2月12日，知名私募基金經理，睿郡資產管理合伙人、首席研究官董承非在國內某商業銀行渠道進行了兔年開年的交流路演。在本次路演中，董承非表示，“在上海，一個1000萬資產的家庭，其實是一個窮人家庭”，因為上海的房價10萬、20萬（每平米單價）是“隨隨便便”的常見情況。董承非直播中發言引熱議，對此，睿郡資產方面最新回應稱，相關自媒體放大的解讀更多只是“斷章取義”。
值得注意的是，這位私募大佬，在上周兩次路演中，對2023年的A股投資展望觀點“一針見血”。
房地產市場波動帶來挑戰正在開始
中國證券報記者注意到，有關所謂“在上海1000萬資產是窮人家庭”的相關表述，是董承非在路演中提到A股大消費板塊“躺贏”全市場十余年之后面臨的挑戰時所說的話。
在路演中，董承非分析表示，以飛天茅臺每瓶的價格為例，其本人“入行”時的出廠價只有200多元，但目前1500元左右的價格消費者還在搶，這背后是大眾“支付能力”的大幅上升，從某種程度上也是房地產價格持續上漲帶來的財富效應。董承非由此延伸：“我經常開玩笑說，在上海，一個1000萬資產（總資產）的家庭，其實是一個窮人家庭，因為上海的房價10萬、20萬（每平米單價）是‘隨隨便便’的常見情況。”而對于這一財富效應對消費股、消費行業的影響，董承非表示，房地產市場波動給消費支付能力帶來的相關挑戰正在開始。
圖片來源：某渠道機構 2023年A股“可能會走得更遠一些”
中國證券報記者同時注意到，作為國內公募行業曾經的明星基金經理，董承非上周實際上先后在兩家商業銀行渠道進行了兔年開年的兩場交流路演，而兩場路演的交流內容均提到了對今年A股投資策略的“明確思路”。
在2月7日晚的路演中，董承非以“寒冬已過，新春復始”為題，分享了自己對2023年A股市場及投資策略的觀點。
對于2023年的宏觀經濟，董承非表示，2023年中國經濟預計會溫和復蘇，可能不會出現類似2009年的V型反轉。從國家的期望和定調來看，經濟增長預計要兼顧速度（經濟數據）和質量（長期發展質量）。但這一點對于A股市場而言，“可能會走得慢一些，但可能會走得遠一些”。
而在上周的兩場路演主講中，董承非也均明確表示，對于2023年的組合配置，其傾向于“大盤股中選深度價值，所以是選大盤價值股；成長股則選小盤”。
具體而言，董承非稱，深度價值的大盤股主要看股息率。具有比較高股息率的板塊和相關個股，資產負債表沒有很大杠桿，其業績可持續性、穩定性相對較高。相關標的在未來很長的一段時間，都屬于全社會低風險資金的“稀缺標的”。而作為“攻擊”的品種，董承非則強調，從長線來看，會選擇質優的一些小盤科技股，作為長線配置。
具體細分行業上，董承非表示，目前其在小盤科技股中配置的半導體行業股票相對會多一點。董承非認為，半導體是一個“周期成長行業”，此前半導體周期向下經歷了較長時間，很多上市公司的業績都已經連續三個季度乃至連續四個季度下滑，股價風險也基本得到釋放。
隨著周期向下的因素得到充分的反映，“未來包括現在很火的AI，都會加大半導體的需求，所以半導體行業成長的一面肯定會體現出來。”“無論半導體行業是今年上半年復蘇，還是今年下半年復蘇，至少時間是站在投資者一邊”“拿得越長，可能會越有利。”董承非稱。
（文章來源：中國證券報）
責任編輯：張恒星 SF142
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