來(lái)自：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布6月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

　　盡管通脹降溫速度低于預(yù)期，但FOMC于6月會(huì)議上暫停了加息，此前已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月加息，累積加息10次。與此同時(shí)，政策制定者預(yù)計(jì)今年還會(huì)有兩次加息，這一預(yù)測(cè)超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)此困惑不解的投資者將從即將公布的會(huì)議紀(jì)要中尋找答案。

　　美國(guó)全國(guó)人壽保險(xiǎn)公司（Nationwide Life Insurance Co．）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic表示，美聯(lián)儲(chǔ)和主席鮑威爾“傳遞了一個(gè)混亂的信息，我認(rèn)為這反映了委員會(huì)中鷹派和鴿派之間令人不安的妥協(xié)。會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)對(duì)此提供一些見(jiàn)解，但它可能只是重復(fù)鮑威爾提供的尷尬解釋”。

　　鮑威爾曾表示，考慮到此前的大幅加息以及3月份銀行倒閉后的信貸緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)官員希望有更多時(shí)間來(lái)評(píng)估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。鮑威爾上周說(shuō)，委員會(huì)絕大多數(shù)成員預(yù)計(jì)還要加息兩次或更多，而且他不排除在連續(xù)會(huì)議上加息的可能性。貨幣政策分析公司LH Meyer的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Derek Tang表示，會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)7月加息的預(yù)期。他說(shuō)：

“7月加息不是板上釘釘?shù)氖?，但可能性相?dāng)大，因?yàn)槿绻麄冞B續(xù)兩次會(huì)議不加息，就很難斷言加息周期還在。不過(guò)，會(huì)議紀(jì)要將盡可能保持靈活性——暗示峰值利率可能更高，對(duì)達(dá)到峰值的適當(dāng)時(shí)機(jī)的看法也很廣泛?！?/p>

　　彭博首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Paul稱，由于通脹風(fēng)險(xiǎn)仍偏向上行，“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在7月25日至26日會(huì)議前的溝通將繼續(xù)傾向鷹派”。

　　在7月FOMC會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)將公布兩份重要的經(jīng)濟(jì)報(bào)告：本周五公布的6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和7月12日公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）。美國(guó)商務(wù)部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）在5月份以兩年多來(lái)最慢的年率增長(zhǎng)，但政策制定者更關(guān)注不包括食品和能源的核心價(jià)格。與2022年5月相比，核心PCE增長(zhǎng)了4.6%，而整體PCE的增幅為3.8%。高頻經(jīng)濟(jì)（High Frequency Economics）首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rubeela Farooqi表示，問(wèn)題在于，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)繼續(xù)超出預(yù)期，事實(shí)證明，通脹問(wèn)題很棘手，這可能會(huì)讓FOMC在一段時(shí)間內(nèi)保持鷹派立場(chǎng)。

　　Pepperstone激石分析師認(rèn)為，上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)打破大部分人對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，所以“金發(fā)女郎”經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)版本——低加息幅度和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，很可能要來(lái)了。

　　另一個(gè)關(guān)鍵將是FOMC對(duì)貸款條件的評(píng)估，在銀行倒閉后，貸款條件被視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的阻力。紐約巴克萊資本的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Millar說(shuō)，6月份，似乎有足夠多的擔(dān)憂揮之不去，值得等待更多關(guān)于事態(tài)發(fā)展的信息，“但如果貸款環(huán)境沒(méi)有像預(yù)期的那樣收緊，那么這將是在接下來(lái)的兩次會(huì)議上再加息兩次的一個(gè)很好的理由”。

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責(zé)任編輯：于健 SF069