專題：美國6月CPI大幅降溫 交易員開始定價美聯(lián)儲年內(nèi)降息三次

　　來源：匯通網(wǎng)

　　周四（7月11日），日元飆升近 3%，創(chuàng)下 2022 年底以來的最大單日漲幅，當?shù)孛襟w將此歸因于官方為支撐處于 38 年低點的貨幣而進行的一輪購買。日本首席外匯事務(wù)官神田真人表示，“無法”評論日本是否干預(yù)了外匯市場。

　　在日元兌美元走強后，神田真人在東京對記者發(fā)表講話，稱市場想知道日元的走勢是對美國CPI的反應(yīng)還是受其他催化劑影響。他表示，看到重大變動對人民生計的影響，說政府“一般不會”對是否干預(yù)外匯市場發(fā)表評論，如果進行了干預(yù)，將會在月底進行披露。

　　日元飆升

　　數(shù)據(jù)顯示美國 6 月份消費者通脹降溫幅度超過預(yù)期，美元一度跌至 157.40 的低點。

　　然而，此舉的規(guī)模和速度讓交易員們對日本干預(yù)的可能性保持警惕。當局早在 5 月初就已出手干預(yù)，以支撐日元匯率。

　　日本當?shù)仉娨暸_朝日援引政府消息人士的話稱，官員們對匯市進行了干預(yù)。

　　國內(nèi)新聞社時事通訊社援引日本高級貨幣外交官神田正人的話稱，他無法評論是否存在干預(yù)，但近期日元的走勢“與基本面不符”。

　　日本財務(wù)省通常不對外匯市場活動發(fā)表評論，而紐約聯(lián)邦儲備銀行尚未立即回應(yīng)路透社的置評請求。

　　一些貨幣分析師和交易員最初表示，他們認為日元飆升可能是由消費者價格報告發(fā)布后期權(quán)相關(guān)活動引發(fā)的，該報告增強了美聯(lián)儲最早在9月份降息的理由。

　　然而，隨著日元走強，其他人表示此舉帶有官方購買的跡象。

　　大和資本市場駐倫敦經(jīng)濟研究主管克里斯·?？唆敿{ （Chris Scicluna） 表示，“財務(wù)省要過一段時間才會證實這一點，但這一舉措的程度給人留下了強烈的印象，表明其一直很積極，并利用了美國 CPI 數(shù)據(jù)公布后采取的行動?！?/p>

　　由于日本的利率遠低于其他任何地方，投資者數(shù)月來一直在持續(xù)拋售日元，導(dǎo)致日元看跌倉位不斷積累，其中一些倉位將被迫平倉。

　　美元兌日元最新報158.81，當日下跌1.76%，為6月中旬以來的最低水平。

　　美國和日本之間的利差創(chuàng)造了一個利潤豐厚的交易機會，交易員可以以低利率借入日元，投資于以美元計價的資產(chǎn)，以獲得更高的回報，這就是所謂的套利交易。

　　過山車市場

　　周四公布的美國通脹數(shù)據(jù)增加了這一差距進一步縮小的可能性。

（美元/日元日圖來源：易匯通）

　　期貨市場顯示，交易員現(xiàn)在充分預(yù)期美聯(lián)儲將在9月降息，到年底將再降息約60個基點，而本周早些時候的降息幅度約為45個基點，這削弱了美元。

　　瑞銀外匯策略主管、資深日本觀察家詹姆斯馬爾科姆表示，“問題在于，市場倉位已經(jīng)擴大到可以非常非常輕松地自我增長。”

　　“不管你是否認為美元兌日元應(yīng)該穩(wěn)定下來，如果美元兌日元下跌，而你持有多頭頭寸，你就必須退出……這就是經(jīng)典套利平倉的定義?！?/p>

　　日元全線走強，歐元兌日元下跌1.49%，至172.46日元，英鎊兌日元下跌1.32%，至204.866日元。澳元兌日元下跌至107.2729日元。

　　據(jù)倫敦證券交易所的數(shù)據(jù)，美國監(jiān)管機構(gòu)最新每周數(shù)據(jù)顯示，投機者持有的日元空頭頭寸價值為 142.6 億美元，距 4 月份的六年半高點不遠。

　　理論上，看跌倉位越大，投資者扭轉(zhuǎn)走勢的空間就越大，在這種情況下，就會推高日元兌美元的匯率。

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責(zé)任編輯：李桐