專題：歐洲央行開啟降息周期 如期降息25個基點

　　歐洲央行兌現了降息承諾，但指出通脹需要更長時間才能達到2%目標，這讓投資者對未來政策利率走向產生疑問。

　　雖然周四降息25基點在普遍預期中，但該行把明年CPI升幅預估從2%上調到2.2%還是讓人有些意外 。

　　歐洲央行行長拉加德指出，通脹前景“顯著”改善，央行“有很大可能性”進入“回撥階段”。但她拒絕證實現在是否已經發生了這種轉變。

　　投資者仍押注歐洲央行今年將再次降息，但時機再次受到質疑。一些人已經表示，在通脹仍然高企時降息會使歐洲央行的公信力受到質疑。

　　交易員對今年降息次數的預測從兩次改為一次。9月降息被認為是最有可能的結果，但人們對此的信心已經減弱。

　　“為了歐洲央行的信譽，他們將需要保持非常非常中性的立場，”Aviva Investors的高級經濟學家兼策略師Vasileios Gkionakis表示。”獲得更多信心的門檻已經提高?！?/p>

　　考慮到頑固的物價壓力，他懷疑如果不是央行官員早就放出口風，降息可能還不會到來。

　　GAM Investments首席投資總監兼多資產解決方案負責人Julian Howard表示，“歐洲通脹一直沒有處于完全下降的軌道，它跟美聯儲面臨同樣尷尬的政策和信譽困境”。

　　經濟學家

　　雖然降息25基點，但歐洲央行仍在努力向外界傳達該行對通脹壓力的不安。行長拉加德暗示7月份會暫停降息，但9月可能又會有所行動，不過她并沒有提供關于降息時機的線索”。

　　—David Powell，Jamie Rush

　　雖然知情人士稱7月再降息一次的可能性幾乎可以排除 ，而且一些人對9月的行動提出質疑，但拉加德幾乎沒有對下次潛在利率調整時機做出任何澄清。

　　她在法蘭克福告訴記者，這將取決于經濟數據的表現。

　　她還告誡市場不要過分關注管委們的預測。 她說，“我們知道目前正在走的路，我們也知道路上會有其他坎坷”。

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責任編輯：歐陽名軍