全球股市遭遇黑色星期四 建議關(guān)注北上資金流向 滬深300增強(qiáng)(004789)一鍵購(gòu)買鏈接>>　

前7月業(yè)績(jī)冠軍 收益超90% 前海開源新經(jīng)濟(jì)（000689）一鍵購(gòu)買鏈接>>

　原標(biāo)題 深夜驚魂！全球市場(chǎng)全線崩跌，65年最大危機(jī)隱現(xiàn)！發(fā)生了什么？美聯(lián)儲(chǔ)和疫情雙雙來襲，A股能否獨(dú)立？

　　己亥日，五星連珠，福禍難料！

　　8月19日晚，金星、木星、水星、火星和土星五顆行星同耀于東方夜空，上演罕見的“五星連珠”奇觀。在古代，這是吉瑞之兆。然而，8月19日這一天的全球市場(chǎng)卻飽受沖擊。國(guó)際油價(jià)、大宗商品、奢侈品等全線崩盤，全球股市遭遇空頭飽和攻擊而出現(xiàn)大跌。分析人士認(rèn)為，這與全球疫情再度惡化，經(jīng)濟(jì)前景再度悲觀，以及美聯(lián)儲(chǔ)縮表漸近有著莫大的關(guān)系。

　　值得注意的是，在這個(gè)時(shí)候，全球供應(yīng)鏈也出現(xiàn)了大麻煩。受疫情反彈影響，多地港口擁堵再次加劇，全球350多艘貨輪正排隊(duì)等待卸貨。有媒體稱，當(dāng)前反復(fù)的疫情或許會(huì)讓全球海運(yùn)系統(tǒng)面臨65年以來最大的危機(jī)。

　　那么，在這種背景之下，A股市場(chǎng)是否能夠承受外圍壓力，走出獨(dú)立行情呢？分析人士認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)、資金和預(yù)期來看，并非沒有這種可能性。美股開盤后，指數(shù)展開反彈，A50表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。外圍的驚瑰崩跌得以緩解。

全球崩跌

　　對(duì)于外圍市場(chǎng)而言，這將是一個(gè)難熬的交易日。8月19日，全球市場(chǎng)幾乎都處在急速殺跌的過程當(dāng)中。這其中，最為慘烈的是大宗商品期貨市場(chǎng)。新加坡鐵礦石期貨下跌12%，至每噸131.05美元，大連鐵礦石期貨下跌7%，銅價(jià)跌至四個(gè)月低點(diǎn)，錫一度暴跌11%。

　　其他有色金屬幾乎全線殺跌。

　　國(guó)際油價(jià)方面，最近也是連續(xù)調(diào)整，19日的跌幅尤其巨大。

　　全球主要股市的期貨指數(shù)幾乎全線殺跌。其中，歐洲股指跌幅尤其較大，歐洲斯托克50指數(shù)一度殺跌超2%，法國(guó)CAC40指數(shù)一度狂跌3%。普拉達(dá)、愛馬仕、LV等知名奢侈品股價(jià)全部出現(xiàn)大跌。

　　在即將過去的這一周，其實(shí)頗不平靜。周一，市場(chǎng)遭遇疲弱的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和阿富汗地緣政治噩夢(mèng)；周二，日本、澳大利亞、中國(guó)香港擴(kuò)大封鎖，佛羅里達(dá)州的Palm Beach甚至進(jìn)入緊急狀態(tài)；周三，美聯(lián)儲(chǔ)釋放出強(qiáng)烈的縮表預(yù)期。經(jīng)濟(jì)前景黯淡、疫情卷土重來，美聯(lián)儲(chǔ)要關(guān)水龍頭，可能是近期市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的主要原因。而這其中最重要的一個(gè)因素應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期差。

　　“事實(shí)證明，Delta變量對(duì)增長(zhǎng)和通脹的影響比我們預(yù)期的要大一些。”高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Jan Hatzius在報(bào)告中寫道。“8月份餐飲、旅行和其他一些服務(wù)的支出可能會(huì)下降，但我們預(yù)計(jì)下降幅度不大且短暫。生產(chǎn)仍然受到供應(yīng)鏈中斷的影響，尤其是在汽車行業(yè)，這可能意味著第三季度的庫(kù)存重建會(huì)減少。”

　　Cornerstone Wealth的投資分析師Sean Bandazian表示，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要反映了美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備將縮減時(shí)間表加快到未來幾個(gè)月。美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)參與者都從縮減恐慌中吸取了教訓(xùn)。雖然預(yù)計(jì)這次不會(huì)有什么意外，但仍有理由相信，投資者將看到對(duì)利率高度敏感的市場(chǎng)將出現(xiàn)波動(dòng)。

　　還有一個(gè)65年最大危機(jī)

　　事實(shí)上，除了上述原因之外，全球還有一個(gè)比較大的麻煩，那就是供應(yīng)鏈出現(xiàn)了問題。

　　據(jù)央視新聞援引美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道報(bào)道，在美國(guó)最繁忙的洛杉磯港和長(zhǎng)灘港，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月16日，有20多艘貨輪正在等泊位，等待時(shí)間最長(zhǎng)可達(dá)12天。

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，353艘集裝箱貨輪正在全球各地的港口外排隊(duì)，是去年同期的兩倍多。專家認(rèn)為，疫情期間各國(guó)加強(qiáng)邊境管控，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊懀鞯孛癖娋W(wǎng)購(gòu)需求卻大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致海上貨運(yùn)量激增，港口應(yīng)接不暇。

　　除了疫情外，全球港口基建老舊也是造成貨輪擁堵的重要原因。全球第二大集裝箱貨運(yùn)集團(tuán)MSC行政總裁托夫特表示，近年全球港口本就面臨基建老舊、吞吐量受限、無法應(yīng)對(duì)越來越大的船只等問題。今年3月“長(zhǎng)賜”號(hào)貨輪在蘇伊士運(yùn)河擱淺，導(dǎo)致全球貨運(yùn)受阻，其中一個(gè)原因就是“長(zhǎng)賜”號(hào)體量過大，傾斜擱淺后將河道堵死。報(bào)道稱，面對(duì)如此的巨型貨輪，港口也需要更深的船塢、更大的吊車。然而，升級(jí)基建需要時(shí)間，即便只是更換吊車，從下訂單到完成安裝也要18個(gè)月，令各地港口無法在疫情中及時(shí)作出調(diào)整。

　　這種“堵船”現(xiàn)象已導(dǎo)致多地貨品短缺、物流延時(shí)、物價(jià)上漲。有媒體稱，當(dāng)前反復(fù)的疫情或許會(huì)讓全球海運(yùn)系統(tǒng)面臨65年以來最大的危機(jī)。分析人士認(rèn)為，若供應(yīng)鏈長(zhǎng)時(shí)間出現(xiàn)延滯狀態(tài)，必將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生嚴(yán)重影響，并且可能帶來一些意料之外的不穩(wěn)定因素。

　　A股是否會(huì)受波及？

　　全球市場(chǎng)全線殺跌，是否會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成威脅？從8月19日的行情來看，暫時(shí)影響不大。當(dāng)日，北上資金大幅凈賣出107.83億元。但滬指殺跌不足20個(gè)點(diǎn)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁。此外，從外圍A50的夜盤表現(xiàn)來看，也要明顯強(qiáng)于整個(gè)外圍市場(chǎng)。分析人士認(rèn)為，后續(xù)的影響取決于幾個(gè)變量。

　　一是外圍調(diào)整是否會(huì)持續(xù)。嘉盛集團(tuán)球研究主管 Matt Weller表示，目前，美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)仍將繼續(xù)牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，各界預(yù)計(jì)9月或11月將是美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮表時(shí)間的窗口期。但即使小幅縮表，流動(dòng)性環(huán)境仍然異常寬松。他表示，從技術(shù)上看，標(biāo)普500指數(shù)的關(guān)鍵價(jià)位在4374，如果失守可能引發(fā)止損盤。市場(chǎng)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向下周的杰克遜霍爾央行年會(huì)，交易商將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的主題演講，看他是否會(huì)就縮表聲明時(shí)點(diǎn)給出暗示。

　　二是從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看。由于美國(guó)10年期國(guó)債持續(xù)殺跌，中國(guó)10年期國(guó)債收益率的反彈也戛然而止，而隨著國(guó)債收益率的下行，成長(zhǎng)股風(fēng)格占據(jù)了上風(fēng)。最為重要的是，目前成長(zhǎng)風(fēng)格又集中在景氣度極高的新能車賽道。19日盤后，商務(wù)部再度釋放涉及新能車的重磅利好。商務(wù)部發(fā)言人高峰透露，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署，商務(wù)部會(huì)同工信部等有關(guān)部門積極推進(jìn)相關(guān)工作，包括組織開展新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)等推廣活動(dòng)，持續(xù)引導(dǎo)重點(diǎn)領(lǐng)域車輛電動(dòng)化等。此外，按預(yù)約時(shí)間，新能車龍頭寧德時(shí)代將于8月26日迎來中報(bào)，這份中報(bào)對(duì)于整個(gè)板塊而言，必將是一個(gè)超重磅的指引。

　　三是取決于一個(gè)預(yù)期是否兌現(xiàn)。近幾個(gè)交易日，市場(chǎng)都在預(yù)期8月20日將迎來LPR的下調(diào)，所以國(guó)債最近的表現(xiàn)相當(dāng)給力。一些交易員認(rèn)為，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面滑坡，加上城投、地產(chǎn)的監(jiān)管政策偏緊，基本面會(huì)很難。20日的LPR報(bào)價(jià)將是市場(chǎng)短期關(guān)注的焦點(diǎn)。上月就開始有了調(diào)降預(yù)期，此次能否兌現(xiàn)值得期待。

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責(zé)任編輯：王涵