專題：12月非農重回20上方 大超預期

　　“壞消息”來了！這份數據無疑使美聯儲最早在3月份降息的前景變得黯淡。

　　美國去年12月就業增長加快，工資漲幅超出預期，降低了美聯儲在3月降息的可能性。

　　美國勞工統計局周五公布的報告顯示，美國12月季調后非農就業人口錄得增加21.6萬人，超出市場預期，為2023年9月來新高；美國12月失業率錄得3.7%，與上月保持一致。

　　數據公布后，現貨黃金短線下挫10美元，現有所回升；美元指數短線上揚近40點，現已回吐部分漲幅。

　　就業人數增長主要來自醫療保健、政府、建筑、休閑和酒店業。美國勞工統計局指出，政府、醫療保健、社會救助和建筑行業的就業人數繼續呈上升趨勢，而運輸和倉儲行業的就業人數有所減少。

　　12月數據為就業市場又一個強勁的一年畫上句號，就業市場一直是消費者支出強勁增長的主要引擎。隨后的健康美國經濟增長在2023年出乎許多經濟學家的意料，促使許多人重新考慮他們對經濟衰退的預測。

　　對于此前的數據，10月非農就業總人數從15萬被下修至10.5萬；11月非農就業總人數從19.9萬下修至17.3萬。經過這些修正后，10月和11月的就業人數比之前公布的數據減少了7.1萬人。

　　美國勞工統計局表示，2023年，就業人數增加了270萬人（平均每月增加22.5萬人），低于2022年480萬人的增長（平均每月增加39.9萬人）。

　　非農就業數據公布后，互換市場定價美聯儲3月份降息的可能性回到50%。

　　對美聯儲來說，壞消息是勞動力參與率已經下降。這令人沮喪。之前市場一貫的說法是，就業市場如此火爆，以至于把人們拉進了勞動力大軍。但目前的勞動參與率已降至62.5%，為去年2月以來的最低水平。此外，平均時薪增速也超乎預期，較上月增長0.4%。

　　盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示，“對于那些指望美聯儲從今年從3月開始降息6次的人來說，今天的數據是一次現實檢驗，我們可以對2個月的修正數據和勞動力參與率吹毛求疵，但月度時薪增長無疑不利于大幅降息的說法。”

　　就業持續增長和通脹進一步降溫，這將增強美國經濟實現軟著陸的前景。巴克萊銀行高級經濟學家Jonathan Millar表示，“從目前的情況來看，我們的經濟已經是魚與熊掌兼得。”

　　但對于市場來說，這份數據無疑使美聯儲最早在3月份降息的前景變得暗淡，高盛等預計美聯儲將在3月份首次降息的大行可能需要重新考慮他們的觀點了。

　　美聯儲官員最近也暗示，他們對目前維持聯邦基金基準利率在23年高位的做法感到放心，因為他們正在等待更多證據表明通脹率正在回落至2%的目標水平。

　　摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra表示：

“鑒于去年12月美聯儲會議后市場關注的焦點是降息，強勁的就業報告導致了大幅的市場反應是有道理的。這里的一個關鍵因素是工資上漲。工資的強勁增長和參與率的下降將使美聯儲對最早在3月份降息猶豫不決。”

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責任編輯：郭明煜