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　　突然之間，電竟然成了“稀缺品”。

　　9月27日，A股上市公司最密集的公告當屬于“限電、停產”。據不完全統計，截至目前，已超過20家上市公司發布了“限電、停產”公告，或在互動平臺披露限電、停產的消息，部分上市公司的股價也遭受暴跌。前一天披露公告的神火股份、金嶺礦業、天原股份，股價于27日均遭遇閃崩、跌停，另外，湖南黃金午后也一度暴跌近9%。

　　停電，不僅僅是上市公司的“噩夢”，部分地區的居民用電也受到了威脅。面對當前緊張的供電形勢，9月27日，國家電網公司明確表態，最大可能避免出現拉閘限電情況，堅決守住民生、發展和安全底線。

　　那么問題來了，為何突然上演了如此大面積的“停電潮”？

　　A股上演“缺電潮”

　　突如其來的缺電潮，似乎正在向A股上市公司蔓延。

　　9月27日，A股出現了一大批上市公司預警，由于供電緊張，為響應當地“能耗雙控”的要求，上市公司本身或旗下子公司的生產線將面臨停產風險。

　　當日午間，總市值超145億的湖南黃金（002155）公告，受限電影響，下屬公司黃金洞礦業、大萬礦業選礦廠臨時停產，新邵辰州銻業產能壓縮至20%。午后開盤，湖南黃金股價遭遇閃崩，一度暴跌近9%，尾盤稍有回升，但跌幅仍接近6%。

　　27日收盤后，因限電而被迫宣告臨時停產的上市公司越來越多。首先是，市值超280億的桃李面包（603866）公告稱，受電力供應緊張影響，江蘇桃李自9月25日起至9月30日止限電停產；東莞桃李、長春食品、沈陽桃李、大連桃李、山東桃李、天津桃李、丹東桃李、哈爾濱桃李均根據當地政府有序用電的相關通知積極配合限電舉措，此次限電將對上述子公司造成不同程度的減產影響，具體影響情況暫時無法預計。

　　隨后，康平科技（300907）公告稱，受限電影響，公司及位于蘇州的子公司易助電機（蘇州）有限公司、蘇州邁拓電動工具有限公司于9月27日0時至9月30日24時全部產線臨時限電停產。

　　豐樂種業（000713）公告稱，全資子公司豐樂香料、豐樂農化接到上級政府部門“限制性雙控”通知，要求企業在每日部分時段停產讓電，暫定執行時間為9月26日至10 月8日，豐樂香料生產線臨時限產；豐樂農化合成生產線、部分制劑生產線臨時停產。

　　華亞智能（003043）公告稱，受地區電力供應緊張影響，公司臨時停止車間生產，停產期限至9月30日；經公司初步測算，本次臨時停產不會對公司正常生產經營活動和全年生產目標產生重大影響。

　　另外，勤上股份、華昌化工、*ST金正也在27日當天發布了限電、停產的相關公告。在前一天，金嶺礦業、中農聯合、羅普斯金、迎豐股份、西大門、天原股份、神火股份等上市公司發布限產、停產的公告。其中，神火股份、金嶺礦業、天原股份的股價均遭遇跌停，其他個股也出現了不同程度的下跌。

　　眾所周知，上市公司都是各地區的生產用電大戶，在“雙控”限制政策下，工業用電愈發緊張，地方政府對重點用能企業實施停產，上市公司自然成了首批被限電的對象，后續A股的“限電停產”隊伍或將繼續增加。

　　從具體行業來看，受到“雙限”政策影響較大的行業包括但不限于鋼鐵、電解鋁、水泥、化工化纖四大行業，這些行業的主要特征是高耗電+高碳排，采取的措施包括直接停產、削減產能（20%-90%不等）、錯峰生產、分時段限電、削減用電優惠等。

　　部分地區拉閘停電非常突然，甚至引起了安全事故。據央視新聞報道，9月24日，遼寧澎輝鑄業有限公司因突發限電，導致排風系統停運，發生高爐煤氣中毒事故，共有23人送至遼陽市中心醫院救治，目前23人仍在醫院接受觀察治療，暫無生命危險。

　　停電潮愈演愈烈

　　停電，不僅僅是上市公司的“噩夢”，部分地區的居民用電也受到了威脅。

　　9月26日，吉林市新北水務有限公司在官微上發布的一則通告引發熱議。通告稱，按照國家電網要求，將執行東北電管局和吉林省能源局有關有序用電的精神，不定期、不定時、無計劃、無通知停電限電，此種情況將持續到2022年3月份，停電、停水變為常態。

　　27日，吉林市新北水務有限公司再次發布公告，因擔心臨時停電導致供水區域用戶發生臨時停水情況，公司在公眾號上發布通知，主要是為了提醒用戶及時做好儲水準備，但該通知措辭不當、內容不準確，給相關用戶和公眾造成誤解，為此深感自責，并將嚴肅對待此事，嚴格處理相關責任人。

　　另外，一份名為《9月27日—10月3日上海計劃停電通知》的帖子通過社交網絡傳播，再次引發激烈討論。根據該帖子，上海有多個地區將計劃停電，同時涉及居民用電和商業用電。不少網友擔心，此次停電是否與部分城市的拉閘限電相類似？

　　隨后，國家電網上海公司辟謠，網傳停電通知是正常的計劃停電公示，無須過分解讀，計劃停電是指供電公司因設備計劃檢修、配電網改造、小區表前線改造、新客戶并網、配合其他方面工作等需要，對特定區域在特定時段內實施的停電。

　　但部分地區用電形勢嚴峻已是事實，近日，安徽省發改委回應社會關切問題時表示，進入秋季后，安徽省最大用電負荷保持在3000-3500萬千瓦左右，但由于煤炭供應能力不足疊加電煤價格居高不下和省外電力支援能力下降等不利因素影響，電煤及電力保供形勢極其嚴峻。根據電力供需形勢，安徽省9月22日開始出現電力缺口，預計國慶期間仍有缺口。

　　面對當前緊張的供電形勢，9月27日，國家電網公司明確表態，最大可能避免出現拉閘限電情況，堅決守住民生、發展和安全底線，并給出了5點具體舉措：

　　1、強化全網統一調度，合理安排運行方式，服務好發電企業，做到應并盡并；

　　2、統籌調配資源，充分發揮大電網平臺優勢，挖掘跨區跨省通道送電潛力；

　　3、加強用電情況監測，全力做好居民生活用電保障，服務好用戶，回應好關切；

　　4、嚴格執行政府制定的需求響應與有序用電方案，及時做好溝通協調工作，全力維護供用電秩序穩定；

　　5、嚴格落實供電保障責任，完善各項應急預案，加強電網運行應急值守，確保安全可靠用電。

　　此外，9月23日至25日，國家能源局副局長任京東帶隊赴寧夏、陜西，深入生產建設一線，對煤炭、天然氣增產保供進行現場調研督導。另外，國家能源局有關業務司已分別赴京津冀、蒙東、黑龍江、湖南等地督導煤炭、天然氣保供工作，現場協調解決制約增產增供的突出問題。

　　“停電潮”為何愈演愈烈？

　　那么問題來了，為何突然上演了如此大面積的“停電潮”？

　　首先，來看中國的發電結構，目前中國電力的主要來源依然是火電，根據國家統計局公布的發電量數據，2021年1月至8月，火力發電量累計值占全國發電量累計值的比重為71.9%，遠高于其他發電方式的累計發電量，其中綠色環保的水力發電占比為14.1%。

　　這一波電力緊缺的最主要原因或許就是占比最高的火電。

　　今年7月以來，火電最關鍵的原料——煤炭，出現了較大的供需失衡。從供給角度來看，7-11月，受進口煤總量的嚴格管控，使得進口煤炭的數量減少。另外，中國煤炭最重要的2個進口國：澳大利亞與蒙古國，分別由于貿易關系和疫情影響，今年向中國出口煤炭的數量遠低于往年同期，直接影響到部分地區煤炭供給。

　　而煤炭的需求端卻非常旺盛，目前港口庫存持續下行，煤炭的需求端改善較為明顯，在供求不足、需求旺盛的情況下，我國煤炭市場整體供需錯配壓力較大。

　　國內煤炭供不應求的情況下，煤炭價格一路攀升。據商務部數據，2021年以來，國內煤炭價格總體呈上漲趨勢。9月27日，動力煤期貨主力合約價格繼續飆漲，盤中一度刷新歷史新高。

　　有分析人士指出，火電作為煤炭重要的下游行業，煤炭價格飆漲已經嚴重影響到火電企業盈利，而電價一側卻被嚴格限制，近5年電價“只降不升”，燒煤發電或陷入虧損，從而嚴重壓縮了國內火電的供給。

　　中金公司最新研報指出，今年水電產量受到干旱天氣影響同比顯著下降，水電產量的供應不足進一步加劇了能源緊張的問題，多地為避免能源供應不足影響民生，開始出臺限產限電措施。

　　9月26日，吉林省委常委、常務副省長吳靖平在全省保電煤供應保溫暖過冬保工業運行視頻調度會議上表示，受全國性煤炭緊缺、煤價高企、煤電價格倒掛影響，目前絕大多數省份出現供電緊張局面。

　　同日，廣東省省長馬興瑞專程到了南方電網廣東電網電力調度控制中心。馬興瑞要求，嚴格落實“保民生、保公用、保重點”的要求，精準做好負荷預測及電網運行方式安排，最大程度降低有序用電對經濟社會、生產生活的影響。

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責任編輯：王涵