美國(guó)國(guó)債交易員正放棄對(duì)更多財(cái)政刺激措施出臺(tái)的押注，使國(guó)債收益率重挫，在財(cái)政刺激缺席的前景下，美聯(lián)儲(chǔ)支持經(jīng)濟(jì)的壓力上升。

　　美國(guó)大選結(jié)果尚未出爐，但沒有一黨大獲全勝的可能性打擊了新一輪刺激措施出臺(tái)的希望，顛覆了看空美國(guó)國(guó)債的主流觀點(diǎn)。就連美國(guó)周三公布創(chuàng)紀(jì)錄的季度發(fā)債計(jì)劃，也未能遏制美債數(shù)月來單日最大幅度的上漲，發(fā)債重心略微偏向短端，幫助收益率曲線趨平。

　　前景突然轉(zhuǎn)變?cè)黾恿嗣缆?lián)儲(chǔ)周四決策面臨的風(fēng)險(xiǎn)。主席杰羅姆·鮑威爾不太可能倉(cāng)促行事，例如立即轉(zhuǎn)變政策。但目前走勢(shì)表明，市場(chǎng)正期待他權(quán)衡進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)的做法。問題是鮑威爾及其他美聯(lián)儲(chǔ)官員一直在敦促國(guó)會(huì)加強(qiáng)財(cái)政刺激行動(dòng)，在可預(yù)見的未來利率都將保持近零水平之際，美聯(lián)儲(chǔ)的有效選擇可能也不多了。

　　“由于選舉的不確定性，市場(chǎng)仍處于不穩(wěn)定狀態(tài)，”Mischler Financial利率交易主管Glen Capelo表示。“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)介入，但這最終將取決于總統(tǒng)實(shí)施怎樣的政策。現(xiàn)在還有太多未知數(shù)。”

　　現(xiàn)在，交易員正觀望美聯(lián)儲(chǔ)在財(cái)政刺激缺席情況下出手的跡象。

　　10年期美國(guó)國(guó)債收益率一度下跌14個(gè)基點(diǎn)，至0.75%。特朗普表示將要求最高法院干預(yù)后，即使幾個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)州的選票還在統(tǒng)計(jì)，30年期國(guó)債收益率仍一度下跌18個(gè)基點(diǎn)，至1.50%。

　　“短期內(nèi)10年期國(guó)債收益率可能會(huì)跌至0.7%-0.75%區(qū)域，就看情況會(huì)有多混亂了，”星展集團(tuán)固定收益策略師Eugene Leow表示。

　　較長(zhǎng)期收益率周三領(lǐng)跌，財(cái)政部最新發(fā)債計(jì)劃推動(dòng)了這個(gè)走勢(shì)。

　　月度就業(yè)報(bào)告可能讓新冠疫情及防疫措施對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響再度成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　PGIM Inc．首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nathan Sheets稱，如果經(jīng)濟(jì)更加疲軟，新冠病例加速上升，國(guó)會(huì)出臺(tái)不了新的刺激措施，美聯(lián)儲(chǔ)將面臨采取更多行動(dòng)的壓力。

　　“在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取更多措施而不是以按兵不動(dòng)來迫使華盛頓行動(dòng)，”他表示。“我認(rèn)為杰伊·鮑威爾不會(huì)玩這種把戲。”

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責(zé)任編輯：劉玄逸