作者： 杜川

　　在經歷了一系列變局之后，2024年經濟與市場的突圍之道是什么？

　　11月24日，思睿集團首席經濟學家洪灝在2023第一財經金融價值榜·金融峰會上指出，中國經濟短周期基本見底。中美息差逆轉將幫助人民幣落實修復，預計2024年投資者回報將呈現向上趨勢。

　　隨著美聯儲大刀闊斧收緊貨幣政策，而中國央行保持貨幣寬松以提振國內經濟。

　　談及央行貨幣政策，洪灝表示，“我們看到中國的貨幣政策重新進入擴張區間，中國央行的貨幣政策空間也是非常大的。”

　　近來，監管部門一直在為房企融資提供支持政策。洪灝分析稱，對于房地產企業的支持，如果要支持剛需、改善性和保障性住房的“三項工程”，PSL可以成為政策支持工具。在他看來，雖然這一次房地產周期跟以前表現不太一樣，但可以看到所有的指標都顯示中國經濟已進入短周期底部。

　　洪灝將中國市場的投資回報分為三大部分，一是由匯率決定的貨幣部分；二是受利率影響的估值部分；三是盈利增長率。

　　洪灝認為，中美息差已經達到史無前例的寬度。“我們看到，美聯儲基準利率很快要下行，中國央行維持比較寬松的貨幣政策去支持經濟的增長，這個趨勢必然發生逆轉，中美基準利率差不會進一步擴大，因此人民幣弱勢不會進一步擴大。”

　　在他看來，中美息差逆轉將會幫助人民幣落實修復，以及減低人民幣套利交易的動機。

　　比較中美利差、套利交易的回報以及人民幣匯率走勢，他認為，2024年人民幣匯率不會進一步拖累投資者在中國市場進行投資和獲得回報。

　　“很久以前，大家都說中國股市只要出政策就能漲，中國股市一般來說對政策的敏感度非常高。”洪灝稱。

　　但這一趨勢在2022年、2023年發生改變，主要表現在此輪美聯儲加息是有史以來最鷹派的一次。“為什么對政策沒有反應，是被美國長債收益率牽制住了。”洪灝說。

　　在他看來，極限的中美利差，直接導致了人民幣匯率的壓力，也導致了中國股市的壓力。

　　洪灝認為，投資者回報將呈現向上趨勢。他預計，2024年，上證指數預測大概在3000點至3500點，恒指預測在16000點到20000點以上。現在年尾的行情很可能正在展開。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：周唯