠低于競爭對手。

　　也就是說，即便是和業務接近的華為、三星相比，蘋果也不見得能在供應商那里討到太多便宜。

　　如此一來，蘋果賺錢的獨門秘籍，都在研發、銷售和管理支出里了。

　　用不到5%的研發比例做創新

　　提起科技公司的創新代表，首先被人想到的可能就是蘋果。先不說喬布斯時代的iPod、iPhone和iPad深刻改變了全世界人類的生活方式，即便在庫克時代，蘋果也創造出了真無線耳機、ARM架構芯片個人電腦這些改變行業規則的產品。

　　但對比其他科技公司，蘋果的研發投入比例卻是最低的——低到蘋果簡直不像一家科技公司。在2018年之前，蘋果研發費用在營收中的占比始終沒有超過5%。相較之下，華為的研發費用率常年保持在14%以上，三星的研發投入則徘徊在6%-8%之間。

　　從2019年開始，蘋果才逐漸將研發費用率提高了1-2個百分點，這成了當年的大新聞。蘋果上一次投入如此高的研發費用率時，還是2001年到2004年。當時公司的主打產品是Mac電腦和iPod音樂播放器，iPad和iPhone相關技術還在襁褓之中。這一次的研發支出提高，自然被看作是蘋果在為新產品積累技術儲備。

　　但即便有提高，蘋果投在研發上的錢，也不如花在“炒股”上的多。2019財年，蘋果共投入162億美元用于研發，同時還回購了670億美元的公司股票。相比之下，“蘋果增加研發投入”這件事，在規模上顯得不值一提。

　　實際上，不在研發上投入過多資金，是蘋果從1997年起保持至今的老傳統。當時喬布斯剛剛重返蘋果，1998年他在接受《財富》采訪時就表示過，創新不是錢能解決的問題：“創新和你有多少研發資金一點關系都沒有。蘋果造出Mac的時候，IBM在研發上的投入至少是蘋果的100倍。創新和錢沒有關系，和你的團隊、你的決策和你的能力有關。”

　　“蘋果選擇研發項目時，會將質量置于數量之前。”美國金融咨詢機構The Motly Fool分析師Andrés Cardenal早年前曾向投資者解釋過蘋果為什么不像其他科技公司一樣，在研發方面多點布局。“蘋果更喜歡將注意力和財務資源集中在少量具有巨大潛力的項目上。”

　　更重要的是，巨大的產品影響力也讓供應商樂于分擔蘋果的研發。“供應商如果有更好的半導體、屏幕、相機等零部件，賣給蘋果也會給他們的業務帶來重大提升。因此供應商也有充足動機去投入資金研發，然后將成果提供給蘋果。”Andrés說。

　　此外，蘋果也在不斷地為供應鏈換血，將產品技術能力無法滿足未來產品需求的供應商剔除出名單。對蘋果而言，這意味著公司可以提高供應商的依賴程度，推動供應商提高技術研發能力——對于任何一家“果鏈”公司而言，失去蘋果的訂單都意味著重創。

　　典型的例子是為iPad提供觸摸模組和相機原件的歐菲光，該公司今年3月份被市場解讀出解除同蘋果合約的信息之后，股價一字跌停，市值同最高點時相比蒸發了200億元人民幣。在部分分析師眼中，歐菲光的技術實力不一定能滿足蘋果長遠需求，或許是公司失去訂單的原因之一。

　　“供應商分擔走了大量的研發費用，蘋果就能有選擇地把時間、金錢和人力，專注到少數真正值得投資的重要項目上。”Andrés說。

　　蘋果霸榜背后的供應鏈變革

　　不難看出，蘋果能夠驅動供應商分擔研發投入，進而專注于關鍵環節的研發，核心離不開高效的供應鏈管理。這足以讓蘋果在利潤空間上與競爭對手拉開差距。

　　實際上，在喬布斯回歸之前，蘋果面臨的危機和當時低效的供應鏈管理不無關系。當時，蘋果堅持定制化設計和生產產品組件。雖然此舉可以提高競爭壁壘，但對市場需求預估的準確度要求極高，而且缺乏應對市場變化的靈活性。一旦預估錯誤，要么產生庫存積壓，要么零件產能難以支持交付。

　　1993年，由于錯估市場需求，PowerBook筆記本電腦的庫存積壓造成巨額虧損，成了蘋果危機的開始。兩年之后，蘋果推出的新一代Power Mac大受歡迎，預售期便收獲了15萬臺訂單。然而蘋果卻又一次錯估了市場需求，生產訂單過于保守，導致10億美元的訂單無法交付。

　　喬布斯認為公司未來成功的關鍵在于運營部門的徹底變革。接手蘋果后，他親自負責供應鏈管理工作，并在2018年初將庫存周期縮短到了30天。不久后庫克加入蘋果，負責供應鏈管理。通過外包，庫克幫助蘋果解決了庫存問題，把生產制造環節直接和消費者聯系起來。

　　7個月后，庫存期進一步縮短到了6天，庫存積壓也從4億美元降低到了7800萬美元。到1999年，蘋果的庫存周期已經縮短到只有兩天。

　　高效的供應鏈管理，也讓蘋果在降低銷售和管理費用上受益。這也能解釋為何庫克會成為喬布斯的接班人。

　　2002年，庫克的職責范圍擴大，同時領導銷售和運營團隊，兩年后，他又被任命成為公司COO，統籌各部門的管理協調。這段時間內，蘋果的銷售和管理支出在收入中的比例，從20%降低到了13%。到2011年喬布斯離世，庫克正式擔任蘋果CEO時，相關支出已經穩定到了7%上下，并一直保持至今。

　　這又給蘋果爭取到了規模相當的利潤空間。2002財年，蘋果在銷售、管理方面的支出，只有當年營收的7%，而華為和三星在這方面的支出比例，分別達到了12.7%和14.9%。在生產成本上擁有優勢的谷歌和微軟，銷售和管理費用率卻分別達到了27.6%和17.3%。

　　結語

　　至此，我們完全可以用三句話來概括蘋果能夠成為全球最賺錢公司的原因：

　　1、核心產品的收入規模在市場上處于絕對領先，擴大毛利潤規模；

　　2、通過供應鏈分擔研發支出，保證蘋果能用較低的投入研發核心項目；

　　3、通過提高渠道和管理效率，減少相關費用，進一步擴大利潤空間。

　　這個模型并不一定完全適用于所有行業和公司，但模仿其中的一兩點，足以讓跟隨者從中受益。從這個角度看，小米或許是蘋果最忠實的“學徒”：它和蘋果一樣，保持著低比例的研發投入和銷售管理支出，也同樣通過生態鏈的方式整合供應鏈，分擔研發成本。

　　唯一不同的是毛利潤率，這是限制小米利潤規模的主要原因。一般而言，由于裝配、物流、倉儲環節的成本固定，高端產品會擁有更高的毛利潤空間。看到這里，你或許就能明白，為什么在近兩年的小米發布會上，雷軍反復強調高端化的原因了吧。

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