被評級公司調(diào)降至垃圾級的美國公司債券規(guī)模正邁向2020年以來最高。在經(jīng)濟(jì)放緩之際，這進(jìn)一步推升部分公司的融資成本。

　　根據(jù)巴克萊的研究，第一季度，合計114億美元債券被降至垃圾級，這一數(shù)字約為2022年全年總額的60%。根據(jù)該行的預(yù)測，全年規(guī)模料創(chuàng)2020年疫情引發(fā)降級浪潮以來最高。

　　最近的降級反映出許多公司在美聯(lián)儲以數(shù)十年來最快速度加息時所面臨的壓力。借貸成本全線上升，但債券評級被降至垃圾級的企業(yè)會面臨更高成本，因為有資格投資其債券的投資者范圍更小。

　　巴克萊預(yù)計，隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩給藍(lán)籌借款人帶來更大壓力，下半年評級下調(diào)至垃圾級的速度會加快。根據(jù)策略師Dominique Toublan等人發(fā)布的報告，該行預(yù)計此類被稱為“墮落天使”的證券今年規(guī)模將在600億至800億美元。

　　“從投資級下調(diào)至高收益級意味著該公司信用狀況惡化，”Toublan在接受電話采訪時表示，“問題在于，是個別公司如此，還是這已成為一個更廣泛的主題？”

　　該行研究了不再符合高評級彭博美國公司債指數(shù)條件的債券。對于有三個評級的公司債券，這意味著他們至少有兩個高收益級評級。

　　巴克萊表示，即使更多公司被降至垃圾級，但也有越來越多的債券可能被升至投資級。該行預(yù)計，此類“后起之秀”今年規(guī)模料約600億至700億美元，這將是有記錄以來的次高水平。該行表示，下半年這類評級上調(diào)的速度可能會放緩。

　　“墮落天使”中份額最大的是日產(chǎn)汽車98億美元的債務(wù)。日產(chǎn)沒有回復(fù)置評請求。

　　但名單上還包括兩家地區(qū)性銀行——第一共和銀行和Axos Financial。無法立即聯(lián)系到這兩家公司就此置評。

　　雖然“墮落天使”的美元總量正在上升，但降級仍然相對溫和。巴克萊預(yù)計，600億至800億美元的預(yù)期降級規(guī)模相當(dāng)于BBB級公司債券的2.2%左右。該行表示，2000年以來的平均水平接近6.6%。

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責(zé)任編輯：李桐