每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

　　1月13日，市場(chǎng)全天震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.24%，深成指漲0.00%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%。

　　板塊方面，油氣、光刻機(jī)、有色金屬、軟件開發(fā)等板塊漲幅居前，家電、電商、銀行、電網(wǎng)設(shè)備等板塊跌幅居前。

　　全市場(chǎng)超3000只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額9664億元，較上個(gè)交易日縮量1819億，自去年9月25日以來成交額首次跌破萬億。

　　今天早盤，A股三大指數(shù)均跳空低開，紛紛逼近半年線（120日線）。

　　相對(duì)較弱的滬指上午最低跌至3140.98點(diǎn)后回升，但又于10：49左右短暫翻紅。深指、創(chuàng)指紛紛飄紅，全天在水上震蕩的時(shí)間則更長(zhǎng)。

　　這里發(fā)生了什么？市場(chǎng)止跌反彈的可能性有多大？

　　我們具體來看看。

　　從滬指的分時(shí)圖來看，全天白線波動(dòng)并不大，但早間黃線出現(xiàn)了明顯的急跌回升。結(jié)合近期行情推測(cè)，這里可能觸發(fā)了量化資金的拋售條件。

　　比較顯著的標(biāo)志是指數(shù)跳空低開，下穿3153點(diǎn)，引發(fā)了一定恐慌。

　　有分析稱，“924”行情以來，滬指曾在9月30日留下一個(gè)缺口，上沿為3153點(diǎn)，下沿為3087點(diǎn)。結(jié)合半年線目前在3130點(diǎn)附近，這個(gè)缺口的上沿到下沿區(qū)間，很可能就是目前比較關(guān)鍵的支撐位了。

　　有更激進(jìn)的“技術(shù)派”認(rèn)為，若錨定3087點(diǎn)（為支撐位），能達(dá)成諸多目標(biāo)：

　　一是補(bǔ)上缺口，二是到達(dá)0.618黃金分割位，三是觸及250日線支撐。更為重要的是，回到3087點(diǎn)附近時(shí)，日線級(jí)別的5浪結(jié)構(gòu)將變得清晰。

　　所以，如果指數(shù)到達(dá)3087點(diǎn)，短線開展加法操作應(yīng)無大礙，因?yàn)榇颂幱兴闹丶夹g(shù)合力支撐，四個(gè)理由支持在此點(diǎn)位附近展開反彈。

　　銀河證券認(rèn)為，操作層面，急跌之后，股市短期有基于情緒反彈的可能，但本輪調(diào)整的底部大概率在春節(jié)前后，當(dāng)前階段是調(diào)整總倉(cāng)位的時(shí)間窗口。

　　當(dāng)恐慌加速時(shí)，聰明資金大概率仍會(huì)積極入場(chǎng)。建議近期把倉(cāng)位控制在五成至六成，保留一部分現(xiàn)金非常重要。技術(shù)上看，短期指數(shù)可能持續(xù)考驗(yàn)3100-3150區(qū)間支撐位。

　　實(shí)際走勢(shì)來看，三大指數(shù)均在10：15左右開啟日內(nèi)反攻，回補(bǔ)低開缺口后，又于10：49暫歇。期間貢獻(xiàn)度較高的是銀行、保險(xiǎn)等板塊的權(quán)重股。

　　這主要受兩則利好提振：

　　一是，據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.5上調(diào)至1.75，于2025年1月13日實(shí)施。

　　二是，央行行長(zhǎng)潘功勝今日在第18屆亞洲金融論壇上也強(qiáng)調(diào)，有信心、有條件、有能力維護(hù)外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，將堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成之中的決定性作用，有效發(fā)揮匯率的宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能，同時(shí)堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)的順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序的行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率的超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　消息傳出之后，人民幣應(yīng)聲走強(qiáng)。離岸人民幣對(duì)美元于10：30前后，一度走高至7.3512。 

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，央行該舉措能夠增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，進(jìn)而增加境內(nèi)美元流動(dòng)性，緩解匯市美元供求偏緊狀況；更重要的是，這是既上周四（1月9日）央行決定在香港市場(chǎng)大規(guī)模發(fā)行600元央票之后，監(jiān)管層在較短時(shí)間內(nèi)再度釋放穩(wěn)匯率的清晰政策信號(hào)，旨在防范短期內(nèi)人民幣貶值預(yù)期過度聚集，維護(hù)匯市穩(wěn)定運(yùn)行。

　　其判斷，著眼于有效應(yīng)對(duì)外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化，2025年人民幣匯率彈性趨于加大，貶值容忍度也會(huì)有所提高，但會(huì)繼續(xù)圍繞合理均衡水平雙向波動(dòng)。但如果未來出現(xiàn)人民幣匯率背離基本面的急漲急跌情況，監(jiān)管層穩(wěn)匯市工具還會(huì)及時(shí)出手。

　　午后，指數(shù)維持縮量震蕩。

　　值得注意的是，尾盤資金搶籌寒武紀(jì)的跡象明顯，部分資金或在押注明日科技股反彈。

　　場(chǎng)內(nèi)ETF方面，早盤主要是跨境型ETF和有色金屬ETF表現(xiàn)活躍。但跨境型ETF尾盤持續(xù)退潮，沙特ETF、標(biāo)普消費(fèi)ETF雙雙逼近跌停。

　　午后，光刻機(jī)板塊異動(dòng)拉升，帶動(dòng)軟件、計(jì)算機(jī)等主題ETF走強(qiáng)。房地產(chǎn)板塊雖整體漲幅不大，但場(chǎng)內(nèi)多只地產(chǎn)ETF也后來居上。

　　資料顯示，這些地產(chǎn)主題ETF主要跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)和中證全指房地產(chǎn)指數(shù)。

　　全天，有色金屬ETF保持領(lǐng)先姿態(tài)，因此我們來簡(jiǎn)單看看其上漲邏輯。

　　貴金屬方面，美國(guó)再通脹預(yù)期持續(xù)攀升，伴隨特朗普上任美國(guó)總統(tǒng)，加關(guān)稅預(yù)期或逐步升溫，金價(jià)或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。

　　能源金屬方面，2025年“以舊換新”政策繼續(xù)推行，力度加大、范圍擴(kuò)大，汽車以舊換新國(guó)四車納入報(bào)廢更新范圍，家電補(bǔ)貼擴(kuò)圍，同時(shí)增加電動(dòng)自行車補(bǔ)貼。馬斯克表示特斯拉計(jì)劃今年制造數(shù)千臺(tái)Optimus人形機(jī)器人，未來兩年每年翻10倍，稀土磁材碳酸鋰消費(fèi)有望受益于“以舊換新”加碼及人形機(jī)器人放量。

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，通脹及關(guān)稅預(yù)期推動(dòng)金屬價(jià)格走高。基本金屬方面，國(guó)內(nèi)需求逐步回暖，海外新興市場(chǎng)工業(yè)化提速，全球精銅長(zhǎng)期需求空間打開，銅精礦緊缺持續(xù)發(fā)酵，原料端支撐漸顯。電解鋁供弱需強(qiáng)格局有望加速發(fā)酵，鋁價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)上行。

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責(zé)任編輯：王若云