原標(biāo)題：重量級警告！美銀：一場“快閃式經(jīng)濟(jì)衰退”恐即將來臨 這對美股意味著什么？

　　來源：FX168

　　華爾街頂尖投行——美國銀行（Bank of America）策略師表示，今年晚些時(shí)候，有幾個(gè)指標(biāo)顯示美國將出現(xiàn)“快閃式經(jīng)濟(jì)衰退”（flash recession）。

　　最近，由于新冠疫情德爾塔變種株抑制了全球供應(yīng)鏈和需求，美國經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)一直低于預(yù)期。美國銀行策略師在周五（8月20日）發(fā)布的一份報(bào)告中警告稱，近期美國經(jīng)濟(jì)前景黯淡，今年可能會出現(xiàn)“快閃式經(jīng)濟(jì)衰退”。

　　所謂“快閃式經(jīng)濟(jì)衰退”，是指經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出出現(xiàn)短暫、突然的下降。而標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)衰退，是指經(jīng)濟(jì)活動連續(xù)至少兩個(gè)季度下降。

　　美國銀行指出了投資者似乎對經(jīng)濟(jì)增長感到擔(dān)憂的三個(gè)原因。

　　首先，美債收益率曲線（即長期和短期債券收益率之差）已經(jīng)下降。自第一季度結(jié)束以來，10年期和2年期美國國債的收益率差已從1.59個(gè)百分點(diǎn)降至1.02個(gè)百分點(diǎn)。這意味著投資者認(rèn)為，即使通脹居高不下，未來的經(jīng)濟(jì)需求仍將不斷減弱。

　　其次，對經(jīng)濟(jì)需求做出反應(yīng)的大宗商品價(jià)格一直在下跌，原油和銅的價(jià)格從2021年的高點(diǎn)分別下跌了16%和13%。

　　第三，收益對經(jīng)濟(jì)需求變化更敏感的小盤股受到了沖擊。羅素2000指數(shù)較3月中旬創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌了近8%。

　　美銀策略師們認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)需求真的從現(xiàn)在開始減弱，制造業(yè)可能會受到特別的影響。

　　衡量制造業(yè)活動的ISM指數(shù)顯示，制造業(yè)活動今年早些時(shí)候同比增長近50%，為2011年以來的最高增速。美銀首席投資策略師Michael Hartnett寫道，自那以來，這一增速已放緩至10%左右，到10月份可能轉(zhuǎn)為負(fù)增長。這種下降可能與整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的下降或負(fù)增長相一致。

　　美國銀行的數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)活動的任何下降都將對美國股市不利。

　　ISM采購經(jīng)理人指數(shù)的同比變動與標(biāo)普500指數(shù)的同比變動密切相關(guān)。美銀策略師們認(rèn)為，如果制造業(yè)活動收縮，標(biāo)普500指數(shù)將大幅下跌。Hartnett寫道，美銀的觀點(diǎn)是，今年下半年股市將出現(xiàn)負(fù)回報(bào)。

　　投資者主要擔(dān)心的是滯脹的威脅，即經(jīng)濟(jì)增長疲軟伴高通脹。

　　今年，隨著各州各國重新開放，數(shù)萬億美元的財(cái)政刺激提振了需求，通貨膨脹加劇?，F(xiàn)在，隨著德爾塔變種迫使全球港口和工廠關(guān)閉，導(dǎo)致供應(yīng)短缺，最終使成本上升，供應(yīng)鏈?zhǔn)芟薜那闆r正在惡化。

　　Hartnett指出：“通貨膨脹現(xiàn)在正在引發(fā)滯脹。”投資者需要繼續(xù)觀察德爾塔變種的發(fā)展軌跡。

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責(zé)任編輯：劉玄逸