◎“中科系事件差一點造成中國的金融危機”，《中國證券報》副總編杜躍進說。

　　◎中國證券市場十年，證監會始終都有一個難以“周”全的困惑：最怕的是股市長期低迷。

　　◎好心和好的理念并不能保證做到好事，特別是事態發展到思維控制不了的時候，播下的“龍種”，收獲的只是“跳蚤”。

　　◎真正的“壞莊”是有“內幕大消息的游資”。

　　◎莊的時代不會過去，過去的只能是投資理念、操作手法。

　　我們與金融危機擦肩而過

　　“中科系事件絕不是幾只股票連續跌停那么簡單，差一點造成中國的金融危機”，《中國證券報》副總編杜躍進說。

　　杜躍進的看法當然是有事實根據的。當年名噪一時的梁伯韜領導下的百富勤不就是由于在印尼一家公司債券發行上出現支付危機使自己破產，進而加劇1998年香港金融風暴的嗎？

　　在中科創業(0048)出現第七個跌停板的時候，北京幾家營業部給自己的大戶和機構的操作建議均是兩個字“賣出”，如果再持續幾日，市場能撐得住嗎？

　　我們與金融危機擦肩而過。

　　盡管關于中科系事件的內幕很多，但關于這個事件的后續發展，現在看來， “中科系”事件可能會大事化小。原因有幾個方面：一是北京中科艾曉寧在接受本報記者采訪時公開宣稱：“我們這些人做事都請律師，不會讓人抓到多大把柄 ”；二是中科系事件如果再鬧下去，極有可能對資本市場、銀行造成巨大沖擊，極端的可能是會爆發中度金融危機；三是中科系事件當事人手中還有“中西藥業 ”這張牌，從中科創業1月9日被神秘大資金巨量以跌停拉至漲停分析，“中科系”事件當事人要背水一戰，而拉0048的目的在于聲東擊西，這個“西”就是“中西藥業”，為什么呢？從而可以看出，中西藥業去年上半年業績0·1元，而股價沒有出現大漲，所以受證監會的“涉嫌操縱股價查處”的可能性較小，加上呂梁把姜偉拉過來，近期的一系列公告明顯地顯示出要打“保衛戰”的意思。

　　值得注意的是，中西藥業(600842)下跌時成交量較小，而1月9日漲停時成交量才400多萬股，與8000多萬的流通盤相比明顯不大，更值得關注的是，在CCTV一套黃金時間里“中西藥業和中科創業”打出新品廣告。而這一招，肯定是有“危機公關”的理論在指導。

　　稱不懂股票炒作的姜偉宣稱：“只要幾個漲停板，錢不都就回來了。”

　　進一步分析還可以看出，如果“中西藥業”這張牌保不住，中科系就真的玩完了。

　　不過令中科系當事人難辦的是，1月9日“中西藥業”的漲停“是市場另外不知底細的資金所為”，這是中科系當事人面對記者回避責任，還是真的如此，不得而知。

　　政府最怕股市長期低迷

　　任何一次市場違規行為，作為監管者都是推不了責任和指責的。中國證券市場十年，《21世紀經濟報道》曾在創刊號上指出是“十年莊股，莊股十年”，《財經》雜志認為《十年股市一聲嘆息》，而《財經時報》認為《股市，政策當了十年的家》。一句話，大家的意思都是監管上出了不少問題，而且這些問題存在十年。

　　更有人私下稱：“十年股市，政府當了最大的莊。”

　　為什么，在呂梁眼中，炒股的最高境界就是“講政治，做大勢。”其中的意思就這么明白。

　　中國證券市場十年，證監會有四任主席，從劉鴻儒、周道炯、周正慶到周小川，都有一個難以“周”全的困惑：最怕的是股市長期低迷。

　　所以，歷次證監會對違規事件的查處都面臨這樣一個循環：“不管就亂，一管就死，一死就出利好，一有利好就漲，一漲就亂。”到現在為止，也難以看出現任者對此有什么高招。

　　而每次“打莊反黑”，損失最大的不是莊家，不是黑手，而是散戶，有些莊家信息十分靈敏，這難道不令人深思嗎？

　　所以，中科系事件也只能是大事化小，因為證監會的權力和能力都是受到制約的。當初高西慶、王波明等一幫人幾乎是“不怕苦、不怕死”地要發展STAQ市場，到頭來還不是關了，用一句老謀深算的話說就是“在中國做任何事件，都要考慮國情。”

　　呂梁很懂輿論的份量

　　我個人就曾不小心當過呂梁策劃“中科系”事件最早的“吹鼓手”之一。

　　大約是1999年初，與方泉、衛保川、林堅等受“工大高新”北京辦主任之邀去北京郊區一處聚會。方泉說，他要搞一個“風險投資”大討論，主題是要更新理念，創新操作，改變當時的“炒一把就走”的狀況，樹立做市值概念，長期投資的理念。而且其時任副主編的《證券市場周刊》已開始連載相關討論內容，并準備出書。

　　回來后，我就以親身經歷的一件事為開頭寫了一篇《風險投資、重在“理念 ”》，發表在《證券市場周刊》上，參加這個討論的是方泉與K先生的四篇對話主打，我們這些“鼓手”或有意或無意地參與其中。包括安妮、谷中、應健中、李初豪、謝百三[微博]、李朝陽、臥龍等人。

　　理念的嬗變到現在為止仍沒有錯。錯的可能在“操作更新”上面。

　　當時討論的文章以《關于“創造雙贏”》為題編輯成一本小冊子，封面標記署名為大大的“K”，而封底署名為“K戰略投資基金”。

　　本來參與討論這件事我已徹底忘了，沒想到《21世紀經濟報道》的記者最近去上海采訪姜偉，遇到呂梁，呂梁送他一本這個小冊子，其中含義，很讓人琢磨。

　　應該說呂梁文人出身，懂得輿論份量，回過頭來看，他以方泉和《證券市場周刊》及“和訊”作為“更新操作的前奏”是聰明的。

　　“中科系”事件爆發后，呂梁還是最早接受《證券市場周刊》的兄弟《財經時報》總編楊浪和記者李巧寧的專訪，漏“內幕”。

　　但市場人士認為這篇文章中呂梁在推脫責任。而且在文中把“中煤信托”當作莊家單獨點名，用意也讓人猜測。

　　媒體面對“公正、公平、公開”的原則以及“獨家、獨立、獨到”的理念真有些為難。

　　有的時候，好心和好的理念并不能保證做到好事，特別是事態發展到思維控制不了的時候，播下的“龍種”，收獲的只是“跳蚤”。

　　溫和上漲吧！

　　有人說，市場上任何一只股票都有莊。

　　“莊”是“有關系的機構”。這是《21世紀經濟報道》的定義。“大莊” 就是“關系多”的機構，“小莊”就是“有資金、沒多少關系”的機構。

　　在中國證券市場上，叫得出名字的“K先生”、“德隆”、“淮海”、“哈里”、“邦聯”、“斯威特”都是莊嗎？不一定。

　　首先，他們是莊的話，也是長莊，長期與股市廝守共生共榮，其實不是壞事，起碼作為一個戰略投資者對證券市場是有一定功勞的。只要操作合法合規，股價漲多高都沒有異議。

　　其次，任何一次行情的發動，一個板塊投資價值的挖掘，一個投資理念的確立，沒有莊是不行的，起碼現在的股市仍是這樣，如果上面提到的幾家算莊的話。

　　其三，不要有誤解，把股價漲得高的股票統稱“莊股”，把資金多的機構統稱為“莊”。

　　如果是這樣的話，對中國股市發展是弊大于利。因為從去年的行情看，盡管億安科技、中科創業、海虹控股股價炒得相當高，翻了幾倍，但有些是在三年內才上去的。而像首鋼股份、川金路、深寶安不都在一年內翻倍或翻幾倍嗎？

　　真正的“壞莊”是有“內幕大消息的游資”。

　　從十年來看，每次大行情發動都很突然，伴隨的是“突然的利多消息”，這批資金先知先覺。炒到一定程度，利空消息來了，這批“莊”早撤退了，有的時候好像是“利空”掩護著撤退的。

　　有人計算，去年這批資金成長最迅速，已從大前年2000億到了前年的3000億至4000億，現在到了6000億。

　　如果說“中科系”等這些莊我們還可能通過“涉嫌操縱股價”進行調查的話，游資更多的是“來無影，去無蹤。”

　　像“中科系”這個大漏斗還可以通過“神秘資金”救場的話，證明我們還在一定程度上可以防住金融危機的發生，而游資在達到一定目標之后對市場瞬間造成的沖擊我們可能會防不勝防。

　　80年代以來的金融危機都或多或少地是由游資直接或間接造成的。

　　中國股市為什么莊多，這是因為市場喜歡莊。沒有莊，市場長期低迷，新股就發不出去，國企改組改造的任務怎么能完成；沒有莊股價就不可能漲太高，中小投資者就不會進來；沒有莊，券商的手續費從哪來呀。

　　莊的時代不會過去，過去的只能是投資理念、操作手法。

　　最近市場有一種觀點，認為中國股市泡沫過多。關于這一點，王國剛最有發言權，為什么？他專門研究過國民經濟增長與股市的相關性，結論大致就是中國股市并沒有隨宏觀經濟一起成長起來，投資者并沒有從證券市場對等地分享到國民經濟的成長性。

　　少數股票卻過度地分享了公司和宏觀經濟的增長成果，僅是少數。

　　不要太過，也不能太過，所有的事情。

　　溫和上漲吧。(本報記者夏冬)《21世紀經濟報道》

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