國防軍工行業(yè)本周獲北上資金加倉幅度居首。

　　北上資金連續(xù)8周加倉

　　有色金屬行業(yè)

　　證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，北上資金本周（5月27日—5月31日）加倉9個(gè)申萬一級行業(yè)，剔除最新持股數(shù)量低于5億股的行業(yè)后，有6個(gè)行業(yè)持倉數(shù)量環(huán)比增加超1%，其中國防軍工行業(yè)增幅最為顯著，持股數(shù)量由上周末的9.69億股增加至10.01億股，增幅達(dá)3.28%。

　　消息面上，近日商業(yè)航天行業(yè)喜報(bào)頻傳。例如，上海藍(lán)箭鴻擎科技近日已向國際電聯(lián)提交“鴻鵠三號”衛(wèi)星星座申請備案，該星座含1萬顆衛(wèi)星。

　　星河動(dòng)力航天公司5月29日在山東附近海域順利完成谷神星一號海射型（遙二）運(yùn)載火箭海上發(fā)射任務(wù)；5月31日，公司于酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射谷神星一號（遙十二），順利將極光星座01星、02星，以及張江高科號衛(wèi)星、逆水寒二號衛(wèi)星、河北臨西一號衛(wèi)星共5顆衛(wèi)星送入535km晨昏軌道。

　　國新證券表示，受軍品采購進(jìn)度、定價(jià)機(jī)制和研發(fā)支出提升等多種因素影響，2022年以來國防軍工行業(yè)整體營收增速下滑，利潤增長承壓，但航空裝備和航海裝備子板塊景氣程度仍然較高，營收和利潤增長好于行業(yè)平均水平。在全球沖突多發(fā)和地緣局勢并不平靜的背景下，國防安全重要性提升，行業(yè)估值有望獲得支撐。建議重點(diǎn)關(guān)注航空裝備和航海裝備產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括主機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、船舶制造和軍工電子信息化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

　　從國防軍工行業(yè)的個(gè)股來看，愛樂達(dá)本周獲北上資金增持強(qiáng)度最高（北上資金增持股數(shù)占流通股比例），達(dá)0.7%。該公司主要產(chǎn)品包括飛機(jī)機(jī)頭、機(jī)身、機(jī)翼、尾翼及起落架等各部位相關(guān)零件、組件或部件，以及發(fā)動(dòng)機(jī)零件和航天大型結(jié)構(gòu)件。近期該股表現(xiàn)強(qiáng)勢，周K線已連續(xù)4連陽。

　　拉長時(shí)間來看，有色金屬行業(yè)已連續(xù)8周獲北上資金增持，持股數(shù)量增幅達(dá)21.2%。

　　消息面上，國務(wù)院5月29日發(fā)布的《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》提出，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局，到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上；嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入，新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)保績效A級水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值；推進(jìn)有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造，到2025年底，電解鋁行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，可再生能源使用比例達(dá)到25%以上，銅、鉛、鋅冶煉能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到50%。

　　平安證券表示，整體來看，有色金屬冶煉端供給約束與結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)，落后產(chǎn)能預(yù)計(jì)將加速出清，長周期行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望加速改善。建議關(guān)注受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，規(guī)模優(yōu)勢及成本優(yōu)勢較高的行業(yè)龍頭，以及擁有綠電鋁產(chǎn)能及優(yōu)質(zhì)再生產(chǎn)能的企業(yè)。

　　有色金屬行業(yè)個(gè)股來看，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、東方鉭業(yè)、鉑科新材、焦作萬方、宜安科技、株冶集團(tuán)、豫光金鉛7股近8周獲北上資金增倉超200%。

　　具體來看，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)持股數(shù)量增幅最大，北上資金對該股的持股數(shù)量由八周前的98.21萬股增加至420.02萬股，持股變動(dòng)比例高達(dá)327.69%。

　　騰遠(yuǎn)鈷業(yè)2024年一季度實(shí)現(xiàn)營收15.15億元，同比增長38.12%；歸母凈利潤1.44億元，同比增長1705.74%。民生證券表示，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)銅鈷鋰鎳擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)能彈性較大，銅價(jià)長期向好，鈷價(jià)已跌至歷史低位，盈利能力有望維持，預(yù)計(jì)公司2024年歸母凈利潤為6.98億元，同比增長84.7%。

　　北上資金連續(xù)4周

　　加倉8只有色金屬股

　　據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，北上資金連續(xù)4周增持8只有色金屬行業(yè)個(gè)股。

　　華鈺礦業(yè)（維權(quán)）持股變動(dòng)比例最高，達(dá)150.66%，持股數(shù)量由四周前的377.64萬股增加到946.6萬股。公司主要從事有色金屬勘探、采礦、選礦及貿(mào)易業(yè)務(wù)，主營產(chǎn)品包括鉛、鋅、銅、銻、銀、黃金等。公司2024年一季度實(shí)現(xiàn)營收2.47億元，同比增長61.53%；歸母凈利0.38億元，同比增長146.72%。近期該股表現(xiàn)強(qiáng)勢，周K線已連續(xù)6連陽，自2月低點(diǎn)以來的最高漲幅超200%。

　　寶武鎂業(yè)持股變動(dòng)比例位居次席，持股數(shù)量由四周前的455.91萬股增加到1089.44萬股。公司主營業(yè)務(wù)為鎂、鋁合金材料的生產(chǎn)及深加工業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括鎂合金、鎂合金深加工產(chǎn)品、鋁合金、鋁合金深加工產(chǎn)品、中間合金和金屬鍶等。公司2024年一季度實(shí)現(xiàn)營收18.64億元，同比增長10.03%；歸母凈利0.61億元，同比增長19.94%。

　　國信證券表示，鎂價(jià)目前已經(jīng)重回合理區(qū)間，以鎂代鋁性價(jià)比優(yōu)勢再度顯現(xiàn)。寶武鎂業(yè)2023年鎂冶煉產(chǎn)能10萬噸，未來產(chǎn)能達(dá)到55萬噸后，對鎂價(jià)的彈性會(huì)更明顯。參考電解鋁行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控政策，未來如果鎂冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張做到有序可控，對于這類沒有資源瓶頸的商品，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將集中于冶煉環(huán)節(jié)，公司擁有龐大的鎂冶煉產(chǎn)能，將顯著受益于鎂冶煉利潤上行趨勢。

　　3股獲機(jī)構(gòu)扎堆看好

　　數(shù)據(jù)寶進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述獲北上資金連續(xù)4周加倉的8只有色金屬股中，中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、云鋁股份獲10家以上機(jī)構(gòu)積極型評級。

　　機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的是中國鋁業(yè)，17家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測公司2024年凈利潤增長率達(dá)33.78%。

　　中國鋁業(yè)綜合實(shí)力位居全球鋁行業(yè)前列，氧化鋁、電解鋁、精細(xì)氧化鋁、高純鋁、鋁用陽極及金屬鎵的產(chǎn)能均位居全球第一。公司2024年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入489.56億元，同比下降26.14%；歸母凈利潤22.30億元，同比增長23.01%。

　　華鑫證券認(rèn)為，考慮到公司為國內(nèi)鋁行業(yè)龍頭企業(yè)，為全球最大的氧化鋁、電解鋁生產(chǎn)供應(yīng)商，集團(tuán)內(nèi)銷氧化鋁成本優(yōu)勢較大，疊加電解鋁價(jià)格有望持續(xù)走高，維持公司的“買入”投資評級。

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責(zé)任編輯：郝欣煜