美聯儲最新研究：降息可能要到2026年！

　　文章來源：華爾街見聞

　　經濟學家表示，盡管去年美聯儲以上世紀80年代以來最快的速度收緊政策，但通脹飆升推動美國經濟中利率的均衡水平以更快速度上升。

　　美聯儲最新文件顯示，降息可能要到2026年才會到來。

　　上周，堪薩斯城聯儲的兩位經濟學家  Johannes Matschke 和 Sai Sattiraju 在最新的論文中表示，要將通脹率降至2%，美聯儲不得不將利率將保持更高水平（5%以上）且比市場預期的時間更長，也許要到2026年。

　　經濟學家指出，盡管去年美聯儲以上世紀80年代以來最快的速度收緊政策，但通脹的飆升推動美國經濟中利率的均衡水平以更快速度上升。正因為如此，政策水平直到2023年第一季度才進入限制性區間。

　　最新數據顯示，美國第一季度GDP年化增長率為2%。經濟學家認為，鑒于美國經濟增長速度仍然如此強勁，美聯儲可能需要將利率保持在當前水平或以上超過三年，以使美聯儲青睞的通脹指標——核心PCE指數回到美聯儲2%的目標水平。

　　Apollo Global Management 首席經濟學家 Torsten Slok 對此指出，這可能會使美股上半年的漲勢變得復雜，導致標普500指數回吐一部分今年以來近16%的漲幅，因為投資者會逐漸消化“利率水平不會很快下降”的觀點。

　　芝加哥商品交易所CME的“美聯儲觀察工具” FedWatch 顯示，交易員預計美聯儲今年將至少再加息一次。

　　美聯儲也作出了類似的表態。6月28日，在歐洲央行舉行的央行論壇上，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲可能最早在下個月再次加息，不排除連續兩次會議上加息的可能性。他重申，大多數美聯儲政策制定者的預測顯示，他們預計今年至少還會加息兩次。

　　鮑威爾上周在聽證會上還表示，他預計通脹率在2025年之前不會回到美聯儲2%的目標，這意味著美聯儲在那之后的一段時間內不會降息。但聯邦基金期貨市場交易顯示，交易員們再次拒絕相信他的話，而是預計美聯儲將在2024年降息。

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責任編輯：李園