炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
原標題：引爆11家上市公司涉資900億 隋田力到底是誰？
本報實習記者 李玉洋 記者 李正豪 上海報道
由“神秘人”隋田力引爆的“專網通信”爆雷事件仍在持續發酵。
8月17日晚間，江蘇舜天發布公告稱，公司經營的通訊器材業務存在部分合同執行異常的情況，已產生應收賬款逾期1.37億元。這與此前多個A股上市公司自曝的“專網通信”重大風險非常相似，不管是上游供應商，還是下游客戶，“爆雷”背后都有隋田力的影子。
公告稱，江蘇舜天通訊器材業務的最大剩余尾款客戶是重慶天宇星辰供應鏈服務有限公司，而北京賽普工信投資管理有限公司持有該公司40%的股權，北京賽普工信投資管理有限公司的實控人就是隋田力。江蘇舜天國資背景客戶中的哈爾濱綜合保稅集團有限公司、中宏正益能源控股有限公司、南京長江電子信息產業集團有限公司也是其他涉隋田力“專網通信”爆雷事件的A股公司的大客戶。
截至目前，自曝涉“專網通信”重大風險的A股上市公司已增至11家。充滿神秘感的隋田力究竟是什么背景？他又是憑什么組建起偌大的“專網通信貿易網”的？目前被卷入其中的900億元又去哪里了？
近日，《中國經營報》記者走訪了隋田力曾工作過的單位和多名相關人士，以圖還原這個攪動資本市場的神秘人物和其編織的專網通信網驚天“騙局”。
辦公樓被園區接管
對外界來說，隋田力其人很神秘。作為新三板掛牌公司海高通信（839211.NQ）的實控人，雖然他的履歷得以對外披露，但外界還是難以捉摸其真實身份。比如，在部隊服役15年后，隋田力進入江蘇省政府工作，至于在什么部門做什么工作，其簡歷并沒有透露。
這讓外界產生了懷疑：從1994年5月到1998年10月，隋田力這四年多的公務員生涯是否真實存在？對此，本報記者試圖向多位江蘇省相關部門公務員打聽關于隋田力的消息，但由于年代太早，加上政府人員流動性也較大，幾乎沒人聽說過此人。
“這得看是什么公務員了，如果只是短暫做過普通工作人員，就很難查找了；如果有一官半職的，就會有些痕跡。”一名長期關注江蘇政商輿情的媒體人士表示。更為詭異的是，隋田力留在互聯網上的痕跡也頗少，網上廣泛流傳的那張照片也不能確定是其本人。
上述簡歷還顯示，放下公務員“鐵飯碗”后，隋田力開始下海經商，出任上海星地通訊工程研究所（以下簡稱“星地研究所”）所長。這成為隋田力商業版圖的起點，也是他編織的那張專網通信生意網絡的重要節點。
8月17日下午，記者來到位于上海嘉定工業區的上海星地通通信科技有限公司（以下簡稱“上海星地通”）及星地研究所，二者共用一處辦公樓，目前已無門衛看守，也不見辦公人員進出。企查查顯示，隋田力持有前者90%的股份，持有后者100%的股份。不只是江蘇舜天，上海星地通和星地研究所還是*ST華訊（維權）（000687.SZ）、宏達新材（002211.SZ）等公司的供應商。
當天直到天黑該辦公樓里才有一名物業人員出現，記者上前詢問公司是否正常辦公。“倒閉了，沒人了，辦公樓現在由園區物業接管。”他說。
據了解，上海嘉定工業區成立于1992年，屬于上海市政府批準設立的市級工業園區，初步形成了包括汽車及其零部件、高端設備制造、新能源和國家重大戰略產業化項目等在內的八大支柱產業體系。
與附近的三友醫療器械、天澤精密技術、中科院聲學研究所等公司及單位相比，僅從名字上看，一般人很難知道上海星地通是做什么的。一名熟悉周邊環境的人士告訴記者，上海星地通的辦公樓位于此處有五六年時間，在他看來如今這般“冷清”和以往也沒多大區別，因為進出其中的人本來就很少。
與門庭的冷清相比，隋田力“專網通信”的生意卻紅紅火火，一路從上海出發，20多年來已遍布全國，且與之產生生意往來的不是國企，就是上市公司。
記者梳理后發現，這張專網通信生意地圖主要集中于北京、上海、江蘇、浙江等地，而隋田力本人也在這些地方開辦了相關公司。企查查顯示，隋田力名下關聯企業共有25家，他擔任了13家公司的法定代表人或執行事務合伙人。
企查查顯示，除了注冊在各地的星地通系列企業之外，隋田力擔任法定代表人的公司還有航天神禾科技（北京）有限公司、北京賽普工信投資管理有限公司、上海攀奈企業管理合伙企業等；另外，他還實際控制了海高通信、江蘇省大江通信有限公司、重慶芯量通訊科技有限公司等近20家企業。
專網通信的破圈之道
加上江蘇舜天，目前被隋田力“專網通信”生意裹挾的A股上市公司已增至11家，未來可能還會有更多公司卷入其中。那么，為什么有這么多上市公司集體“入局”？
對此，市場普遍猜測這些上市公司的“專網通信”重大風險問題，應該是落入了融資性貿易的陷阱。所謂的“融資性貿易”，是指參與貿易的各方在商品及服務的價值交換過程中，依托貨權、應收賬款等財產權益，綜合運用各種貿易手段、金融工具及擔保工具，實現獲得短期融資或增持信用目的，從而增加貿易主體的現金流。
具體來說，在這種融資性貿易模式里，隋田力的操盤手法幾乎如出一轍：下游國企客戶與上市公司簽訂銷售合同后僅預付10%的預付款，交付后按約定分期支付，而上市公司需從其指定的供應商處采購原材料并預付100%貨款。
雖然這種業務模式比較激進，但上市公司有做大做強業績的需求，更何況其中有利可圖。以ST新海（維權）（002089.SZ）2017年的數據為例，該公司向寧波鴻孜通信科技有限公司（與隋田力存在合作關系）采購原材料，加工后賣給富申實業公司和北京中電慧聲科技有限公司，其中主要成本來自原材料，占比高達98.55%，人工成本只有0.11%。經梳理計算，10645套通信套件，ST新海預付3.68億元全款購買，銷售總價4.88億元（預收0.48億元），就能輕松賺到1.2億元，這種誘惑對任何一家企業來說都不算太小。
隨著更多的上市公司自曝和媒體抽絲剝繭，外界可以進一步總結出隋田力是如何編織成“專網通信”這張大網的。但在這張網里，上市公司又為何甘冒下游客戶欠款、上游供應商逾期供貨而形成巨額壞賬的風險？
要想把本屬于小圈層的專網通信生意做大做強，就要先懂得包裝，讓它破圈。正如前文所述，隋田力在軍隊和政府前后擁有近20年的工作履歷，他自己很清楚該如何利用以往的這份履歷。
比如在2016年舉行的全國智能制造（中國制造2025）創新創業大賽上，隋田力是這樣包裝自己的：中國電子工業科學技術交流中心負責人，曾經在解放軍、武警、公安通信部門、中國電子科技集團任職，具有信息通信應用領域30年工作經驗，參與“十二五”國家重大專項“新一代寬帶通信項目”專家組工作，曾榮獲軍隊科技二等獎；主持完成的項目有黑龍江農墾農業信息化項目、解放軍野戰無線圖像傳輸系統項目、海軍量子通信實驗工程項目。
據媒體報道，曾接觸過隋田力專網通信團隊的某上市公司曾赴京考察，北京賽普星通投資管理有限公司（為星地通的控股子公司）總經理直接帶著他們去某部委食堂吃飯，該部委旗下的某研究院多位領導也在場，讓人感覺其背景不簡單。
再者，隋田力還打出量子通信牌，來進一步包裝專網通信這單生意。
有媒體從一位行業人士處確認，隋田力曾以某單位涉密訂單的名義，在行業內聲稱自己從事量子通信設備相關的貿易業務。以“涉密項目”作為背書，隋田力吸引來眾多上市公司開展專網通信業務。
又因為專網通信產品“涉密”，在諸多上市公司的信息披露中，產品和客戶也多數隱去名字，以公司大客戶來形容。比如凱樂科技表示，根據國防科工局（科工財審[2019]217號）文件保密要求，上述供應商、客戶等特殊財務信息需豁免披露或脫密處理。
有參與交易的人士稱，“我們當時做業務時，涉及航天神禾、富申實業的信息披露等事宜，都向交易所等監管部門申請豁免了，也確實拿到了相關部門出具的豁免函。”對此，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤表示，涉密涉軍都有信披豁免條款，發行人申請豁免披露的信息是否涉密，主要依據國家有關主管部門的書面確認。
“隋田力是打著量子通信的名義來做所謂的專網生意。”一位在事件“暴雷”前就已感覺到問題的量子通信企業人士這樣表示。
“A股史上最大資金騙局”
這個以“專網通信”為名的隱蔽融資性貿易網絡已將10余家上市公司卷入其中，資金規模超過900億元，堪稱“A股史上最大資金騙局”。
在這些上市公司中，上海電氣（維權）是第一個自曝的。此外，與其他暴雷公司不同的是，上海電氣和隋田力的關系也很微妙。
上海電氣持有上海電氣通訊技術有限公司（以下簡稱“電氣通訊”）40%的股份，其余的60%股份由5家民營企業持有，其中上海星地通是電氣通訊的二股東，在第六大股東上海奈攀企業管理合伙企業的股東名單里，隋田力與其他3個自然人每人持股19.96%，也有著直接的共同利益關系。
這在外界看來就有些不合理了，作為電氣通訊中有話語權的股東，隋田力難道是殺“瘋魔”了？不僅要套利其他上市公司，也想把自己參股的公司給吃掉？這樣一想，上海電氣在這個貿易鏈條里的位置就比較尷尬了。
7月27日，上海電氣黨委書記、董事長鄭建華因涉嫌嚴重違紀違法，正接受上海市紀委監委紀律審查和監察調查；8月5日，上海電氣執行董事兼總裁黃甌不幸逝世，他的突然離世也讓“專網通信”連環暴雷事件變得更加撲朔迷離。
問題是暴雷為何會集中在今年爆發？對此，財經作家周錫冰表示：“主要是上市公司的應收賬款收不回來了，就成為壞賬，只能歸在壞賬準備中，但是壞賬太多了，肯定會暴雷。”他進一步指出，暴雷的原因有兩個，一是上市公司自身的業務流程不規范，二是相關業務人員可能涉及回扣等問題。
8月17日晚，上海電氣預計2021年上半年歸母凈利潤虧損47.9億元至49.9億元，扣非后歸母凈利潤虧損56億元至58億元。
對于業績大幅變動，上海電氣解釋稱，公司2021年半年度業績出現虧損的主要原因是公司控股子公司電氣通訊應收賬款和存貨計提大額減值損失所致，對公司2021年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤的影響金額為人民幣-64.00億元至-66.00億元。
據海高通信此前公告，公司實控人隋田力失聯，其涉及案件正在被公安機關偵查。不過，也有媒體稱警方根據銀行流水線索已將隋田力控制。
責任編輯：陳悠然
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
