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軟銀集團旗下芯片設計公司Arm周四在納斯達克上市，其股價飆升25%，收于63.50美元，完全稀釋后的市值達到近680億美元。
對于這家過去四個季度創造了4億美元利潤的半導體公司來說，這是一個非常高的數字。這使其在這段時間內的市盈率達到約170倍，甚至超過了英偉達的市盈率。
英偉達開發用于運行人工智能工作負載的GPU，其歷史市盈率為109倍。該公司股價今年上漲了兩倍多，遠遠超過標普500指數的任何其他成份股公司。
對投資者來說，英偉達和Arm的關鍵區別在于增長率。英偉達最近一個季度的營收增長了一倍，預計本季度的營收將增長170%，因為所有主要的云計算公司都在加大對人工智能芯片的投入。相比之下，Arm的營收在上季度略有萎縮。
佛羅里達大學金融學教授、長期研究IPO的專家杰伊·里特（Jay Ritter）表示：“對于一家沒有增長的公司，市盈率超過100是不合理的。”他說，故事必須是“公司將開發一些新的設計，重新啟動增長并產生利潤”。
Arm首席執行官哈斯（Rene Haas）周四接受采訪時稱：“我們在云數據中心和汽車領域取得了顯著增長。人工智能在Arm上運行。現在很難找到不基于Arm的人工智能設備。”
Arm在IPO文件中表示，預計到2025年，其設計產品的潛在市場規模將達到2466億美元，高于去年的2025億美元。這只是6.8%的年增長率，因此Arm要想實現更大的繁榮，就必須通過增加市場份額和改善經濟狀況來實現。
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責任編輯：于健 SF069
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