新年伊始 該如何布局今年行情？普通人該買什么基金？

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　　今年的風格轉(zhuǎn)換，比往年來的更早一些！

　　2022年前兩個交易日，A股未能實現(xiàn)“開門紅”，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.23%、2.23%、4.85%，市場再度陷入分歧。

　　高處不勝寒！前期熱門賽道股是此輪殺跌的主力，尤其是新能源賽道，跌勢最為慘重。鹽湖提鋰指數(shù)兩天大跌近9%，光伏逆變器跌幅超過7%，儲能、鋰礦指數(shù)跌幅均超6%，動力電池、光伏、風電指數(shù)跌幅接近5.9%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月4日至5日，A股新能源賽道整體市值蒸發(fā)了5900多億元。

　　相較之下，銀行、家電、房地產(chǎn)等去年表現(xiàn)較差的板塊，這兩天搖身一變，成了“小甜甜”，獲得不少資金的青睞。家電、地產(chǎn)板塊漲幅均超過2%，銀行板塊漲幅也達到1.94%，資金涌入低估值藍籌板塊避險。

　　急劇變換的市場風格，不禁讓人回想起去年春節(jié)后白酒等抱團股的瓦解。后市，行情會如何演繹？投資者又該如何操作？

　　新能源賽道狂瀉！市值蒸發(fā)5900多億

　　在牛市路上風光了兩年之后，過度擁擠的新能源賽道，在2022年開年的頭兩個交易日翻了車。

　　1月4日，光伏逆變器指數(shù)大跌逾5%，鹽湖提鋰指數(shù)跌4%，光伏屋頂、鋰礦指數(shù)跌幅均超3%；1月5日，鹽湖提鋰指數(shù)再次大跌近5%，動力電池、風力發(fā)電指數(shù)跌超4%，鋰電池、儲能、光伏逆變器指數(shù)跌幅均超過3%。

　　僅用兩天的時間，新能源賽道市值就蒸發(fā)了5900多億元。其中，寧德時代跌近7%，市值蒸發(fā)944億元；比亞迪、隆基股份跌超5%、億緯鋰能跌9%、天合光能跌超15%、陽光電源跌超11%，上述公司市值均蒸發(fā)超200億元；此外，金辰股份、福萊特、利元亨跌幅均超過15%，晶盛機電、德賽電池等跌幅超過10%。

　　在此次回調(diào)之前，新能源板塊的牛市持續(xù)了兩年。在此期間，寧德時代、比亞迪漲幅超過450%，隆基股份、恩捷股份漲幅接近400%，億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、晶盛機電等漲幅超過300%；天賜材料漲幅超過8倍，陽光電源漲幅接近13倍，錦浪科技漲幅更是超過15倍。

　　方正證券首席市場分析師趙偉認為，2021年A股市場結(jié)構(gòu)行情運行特征就是“過山車”或“蹦極”，促使場內(nèi)外資金高頻交易，以博取短線收益，2020年的“茅”股在2021年的表現(xiàn)，讓資金不再相信中長期趨勢投資能夠獲取超額收益，在一致預期達到高峰時，就是資金獲利了結(jié)的良機，這就是為什么去年四季度以來，新能源、半導體股價就開始走弱，2021年機構(gòu)排名戰(zhàn)一結(jié)束，獲利了結(jié)，不再戀戰(zhàn)，為新一年排名挖掘新投資主線。趙偉稱，“跑得快”是2022年一開局機構(gòu)就甩賣上一年度漲幅居前的新能源、半導體原因所在。

　　趙偉表示，新能源車由于估值較高，繼續(xù)拔估值的空間不大，要提高估值，只能通過提高新能源的“核心競爭力”才能實現(xiàn)。趙偉稱，新能源車的未來核心競爭力就在車載技術，就如當年的手機，誰掌握核心技術，誰就具有市場話語權(quán)與定價權(quán)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍指出，最近新能源出現(xiàn)了持續(xù)回調(diào)。第一，內(nèi)在原因是之前漲幅過大，所以出現(xiàn)了獲利回吐。第二，補貼滑坡。新能源汽車在2022年補貼可能會下降30%左右，這也影響到短期的表現(xiàn)。不過，從長期來看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，仍然值得關注。

　　銀行、地產(chǎn)、家電等低估值板塊崛起

　　與新能源板塊的大幅回調(diào)相反，這兩天低估值藍籌板塊獲得不少資金的關注，大幅跑贏了大盤指數(shù)。

　　1月4日至5日期間，家用電器、房地產(chǎn)板塊整體漲幅分別達到2.39%，2.34%，銀行板塊漲幅也達到1.94%。從個股來看，家電股中，金萊特漲了21%，創(chuàng)維數(shù)字漲幅超過17%，海信家電漲超9%，格力電器、小熊電器等漲超5%。而在去年全年，家電板塊整體跌幅超過19%。

　　地產(chǎn)股中，宋都股份、皇庭國際近兩日漲幅均接近21%，三湘印象漲超17%，華強城A漲幅超過10%，萬科A、中交地產(chǎn)、大龍地產(chǎn)等漲幅均超過7%。去年全年，房地產(chǎn)板塊整體跌幅接近12%。

　　這兩天，銀行股也有不錯表現(xiàn)，興業(yè)銀行漲幅超過了5%，成都銀行、郵儲銀行、平安銀行漲幅超過4%，江蘇銀行漲3.95%，建設銀行漲近3%。2021年，銀行板塊整體下跌了4.58%。

　　楊德龍認為，市場的風格短期出現(xiàn)一定的切換，從去年炒成長逐步轉(zhuǎn)配置價值，低估值藍籌股迎來了回升機會。

　　A股開年為何走弱？后市如何操作？

　　回到大盤，2022年的A股，未能實現(xiàn)“開門紅”，1月4日及1月5日，大盤指數(shù)連續(xù)兩個交易日回落，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指期間跌幅分別為1.23%、2.23%、4.85%，市場再度陷入迷茫。

　　華安證券分析師鄭小霞、劉超指出，近期及1月5日市場大跌主要原因在于：一方面季末效應后，央行大幅回收公開市場操作流動性，短期資金大幅回籠對強勢高估值板塊有所抑制；二方面，10年期美債收益率跳升，也會對抱團板塊產(chǎn)生短期抑制。三方面， 1月5日中國移動上市，分流了部分市場資金。待近期情緒擾動平復后，躁動行情仍可期待。

　　方正證券首席市場分析師趙偉表示，歷史規(guī)律表明，新的一年開年大盤未實現(xiàn)“開門紅”，不會影響全年大盤走勢，2022年一季度的貨幣政策及財政政策的釋放預期，一季度仍是今年難得的投資時間窗口，寬松的政策環(huán)境有利于大盤上漲走勢，藍籌股的投資機會值得關注。

　　趙偉稱，2022年的A股對2021年有傳承，也有改變，改變的是結(jié)構(gòu)，傳承的是“三低”，即2022年能夠貫穿結(jié)構(gòu)行情主線的，不再是2021年的新能源及硬核科技，而是具備“軟實力”的應用科技，傳承的還是交易型市場，在市場風險偏好仍較低之際，低價、低位、低估值的“三低”股仍將有望是資金繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)行情機會的先決條件，先防御、后反擊是今年攻防節(jié)奏轉(zhuǎn)換的關鍵。操作上，輕指數(shù)、重個股，逢低關注金融、“中字頭”及“國字號”股、機電設備、環(huán)保及“三低”底部股，回避“三高”股及退市風險股。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，2022年是價值投資的大年，與2021年有很大的區(qū)別。2021年主要是周期股、成長股及小盤股的行情，而業(yè)績優(yōu)良的藍籌股表現(xiàn)相對較差。在新的一年里，市場的投資的主線逐步轉(zhuǎn)向于業(yè)績?yōu)橥酢，F(xiàn)在A股市場逐步進入到機構(gòu)投資者時代，機構(gòu)投資占比越來越高。居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移，新基金的發(fā)行量維持在高位，2020年創(chuàng)了歷史新高，達到3.16萬億新基金發(fā)行量，而去年也接近3萬億。這樣會給A股的優(yōu)質(zhì)股票帶來機會。因為大部分基金經(jīng)理都會看重公司的基本面、估值。這些新基金可能會配置業(yè)績優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)龍頭股來抓住長期的機會。

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責任編輯：王涵