在今年的壓力測試結束后，美國最大幾家銀行面臨更嚴格的監(jiān)督。 為應對新冠疫情帶來的影響，此前美國聯(lián)邦儲備委員會增加了新規(guī)則，限制銀行業(yè)派息和股票回購。

　　盡管該行業(yè)在美聯(lián)儲的年度檢查中表現(xiàn)良好，但美聯(lián)儲官員周四前所未有的要求企業(yè)在今年晚些時候重新提交資本計劃，這使得銀行業(yè)下調(diào)派息的可能性升高。

　　“銀行受到的束縛更大了，” 去年離開摩根大成立了Vital Knowledge Media的Adam Crisafulli在一份報告中寫道。 “銀行業(yè)必須在今年晚些時候重新提交其資本計劃，美聯(lián)儲將每季度要求一次更新，以確定是否需要予以調(diào)整。”

　　紐約市場銀行股下跌，高盛集團下跌3.8%， 摩根大通下跌3.3%。富國銀行下跌4.1%，富國最近的收益下滑使其最可能成為美聯(lián)儲要求下調(diào)派息的目標。

　　美聯(lián)儲限制銀行派發(fā)股息 禁止三季度回購股票

　　美聯(lián)儲周四表示，將把股息限制在第二季度水平，并將根據(jù)一個與銀行近期盈利相關的公式來限制未來的派息。至少在第三季度之前，銀行不能增加股息或啟動股票回購。

　　“投資者對股息的擔憂可能會持續(xù)存在，” 高盛分析師Richard Ramsden表示。 “結果符合預期，但重新提交計劃會在短期內(nèi)帶來不確定性。”

　　美聯(lián)儲沒有透露何時需要新的資本計劃或如何對其進行判斷。一些分析人士表示，該要求類似于全新的壓力測試。

　　“ 在近年變得更加放手后，美聯(lián)儲正重新確定自己在資本分配過程中的地位，”普華永道金融服務咨詢業(yè)務的監(jiān)管負責人Adam Gilbert說。 “新體制將允許銀行對資本做出自己的決定，但現(xiàn)在因為出現(xiàn)了新冠疫情，所以美聯(lián)儲又回來了?！?/p>

　　高盛的Ramsden估計，根據(jù)美聯(lián)儲的新規(guī)定，富國銀行，Capital One Financial Corp．和Discover Financial Services最有可能被要求削減股息。但是，如果美聯(lián)儲在第三季度之后繼續(xù)實施限制措施，隨著收入水平下降，更多的股息將面臨風險。

　　美聯(lián)儲在審查中添加了新的“敏感性分析”，以期了解企業(yè)為應對疫情造成的財務壓力做好了多少準備。這些結果僅以匯總形式發(fā)布，顯示了所有被測試的銀行在更為嚴峻的情況下表現(xiàn)如何。

　　決策者考慮了三種可能的情況：快速的V形復蘇，較慢的U形反彈以及最壞的W形情景，最后一種情況考慮了第二輪輪疫情到來后采取的防控措施。在那次評估中，銀行業(yè)資本水平預計將下降4.3個百分點。

　　Brainard的異議

　　鑒于資本水平的大幅下滑，美聯(lián)儲理事Lael Brainard表示，讓銀行繼續(xù)支付股息是一個錯誤。她認為，銀行有很大的可能性需要更多資本緩沖來吸收未來的虧損。

　　根據(jù)新規(guī)則，銀行的派息不能超過此前四個季度的平均季度盈利，這種對盈利水平的強調(diào)可能使富國銀行面臨問題，該行的利潤在第一季度暴跌了89%。與許多競爭對手不同的是，富國銀行沒有龐大的可以從市場波動中獲益的交易業(yè)務。

　　在壓力測試的常規(guī)部分中，高盛和摩根士丹利的表現(xiàn)在美國銀行業(yè)中墊底，在美聯(lián)儲設計的經(jīng)濟危機假設情境下，他們的資本水平分別下滑6.4和5.5個百分點。

　　因為他們的業(yè)務對資本市場依賴性較高，而資本市場在美聯(lián)儲假設的危機情境中受打擊沉重，所以高盛和摩根士丹利測試中的成績料比其他銀行更差。

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責任編輯：楊亞龍