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來源 財聯(lián)社
保險巨頭國壽、新華將共同發(fā)起設(shè)立500億私募證券投資基金的消息成為當(dāng)下A股市場的最熱話題。
根據(jù)最新公告，新華保險將與中國人壽分別出資250億元，即合計500億元共同設(shè)立私募基金公司。500億將投向哪里，一時間成為市場最大關(guān)注。
答案明確：投向A股。
國壽方面就此向財聯(lián)社記者第一時間進(jìn)行回應(yīng)，該基金擬投資于公司治理良好、經(jīng)營運作穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司股票；并將根據(jù)市場形勢把握建倉時機(jī)，動態(tài)優(yōu)化策略。
國壽還在回應(yīng)中提到，作為大型壽險公司，與新華保險通過共同設(shè)立基金形式長期投資于優(yōu)質(zhì)上市公司，可以發(fā)揮雙方投資優(yōu)勢，是進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化投資方式的一種創(chuàng)新和嘗試。同時，有利于發(fā)揮好保險機(jī)構(gòu)投資者的積極作用，拓展保險資金參與資本市場的廣度、深度，實現(xiàn)保險資金與資本市場的良性互動、共同發(fā)展。
值得注意的是，該基金期限為10+N年，在10年期屆滿后，可以通過變更備案的方式進(jìn)行延期，或者經(jīng)雙方協(xié)商一致后退出。
險企出資規(guī)模高達(dá)500億元的私募證券投資基金，投向二級市場，在業(yè)內(nèi)實屬罕見。有業(yè)內(nèi)券商分析人士指出，大險資的權(quán)益投資最優(yōu)先考慮的是二級市場賺錢效應(yīng)，此時入市，無疑釋放A股市場的底部信號，從運作期限上來看，500億資金運作時間超過10年，作為中長期險資入市，更彰顯穩(wěn)定市場的“長錢效應(yīng)”。
500億投向A股公司
根據(jù)11月29日公告，新華保險與中國人壽分別出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金有限公司，基金公司名稱為鴻鵠私募證券投資基金有限公司（暫定名），注冊資本為人民幣500億元。
同時，新華保險控股子公司新華資產(chǎn)與中國人壽控股子公司國壽資產(chǎn)分別出資500萬元共同發(fā)起設(shè)立基金管理人公司，擔(dān)任上述私募基金公司的管理人，基金管理人公司名稱為國豐興華私募基金管理有限公司（暫定名），注冊資本為人民幣1000萬元。
兩大險資巨頭成立500億私募證券基金的消息成為今天晚間最大的熱點，券商分析人士指出，這釋放了兩個信號：一是險資將加大權(quán)益投資力度，在險資考核由當(dāng)年度考核調(diào)整為“3年周期+當(dāng)年度”相結(jié)合的考核方式，拉長考核周期有利于向權(quán)益資產(chǎn)配置；二是，一般而言，大險資的權(quán)益投資最考慮的二級市場賺錢效應(yīng)，這也釋放了抄底信號。
國壽方面也在第一時間進(jìn)行了回應(yīng)，公司表示，該基金擬投資于公司治理良好、經(jīng)營運作穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司股票，按照市場化原則進(jìn)行投資運作，根據(jù)市場形勢把握建倉時機(jī)，動態(tài)優(yōu)化策略。
新華保險在公告提到，本次投資事項符合國家相關(guān)政策以及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，進(jìn)一步增加符合公司投資策略的長期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高資金使用效率。
上述分析師認(rèn)為，符合國家相關(guān)政策的投向指示也非常明顯，該私募基金或?qū)⒃趧?chuàng)新領(lǐng)域加大投資力度，助力國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
業(yè)內(nèi)熱議“險資長錢入市”
國壽在回應(yīng)中披露了該基金的運作時間，基金期限為10+N年，在10年期屆滿后，可以通過變更備案的方式進(jìn)行延期，或者經(jīng)雙方協(xié)商一致后退出。這意味著，基金運作帶來10年的長錢。
一直以來，中長期資金不足仍是制約資本市場健康發(fā)展的突出問題。數(shù)據(jù)顯示，目前A股中長期資金持股占比不足6%，遠(yuǎn)低于境外成熟市場普遍超過20%的水平。引導(dǎo)包括養(yǎng)老金、保險資金、銀行理財資金等中長期資金入市成為“活躍資本市場”重要路徑之一。
在業(yè)內(nèi)人士看來，不論險資是何原因，以何種形式參與到資本市場上，對于當(dāng)下市場而言，都是利好。
此前，多家受訪機(jī)構(gòu)也指出，險資與權(quán)益市場有天然的匹配度。一方面，保險負(fù)債具有長期性，從資產(chǎn)負(fù)債期限匹配方面來看，保險資金天然具有長期性，風(fēng)險承受能力較高，短期流動性要求較低，具備投資股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)的能力和條件。
另一方面，近年來，隨著固定收益類資產(chǎn)收益率持續(xù)下行，可以為保險資金提供可靠穩(wěn)定收益來源的“安全墊”型資產(chǎn)越發(fā)稀缺，在剛性負(fù)債壓力下，為避免利差損，保險公司加大權(quán)益類資產(chǎn)投資力度的要求更加迫切。
險資此前成立私募主要側(cè)重股權(quán)領(lǐng)域
前一次險資聯(lián)合成立大型私募基金要追溯到今年4月23日，11家國資壽險聯(lián)合設(shè)立九州啟航（北京）股權(quán)投資基金（有限合伙），這家私募基金規(guī)模達(dá)到339億元，出資方為深圳市深基啟航投資發(fā)展有限公司以及11家國資壽險企業(yè)。背后11家壽險分別是：中國人壽、太平人壽、太保壽險、人保壽險、招商局仁和人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、中銀三星人壽、農(nóng)銀人壽、中郵人壽、交銀人壽。
九州啟航（北京）的投資范圍從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。今年7月瑞眾人壽成立，九州啟航（北京）股權(quán)投資為持股為60%的第一大股東，隨著今年11月，瑞眾人壽受讓華夏人壽保險業(yè)務(wù)及相應(yīng)的資產(chǎn)、負(fù)債，這一股權(quán)私募基金成立為了化解問題險企風(fēng)險的初衷也得以浮現(xiàn)。不過，據(jù)悉，基金的出資險企或不參與后續(xù)處置企業(yè)的實際經(jīng)營，僅屬于財務(wù)方面投資。
近年來保險資金在私募股權(quán)投資方面持續(xù)加大力度，國壽投資此前也曾表示，隨著私募股權(quán)投資市場在基金策略及結(jié)構(gòu)上的不斷創(chuàng)新，保險資金不斷加大對母基金、S基金、夾層基金的投資力度，投資能力不斷提升，與地方各級政府、頭部私募管理人、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)方的合作不斷加強(qiáng)。
通過直接股權(quán)投資和間接股權(quán)投資等方式，險資也是推動現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建的重要力量。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會顯示，截至今年一季度末，險資投向證券投資基金金額為1.23萬億，投向長期股權(quán)的則高達(dá)2.34萬億。中國保險投資基金總裁賈飆在今年9月的服貿(mào)會上表示，自主可控、科技安全、芯片半導(dǎo)體、新技術(shù)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、高端裝備制造將是保險資管公司和保險公司2023年下半年最關(guān)注的投資領(lǐng)域。
責(zé)任編輯：王涵
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