來源：華爾街見聞

　　分析認為，特斯拉9月在中國市場推出高額保險補貼的“變相降價”舉措反映出其需求走弱。此外，新能源汽車市場的激烈競爭撼動了特斯拉的王座。

　　周末憑借眾多動態(tài)“霸屏”新聞熱榜的特斯拉，并未因此贏得投資者信心。

　　在發(fā)布2022年AI日，三季度交付數(shù)據(jù)，四季度和明年擴產計劃等多重消息之后，隔夜特斯拉逆勢大跌。與標普500指數(shù)、納指等盤中漲幅均超過2%相比，特斯拉重挫超8%，蒸發(fā)了約715億美元（約合人民幣5080億元）。

　　究其原因，特斯拉今年三季度的交付數(shù)據(jù)頗受市場關注。三季度交付量較產量少2.2萬輛，如此大的產銷差距對于特斯拉而言較為少見，其背后反映的市場需求情況格外引發(fā)市場擔憂。

　　市場擔心的是物流嗎？不，是需求

　　10月2日數(shù)據(jù)顯示，特斯拉三季度交付量為343830輛，雖創(chuàng)紀錄新高，但卻低于華爾街預期的約35.8萬輛。

　　其中，特斯拉在三季度交付了325158輛Model 3和Model Y，以及18672輛Model S和Model X。

　　針對交付低于產能的情況，特斯拉解釋稱，這是受到物流運輸?shù)挠绊懀芏嘁驯挥嗁彽男萝嚒叭栽谶\輸中”，在到達目的地后會快速交付。

　　目前來看，這個解釋得到了部分華爾街分析人士的認可，但是對于投資者而言，這個說法仍顯不足。更令他們感到擔憂的，并不是眼下的物流受阻，而是影響更為嚴重的需求走弱。

　　媒體稱，基金Future Fund Active ETF的聯(lián)合創(chuàng)始人Gary Black對此表示，他并不像其他華爾街分析師那樣樂觀，并認為用物流受阻來作為解釋原因的人應該回答以下問題，比如特斯拉為什么要在9月于中國市場推出高額保險補貼？這種變相降價舉動背后所反映的，就是市場需求走弱的狀況。

　　Black還補充道，特斯拉上述定價行為或將導致特斯拉的潛在買家暫緩購買，希望特斯拉能夠再次降價，對后續(xù)產品需求造成進一步沖擊。

　　澎湃新聞此前也曾分析稱，雖然特斯拉方面回應“國產Model Y最高降價4萬元”為不實消息，但是保險補貼這一“變相降價”消息被看做是特斯拉未來降價的鋪墊，不少人認為特斯拉即將在補貼活動結束后的10月份，開啟真正的車型降價。

　　通常情況下，產品價格波動會對其市場需求造成影響。當價格上調時，買家會積極入場并刺激需求增加，而當價格下調時，買家會選擇暫時觀望。

　　值得注意的是，仍有分析人士指出，雖然看空者將關注交付量數(shù)據(jù)不及預期，但看漲者可能將關注產量的上升。此外他們還將關注交貨的價差，并將在運輸中的車輛數(shù)量加入他們對第四季的交付預估中。

　　特斯拉將于10月19日收市后公布第三季度業(yè)績報告，屆時投資者將希望了解有關產量和車輛的最新信息。

　　中國新能源汽車市場的“王者之爭”

　　而除了需求因素之外，新能源汽車在中國市場所面臨的激烈競爭，也讓特斯拉難以再繼續(xù)“高枕無憂”。

　　其中就包括“迪王”比亞迪與特斯拉之間的“王者之爭”。與特斯拉交付量略遜于市場預期相比，比亞迪9月的銷量則大幅超過市場預期。

　　比亞迪于10月3日公布的產銷數(shù)據(jù)顯示，今年9月，比亞迪月度銷量首次突破20萬輛，達到201259輛，同比增長151.2%。其中新能源乘用車銷量200973輛，同比增長187%。

　　1-9月，比亞迪累計銷量逼近120萬輛大關，達到1191583輛。按照比亞迪的產能規(guī)劃，今年全年銷量會在180萬輛以上，如果供應鏈配合，也有沖刺200萬輛的可能。

　　這意味著從銷量來說，比亞迪將會在上半年超過特斯拉之后，全年也穩(wěn)坐全球新能源銷冠的王座。

　　總而言之，物流受阻、需求走弱疊加激烈的市場競爭，都讓投資者開始憂慮，特斯拉是否還能保持優(yōu)勢，一覽眾山小？

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

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責任編輯：于健 SF069