專題摘要

中金研報表示，截至8月16日，A股市場方面，滬深300指數前向市盈率9.6x，前向市凈率1.0x，相比5月高點(10.6x和1.2x)回落9.4%、16.7%，也明顯低于歷史均值(12.4x和1.7x)。其中非金融部分前向市盈率13.9x，位于歷史均值(16.0x)向下0.5倍標準差附近；前向市凈率1.7x，也位于歷史均值(2.1x)向下0.5倍標準差。滬深300/創業扳指股權風險溢價7.9%/2.3%，向上接近1倍標準差。按國際比較，A股整體估值處于全球主要市場低位，中國市場整體估值水平在全球具備吸引力。按前向市盈率比較，A股市場估值在全球主要市場中明顯偏低，港股估值也處于中等偏低位，全球投資性價比相對較高。