炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！
來源 中國基金報(bào)
全球巨頭摩根大通日前披露旗艦中國基金持倉變動(dòng)。7月摩根大通旗下“JPMorgan Funds-China-A-Share Opportunities Fund”大舉加倉寧德時(shí)代，另有外資巨頭顯著加倉招商銀行等。目前全球資金中國股票倉位處于歷史相對(duì)低位，中國股票估值也處于低位，有外資機(jī)構(gòu)判斷有理由對(duì)中國股票更樂觀一些，更有機(jī)構(gòu)喊道“長期布局時(shí)點(diǎn)已到”。
摩根大通旗艦中國基金大舉加倉“寧王”
摩根大通旗下“JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund” 最新規(guī)模377.21億元。
截至2023年7月底，基金重倉股包括貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國平安、瀘州老窖、長江電力、招商銀行、寧波銀行、萬華化學(xué)、匯川技術(shù)等。
7月，基金加倉寧德時(shí)代51.31%，加倉寧波銀行11.98%；減持瀘州老窖7.8%，減持萬華化學(xué)7.05%。加倉后，寧德時(shí)代位列基金的第二大重倉股。
歐洲巨頭安聯(lián)投資旗下“Allianz Global Investors Fund - Allianz China A Shares” 最新規(guī)模40.14億美元。
截至2023年7月底，基金前十大重倉股為貴州茅臺(tái)、中信證券、寧德時(shí)代、中國平安、美的集團(tuán)、瀘州老窖、安井食品、招商銀行、東方財(cái)富、金山軟件。7月，基金對(duì)中國平安加倉1.01%，對(duì)前十大重倉股中的其它部分都進(jìn)行了一定幅度的減倉。
另一歐洲巨頭施羅德投資旗下“Schroder International Selection Fund China Opportunities ”最新規(guī)模12.51億美元。
截至2023年7月底，基金的前十大重倉股為騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)、寧德時(shí)代、藥明生物技術(shù)、貴州茅臺(tái)、中國石油化工、隆基綠能、申洲國際、紫金礦業(yè)。7月，基金加倉藥明生物技術(shù)29.27%，加倉中國石油化工13.67%，減持阿里巴巴10.94%，減持美團(tuán)5.54%，減持騰訊1.00%。
施羅德旗下另一旗艦中國基金“Schroder International Selection Fund China A”最新規(guī)模39億美元。
截至7月底，基金重倉股包括中國平安、招商銀行、寧德時(shí)代、美的集團(tuán)、萬華化學(xué)、貴州茅臺(tái)、衛(wèi)星化學(xué)、藥明康德（維權(quán)）、紫金礦業(yè)、芒果傳媒。7月基金減持紫金礦業(yè)17.72%。
安本投資“abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund”最新規(guī)模33.43億美元。
截至7月底，前十大重倉股為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、招商銀行、愛爾眼科、華測檢測、中國中免、美的集團(tuán)、廣聯(lián)達(dá)、邁瑞醫(yī)療、寧波銀行。7月，對(duì)招商銀行加倉11.04%，對(duì)廣聯(lián)達(dá)加倉9.77%。同期，基金對(duì)貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代等均有小幅度加倉。
外資機(jī)構(gòu)：長期布局時(shí)點(diǎn)已到
鑒于全球目前對(duì)中國股票的倉位較低，中國市場估值便宜，不少外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前入場時(shí)機(jī)已到。
聯(lián)博資深市場策略師黃森瑋日前發(fā)表市場觀點(diǎn)表示，投資者對(duì)美股參與熱情不高的情況也同樣出現(xiàn)在中國股市，不僅內(nèi)資目前仍未大舉入市，外資對(duì)中國股市的配置也來到歷年的相對(duì)低位。下圖為全球主動(dòng)型股票基金對(duì)中國的配置比例，最新數(shù)據(jù)僅剩6.9%（截6月底）。
不過，從歷史的角度來看，當(dāng)多數(shù)人都悲觀的時(shí)候，卻往往是長線的布局時(shí)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，過往外資對(duì)中國的配置相較低迷之際，恰巧都是長線的較好買點(diǎn)，例如：2022年10月、2016年一季度，以及2014年二季度。因此，在情緒面來到低位（反向指標(biāo)）、 股市估值偏低，以及政策陸續(xù)出臺(tái)等條件支持下，中國股市依然值得長線布局。
荷寶亞太股票主管Joshua Crabb– 本周在媒體會(huì)上表示，雖然全球?qū)χ袊?jīng)濟(jì)的擔(dān)憂仍然存在，但中國估值偏低，市場尚未反映出刺激潛力。如果未來針對(duì)消費(fèi)的刺激出臺(tái)，股票可能重新定價(jià)。
亞太其它市場方面，他表示澳大利亞的通脹、就業(yè)增長和工資水平正在從高位回落，但仍然相對(duì)較高。這意味著降息可能還會(huì)進(jìn)一步推遲，但總需求可能會(huì)保持強(qiáng)勁。相對(duì)于亞洲其他地區(qū)，估值處于較高水平。印度在去年年底的相對(duì)溢價(jià)情況在阿達(dá)尼集團(tuán)引發(fā)擔(dān)憂以及中國復(fù)蘇吸引資金流入的影響下有所減輕。印度現(xiàn)在的估值更加接近合理水平，這為特定的股票投資提供了一些機(jī)會(huì)。
瑞銀證券：可對(duì)港股樂觀些
前述基金中不少投資范圍涵蓋A股、港股中國公司和海外ADR。
針對(duì)目前港股市場表現(xiàn)，瑞銀證券中國互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、教育行業(yè)分析師劉耀坤表示，港股是中國企業(yè)走出去、海外投資人走進(jìn)來的一個(gè)窗口。會(huì)受國內(nèi)和海外市場雙重的影響。比如，上半年A股有AI，確實(shí)對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)有些虹吸效應(yīng)，現(xiàn)在AI熱度、投資者關(guān)注度下降了以后，反過來港股其實(shí)有一輪上漲。今年很多發(fā)達(dá)國家市場股票表現(xiàn)很好，對(duì)港股的配置有所降低。整體而言，做全球配置的投資者對(duì)中國的關(guān)注度、對(duì)港股的關(guān)注度還是高的，因?yàn)檫@些公司他們都很熟悉。
瑞銀證券對(duì)下半年互聯(lián)網(wǎng)還是樂觀的態(tài)度，無論是監(jiān)管、還是宏觀，或全球投資者的倉位來看，都支持投資者采取樂觀的態(tài)度。上半年港股有一些資金的輪動(dòng)，大家對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)注度增加，但隨著其他市場走強(qiáng)，倉位又有一些下降，所以現(xiàn)在全球資金整體低配港股。在此情況下，我們更多還是要看邊際變化的趨勢。基于基本面的趨勢改善，瑞銀認(rèn)為可以樂觀一些。
責(zé)任編輯：王涵
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時(shí)滾動(dòng)播報(bào)最新的財(cái)經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
