作者： 楊倩雯

　　作為我國多層次養老保障體系“第三支柱”的頂層設計，個人養老金制度從2022年11月25日正式實施以來，恰巧走過了首個一整年。

　　盡管去年正式啟動之時如火如荼，但從個人養老金制度啟動首年的結果來看，“開戶多、繳費少”成為了外界的普遍評價。為何會產生這樣的局面？邁入第二個年頭，“第三支柱”個人養老金如何更快更好發展，盡快成為真正的支柱？

　　在“2023第一財經金融價值榜·金融峰會”圓桌論壇上，來自銀行、保險、基金公司等個人養老金業務參與方高管以及行業專家就個人養老金制度首年表現及未來發展進行了探討。

　　他們普遍認為，個人養老金首年不及預期的原因涉及政策、產品、投資表現等多方面因素，但市場需要以長期的眼光看待個人養老金制度的發展，未來市場參與者應在產品差異性、服務便捷性等方面更進一步，推動“第三支柱”個人養老金更快起到真正的支柱作用。

　　需以更長遠的眼光看待

　　盡管和當初的預期有差距，但圓桌論壇嘉賓普遍認為，從國外第三支柱的發展歷程來看，市場應該用更長期的眼光來看待個人養老金的發展。

　　國民養老保險股份有限公司總經理黃濤稱，從美國的第三支柱IRA（個人退休賬戶）發展步伐來看，從70年代實施到現在接近50年，其中前40年積累的資金為6萬多億美元，而最近八九年積累也是6萬億~7萬億美元。“這說明養老金是加速提升的過程，特別像養老資金的管理，不能夠急于求成。”

　　上海財經大學國金院養老產業研究中心特聘專家、中信改革發展基金會金融實驗室專家成員包虹劍也表達了相似觀點。據她測算，目前可以享受個人養老金稅收優惠的人數占可就業人口大概5%。而第一批試點城市16歲到59歲人口不到2.6億人，如果按照10%來計算，即2500萬人左右能夠享受到稅收激勵。而目前個人養老金首年繳費人數超過900萬人，占比已約36%。“相對于參與人數，其實更應該關注如何提高人均繳費金額。”包虹劍表示。

　　如何更快成為支柱？

　　在各位圓桌嘉賓看來，個人養老金制度作為“第三支柱”的頂層設計，其正式啟動已經是支柱確定的“地基”所在。但要真正成為支柱，還有一段路要走。

　　真正的支柱要達到怎樣的標準？中國工商銀行總行養老金業務部副總經理呂艾國用“廣、大、穩”來做了概括：首先，覆蓋面要廣，參照第一、二支柱的覆蓋人群，第三支柱需要覆蓋上億人群才能夠形成支柱規模；其次，規模要大，個人養老金目前規模在百億元，要達到萬億元規模才能真正起到支柱作用；第三，增長要穩，要形成持續繳存、投資不斷增加、基金規模逐年擴大的趨勢。

　　平安基金養老投資副總監尚瓊則用三個“三分之二”從定量角度來描述她所認為的支柱標準，即個人養老金參與人數占總納稅額人數超過2/3；所有個人養老金產品參與金額要達到投資上限至少2/3；無論持有哪種養老產品，養老賬戶持有人中盈利人數占比需達到2/3，因為只有大多數人感到有賺錢的效應，業務模式才可以持續發展。

　　那如何能夠進一步提高個人養老金的支柱效應？

　　黃濤表示，這需要綜合的方式去解決。從專業養老保險公司的角度，可以提高保險產品的針對性抑或是產品的差異化。黃濤認為，保險產品在個人養老金中有其獨特價值，除了財富增值功能以外，還有保障功能，可以用大數法則來承擔長壽風險，讓老百姓獲得更多的好處。在產品之外，也需要在合規前提下簡化流程，并借助科技提供千人千面的方案，并在服務上幫助客戶根據其個人情況及社保狀況等信息做出具體細致的個人養老規劃。

　　而從銀行渠道角度而言，呂艾國稱，如今客戶對養老需求的綜合性要求越來越高，需要基金、保險、理財等各個專業化金融機構共同攜手提供綜合性的服務，而非單一產品。

　　尚瓊則從基金公司角度表示，個人養老金業務發展的關鍵是改善投資者的盈利體驗，可以通過60%倉位的中長期資產核心策略和40%倉位的靈活機動“衛星”策略，提高投資組合的靈活性，適應不同市場的變化。“隨著全球局面的改善、資本市場的提振，我相信個人養老金產品投資者的持有盈利體驗會有一定提升。”尚瓊稱。

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責任編輯：周唯