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    怎么回事？兩路“聰明錢”操作截然相反！ETF全線撤退，北向資金卻在狂買

　　原創 林榮華 李惠敏

　　論說A股資金流向，ETF和北向資金是兩個重要指標。

　　從市場經驗看，這兩股均被稱為“聰明錢”資金同時大幅凈流入時，往往意味著很好的配置機會。不過，4月以來兩路資金卻分歧很大：A股ETF凈流出441.02億元，北向資金卻凈買入高達603億元。

　　ETF資金大撤退

　　Wind數據顯示，5月12日A股ETF資金凈流出約64.01億元。以區間成交均價計算，4月以來A股ETF資金凈流出高達441.02億元。

　　三大寬基指數ETF均有凈流出。南方中證500ETF凈流出25.22億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出30.63億元，華夏上證50ETF凈流出48.95億元。此外易方達創業板ETF凈流出也高達19.17億元。

　　今年以來備受追捧的部分科技類ETF也出現資金大幅凈流出。華夏中證5G通信主題ETF凈流出約65.85億元，華夏國證半導體芯片ETF凈流出45.86億元。此外，廣發國證半導體芯片ETF、華寶中證科技龍頭ETF、銀華中證5G通信主題ETF的凈流出資金也都超過10億元。

　　A股ETF的全線撤退是否意味著大盤即將調整？畢竟自3月底以來市場已經積累了一定的反彈幅度。

　　業內人士認為，A股ETF的大幅流出并不決定大盤走向。但從過往經驗看，資金大幅凈流入A股ETF尤其是其中的寬基指數ETF，往往意味著很好的配置機遇。

　　事實上，春節以來A股ETF已有兩次精準抄底：春節后首周大幅凈流入155億元，而在上證綜指創下今年以來新低的3月16日至24日，A股ETF凈流入高達478.94億元，呈現科技類ETF和寬基指數ETF雙火爆現象。兩次抄底后，大盤均大幅反彈，點位把握十分精準。

　　A股ETF今年以來的兩次精準抄底（對應滬指）

　　北向資金600億元回補倉位

　　北向資金也一向被認為是“聰明錢”。

　　春節后首周，北向資金凈流入高達300.60億元，抄底動作較A股ETF更猛。不過，3月份由于外圍股市大跌尤其是美股出現多次熔斷，北向資金大幅凈流出高達678.73億元。

　　4月以來，隨著海外流動性危機緩解，北向資金大幅回補倉位。截至5月13日，北向資金4月以來凈流入金額高達603.07億元。

　　從個股來看，Wind數據顯示，截至5月12日，4月以來北向資金凈買入額最高的個股是貴州茅臺，凈買入62.67億元；其次是海天味業，凈買入達55.75億元。對美的集團、五糧液、藥明康德、三一重工、格力電器、華蘭生物、深南電路等個股的凈買入金額也超15億元。共有33只個股獲北向資金凈買入超5億元。

　　展望后市，新華基金表示，疫情對經濟造成一定沖擊，預計未來貨幣政策有望維持寬松態勢，財政政策也將更加積極，有助于提高經濟韌性和市場的風險偏好。結構上仍然看好中國經濟轉型升級大方向，科技領域的新基建將是未來政策發力的著力點。此外，雖然海外疫情仍在擴散，但A股目前整體估值仍處于歷史估值中樞以下，具備一定安全邊際。

責任編輯：王帥