新里程碑!港交所A50期指來了,影響有多大?2.9萬億外資買A股,或加速增配

新里程碑!港交所A50期指來了,影響有多大?2.9萬億外資買A股,或加速增配
2021年10月20日 00:01 券商中國(guó)

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  港交所首只、境外第二只掛鉤A股的期貨產(chǎn)品來了!

  10月18日上午9點(diǎn),MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通(美元)指數(shù)期貨在港交所正式掛牌上市,這對(duì)于外國(guó)投資者投資A股無疑是一個(gè)里程碑的事件,標(biāo)志著中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際化再進(jìn)一步。

  值得注意的是,隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷開放,海外資金快速流入A股。截至今年6月,累計(jì)有4500億美元(約合2.9萬億元人民幣)資金投資A股,其中70%是通過滬深港通投資,即市場(chǎng)期盼這一指數(shù)期貨產(chǎn)品已久。

  由于標(biāo)的“MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)”貼合A股指數(shù)的行業(yè)板塊權(quán)重,兼顧“寧組合”與“茅指數(shù)”,其中茅臺(tái)和五糧液的合計(jì)占比達(dá)到10%,而白酒板塊當(dāng)日剛好遭遇重挫,使得該期貨合約未實(shí)現(xiàn)“開門紅”,主力合約開盤價(jià)為2736,收盤下跌0.69%,全天成交1395張,人民幣名義成交金額為6.3億元。10月19日,港交所A50期貨主力合約強(qiáng)勢(shì)上漲,收盤漲0.71%,成交1499張。

  外資持A股規(guī)模升至4500億美元,港交所推出A50期指

  繼2006年新加坡交易所推出富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨后,港交所也推出了其首只掛鉤A股的期貨產(chǎn)品—MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨。

  據(jù)了解,該期貨的標(biāo)的指數(shù)是MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù),涵蓋中國(guó)內(nèi)地A股大型股中的50只股票,并確保從每個(gè)行業(yè)中選出最少2只股票,廣泛覆蓋中國(guó)市場(chǎng)多個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

  值得注意的是,隨著QFII、RQFII、滬港通、深港通、內(nèi)地與香港基金互認(rèn)計(jì)劃、粵港澳大灣區(qū)跨境ETF等一系列政策的落實(shí),疊加全球主要指數(shù)相繼納入中國(guó)A股,國(guó)際投資者參與A股的渠道顯著增加,持有A股的規(guī)模快速增加。尤其是過去三年,外資迅速流入A股。

  MSCI主席兼行政總裁Henry Fernandez表示,截至今年6月,累計(jì)有4500億美元資金投資A股,當(dāng)中七成是經(jīng)滬深港通進(jìn)行,環(huán)球投資者期待MSCI推出A股期貨已久。

  香港交易所市場(chǎng)聯(lián)席主管姚嘉仁也表示,我們看到全球投資者對(duì)中國(guó)A股的興趣和持倉(cāng)不斷增加,亦看到全球投資者對(duì)于在香港有效管理A股相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)工具的需要與日俱增。香港交易所致力提供一站式服務(wù),讓投資者既可買賣中國(guó)A股股票,同時(shí)又可透過香港交易所的產(chǎn)品來管理他們的投資風(fēng)險(xiǎn)。

  10月18日上午9點(diǎn),MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通(美元)指數(shù)期貨在港交所正式掛牌上市。在當(dāng)日舉行的開市儀式上,港交所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示,香港推出首只A股指數(shù)期貨合約是一個(gè)里程碑,打開了外國(guó)投資者進(jìn)一步投資中國(guó)市場(chǎng)的渠道,也標(biāo)志著中國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步國(guó)際化。

  姚嘉仁進(jìn)一步指出,由于新產(chǎn)品豐富了境外投資者在投資A股時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具選擇,這意味著可以進(jìn)一步吸引海外長(zhǎng)期資金配置A股,帶動(dòng)更多國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)內(nèi)地股票的需求。

  數(shù)據(jù)顯示,2021年7月,北向交易的單月平均每日成交金額高達(dá)人民幣1370億元,這較2017年1月的47億元,大幅增長(zhǎng)28倍。可見,北向資金對(duì)A股的投資和交易熱情。此外,為配合新合約的推出,香港交易所將豁免合約今天起至2022年6月的交易費(fèi)。

  “茅指數(shù)”重挫,港交所A50期指首日收跌

  由于標(biāo)的“MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)”貼合A股指數(shù)的行業(yè)板塊權(quán)重,兼顧“寧組合”與“茅指數(shù)”,其中茅臺(tái)和五糧液的合計(jì)占比達(dá)到10%,而白酒板塊當(dāng)日剛好遭遇重挫,所以港交所A50期指首日表現(xiàn)不佳。

  MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通(美元)指數(shù)期貨的主力合約開盤價(jià)為2736,收盤下跌0.69%,報(bào)價(jià)2717,全天成交1395張,人民幣名義成交金額為6.3億元。10月19日,港交所A50期貨主力合約強(qiáng)勢(shì)上漲,收盤漲0.71%,成交1499張。

  具體來看,前十大成分股中,寧德時(shí)代位列第一,指數(shù)比重為8.37%,貴州茅臺(tái)位列第二,指數(shù)比重為7.50%,隆基股份位列第三,指數(shù)比重為5.57%;其他個(gè)股還包括萬華化學(xué)中國(guó)中免立訊精密等。

  安信證券表示,相比于單純按照市值排序選取,A50互聯(lián)互通指數(shù)這種選取方法理論上可以更好的反映整體大盤走勢(shì),避免指數(shù)在某一、兩個(gè)板塊上的權(quán)重占比過大。

  根據(jù) MSCI 提供的資料,截至 2021 年8月31日,MSCI指數(shù)納入了474 只中國(guó)A股,包括 247只大型股和227只中型股。中國(guó)A股于MSCI全球指數(shù)與MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的比重分別是0.6%與 4.7%。

  展望未來,若中國(guó)A股再M(fèi)SCI指數(shù)中的權(quán)重增加,全球投資者或會(huì)顯著增加對(duì)A股的配置。

  按備考基準(zhǔn)計(jì)算,在納入因數(shù)為100%的情況下,中國(guó)A股占MSCI中國(guó)指數(shù)、MSCI亞洲區(qū)除日本指數(shù)、MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)與MSCI全球指數(shù)的權(quán)重可能會(huì)分別達(dá)到44.4%、22.1%19.7%與2.7%。

  興業(yè)證券全球首席策略師張憶東認(rèn)為,MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨,為境外投資者提供了更精準(zhǔn)的A股風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。

  港交所證券產(chǎn)品發(fā)展聯(lián)席主管蕭沛聰指出,滬深港通的活躍成交帶來了投資者對(duì)于相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的巨大需求,他們尤其需要具有均衡行業(yè)代表性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具來對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),這個(gè)產(chǎn)品非常符合他們的需求。

  責(zé)編:戰(zhàn)術(shù)恒

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責(zé)任編輯:陳悠然

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