高盛集團策略師表示，融資利差今年急劇下降顯示，隨著市場重新考慮美聯儲的利率路徑，機構投資者的股票頭寸正在發生變化。
他們表示，融資利差 —— 衡量通過互換、期權和期貨等股票衍生品獲得多頭敞口需求的指標 —— 已從12月末的約130個基點降至約70個基點。
“根據我們的經驗，短期內出現大的變動幾乎總是意味著專業投資者的需求趨勢發生了變化，”衍生品研究主管John Marshall領導的團隊在給客戶的報告中寫道，“我們認為養老基金、資產管理公司、對沖基金和商品交易顧問過去幾周都是凈賣家?！?/p>
在本月早些時候的一份報告中，Marshall已經指出過融資利差，表示它“對股票投資者來說是個重要警訊”。
自美聯儲上月暗示可能會放慢降息步伐以來，股市波動率上升。上周美國強勁的非農就業報告強化對美聯儲將暫緩降息的押注之后，全球股票和債券市場周一延續跌勢。與此同時，油價達到五個月高點，對通脹構成新的威脅。
“投資者信心在過去五周急劇降至14個月來最低，現在溫和看跌，”德意志銀行策略師Binky Chadha等人在另一份報告中寫道。
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責任編輯：丁文武
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