美股股指期貨周三盤前小幅下跌，市場普遍押注美聯儲將宣布維持目前的利率水平，且繼續鷹派基調。4月ADP就業人數增加19.2萬人，為2023年7月以來最大增幅。

　　截至發稿，道指期貨跌0.2%，標普500期指跌0.4%，納指期貨跌0.7%。

　　歐洲和亞洲多地休市，交易清淡，市場亦彌漫謹慎情緒。

　　WTI原油期貨跌1.9%，布倫特原油期貨跌1.6%。

　　美聯儲官員對利率的強硬立場推動了美元全面的上漲勢頭，并觸及了周高點106.40。

　　美國4月ADP就業人數錄得增加19.2萬人，為2023年7月以來最大增幅，高于預期的17.5萬人。

　　ADP首席經濟學家Nela Richardson表示，4月份的招聘基礎廣泛。只有信息行業——電信、媒體和信息技術——表現疲軟，出現了就業崗位減少和自2021年8月以來最低的工資增長速度。

　　今夜，美聯儲不降息似乎已“板上釘釘”。

　　美東時間5月1日周四下午14：00（北京時間5月2日周四凌晨2：00），美聯儲將公布利率決議。美聯儲主席鮑威爾將在利率決議公布的半小時后召開貨幣政策新聞發布會。

　　投資者將密切關注美聯儲會議后的新聞發布會，以獲取進一步指引。 值得注意的是，美聯儲的鷹派基調可能會提振美元并限制貴金屬的進一步上漲。

　　市場普遍預計，直到對控制通脹更有信心之前，美聯儲將繼續保持當前的限制性政策立場，此次FOMC會議將繼續把利率維持在二十多年來的高位水平，即保持聯邦基金目標區間在5.25-5.50%。

　　由于通脹頑固，今年以來對2024年的降息預期一再推遲，交易員目前預計美聯儲今年全年只會降息一次，遠低于他們年初約6次左右的預期次數。

　　鮑威爾在上次講話時表示，政策制定者將利率維持在高位的時間可能會比之前預期的更長，并解釋稱，目前在降低通脹方面缺乏進一步進展，而且勞動力市場持續強勁。

　　CME的FedWatch工具顯示，交易員對美聯儲寬松政策的預期有所下降，6月降息的可能性約為10%，9月降息的可能性降至75%以下。

　　美國QE成本有多高？美聯儲老領導：總賬單可能超過5000億美元！

　　本周，美聯儲可能會宣布計劃減緩縮表速度。前紐約聯儲主席Bill Dudley周二撰文稱，美聯儲量化寬松雖然有效果，但代價過高，總成本可能超過5000億美元。

　　Dudley說，雖然量化寬松在新冠疫情時穩定了市場，在無法進一步降息的情況下提供了經濟刺激，但也必須考慮美聯儲的資產購買計劃的成本。

　　Dudley認為，美聯儲過度擴張資產負債表直接推高了量化寬松的成本。在2021年6月至2022年3月之間完成的最后一萬億美元的資產購買，可能最終會讓美聯儲（和美國納稅人）損失1000億美元，而收益甚微。他呼吁美聯儲官員應該在明年的貨幣政策框架審查中評估量化寬松計劃，從過去的錯誤中吸取教訓，控制成本。

　　剛剛過去的四月，今年市場的分水嶺？

　　隔夜美國股債雙殺，國際原油繼續下行，黃金和比特幣也延續跌勢。

　　而回顧整個4月，美國宏觀經濟簡直就是一場災難：美國花旗經濟意外指數從4月初的40上方暴跌至7.6。

　　美國金融市場風聲鶴唳的背后，滯脹的威脅已經嚴重到無法被忽視。考慮到經濟增長低于預期，而通脹全面高于預期，華爾街擔心，一場堪比1970年代的大滯脹危機即將降臨在美國。

　　對于投資者而言，問題的關鍵在于，美國股債的拋售會持續多久？

　　根據摩根士丹利量化分析，如果美股繼續下跌，當前系統化基金由于多頭頭寸極度龐大，預計會被迫大量賣出股票頭寸，導致股市進一步下跌。

　　焦點個股

　　星巴克盤前跌逾12%，Q2業績遜預期。

　　輝瑞盤前漲超3%，一季度營收超預期，上調全年EPS預期。

　　AMD盤前跌超6%，AI芯片銷量展望遜預期。

　　Pinterest盤前漲超15%，Q1業績超預期。

　　CVS盤前暴跌逾11%，大幅下調全年利潤預期。

　　紐約社區銀行盤前漲超10%，一季度信貸損失準備金為3.15億美元。

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責任編輯：郭明煜