財聯社8月8日訊（編輯 史正丞）當地時間周三開盤后，就在美股市場因為“日本央行服軟”集體反彈之際，美國民宿平臺愛彼迎（Airbnb）卻大跌超過14%，創下公司自2020年上市以來的最大盤中跌幅。

（愛彼迎日線圖，來源：TradingView）

　　出游平臺的股價暴跌與消費者的出行需求日漸趨緩密切相關，這也給美國經濟放緩和美聯儲降息提供了新的案例支撐。

　　旅行旺季業績走弱？

　　在周二發布的財報中，公司透露今年二季度民宿和旅行體驗服務的預訂量僅增長8.7%至1.25億，低于分析師預期。更令分析師大跌眼鏡的是，公司直接預期今年三季度的預訂量將繼續“環比放緩”，而分析師們的預期則是夏季旅游旺季將推動預訂量增長11%。

　　愛彼迎直言，導致業績持續承壓的原因，包括越來越多的美國人因擔心經濟健康狀況，而對旅行支出持有更加謹慎的態度。與此同時，衡量消費情緒的另一個指標——提前預定行程的時間窗口，也在持續縮短。這也反映出消費者對于旅行支出的不確定性增加，直到最后一刻才預定住宿。

　　根據統計，這已經是愛彼迎連續第三個季度向投資者提供悲觀的前景展望。最新的數據，也意味著公司即將進入2020年疫情暴發后增速最慢的狀態。

　　無獨有偶，上周另一家旅游預訂平臺Booking控股集團也給出了低于預期的指引。公司將此歸咎于歐洲旅游市場的“溫和放緩”，和低星級酒店和短期住宿的消費需求下降，并直接點名“特別是美國地區”。

　　對于最新的財報，美國金融服務公司Baird對愛彼迎給出“維持中性”的評級，理由是越來越多的證據表明消費者在旅行中勒緊褲腰帶，或者至少推遲了他們的旅行計劃。

　　RBC資本市場的互聯網行業分析師Brad Erickson在最新研報中指出，愛彼迎的前景展望“可能只會進一步加劇消費者疲軟的論點”。

　　值得一提的是，愛彼迎也強調，雖然美國客人的需求有所放緩，但拉丁美洲和亞太地區仍然是其業務增長最快的地區。

　　面對旅游市場“看消費者錢包吃飯”的天性，愛彼迎也將采取措施增加收入。公司將在今年10月推出一個新的聯合托管市場，為有房產但沒有時間打理的房東，匹配管理民宿的托管人。公司也將在明年重啟游學等體驗服務，并在app增加這個動能的曝光。

　　公司的首席商務官戴夫·斯蒂芬森也曾透露，公司可能會切入更多的服務領域，例如私人廚師、周中保潔，以及上門按摩等品類。

　　交易者得做好準備

　　雖然愛彼迎所描繪的美國經濟放緩，并不是那種足以讓股市一天暴跌10%的衰退。但這也是近幾周投資市場一直在討論的問題，美聯儲降息是不是太慢了，最終使得全球最大消費市場陷入衰退的境地？

　　前紐約聯儲主席威廉·杜德利在周三撰文稱，美聯儲等待的時間越長，造成損害的可能性就越大。現在美聯儲的貨幣政策，會隨著通脹和工資增速的放緩而變得更加緊縮。

　　杜德利表示，美聯儲需要將利率降至中性位置（既不刺激也不抑制經濟的政策利率）。目前聯邦公開市場委員會成員對中性利率的估計在2.4%至3.8%之間，這意味著距離目前5.25-5.5%的聯邦基金利率還有很長的路要走。如果經濟衰退成為現實，美聯儲將需要進入寬松政策，也就是3%或更低。

　　杜德利解讀稱，按照這一屆美聯儲的作風，他們可能要到9月會議上降息25-50個基點，但之后的路徑就又不明朗了。因此，貨幣政策軌跡的不確定性可能會在數月內保持在高位，股票和債券市場需要為更多波動做好準備。

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