自3月23日美聯儲推出“無限QE”政策以來，近三個月來，紐約聯儲（New York Fed）每周五都會發布一份周計劃，列出未來一周將購買多少美國國債。上周五，美聯儲宣布本周將購買225億美元的債券，根據以下每日細分，平均每天購買45億美元（低于上周的50億美元）。

　　盡管美聯儲的購債規模一縮再縮，每天的POMO（常態化公開市場操作）數量也每天都在變化，但有一件事是不會改變的：無論美聯儲說它將在給定的POMO購買多大數量，它都會精確地按照日程從公開市場接受多大數量。

　　直到今天，因為盡管按照美聯儲上周公布的計劃，表示將在周三的上午11點的POMO操作中購買30億美元的20-30年債券，但美聯儲在今天宣布提交的37.55億美元的債券中，僅接受21億美元的國債，這僅僅是此前宣布今日購債總額的21%。美聯儲這一反常操作著實嚇到了那些想賣給美聯儲國債來賺錢的人。交易員懷疑美聯儲是否急于退出國債市場？

　　今天POMO購債量的縮水，也意味著周三美聯儲購買的美國國債總量是自3月底美聯儲緊急行動開始以來的最低水平。美聯儲的購債量從三月下旬的750億美元/日高峰，下降至今日的21億美元/日，已經縮減了97.2%。

　　到目前為止紐約聯儲還沒有解釋為什么會出現計劃之外的偏離，雖然一個可能的原因是由于美聯儲的介入，長期國債價格飆升，遞交的申請（或承保范圍）出現了崩潰。此前，5月21日的購債量為14.5億，5月27日的購債量為17.5億，此后幾周均為15億美元，而今天要購買30億美元20-30年期國債，購買量幾乎翻了一番。由于交易商不愿出售這項收益率最高的美國國債，導致供應不足。

　　實際上，美聯儲提供的擔保金額是1.788倍（如果美聯儲沒有縮減接受的債務規模，這個數字將是1.25倍），而在最后兩個2040-2050年的POMO操作中，這兩個數字分別是2.13倍和2.64倍。

　　當然，這將與市場對美聯儲沒有將足夠多的債務貨幣化的潛在擔憂背道而馳，尤其是在未來將有數萬億美元的債券發行以尋求大規模財政刺激的情況下。無論如何，與POMO時間表的意外背離迄今尚未對市場產生影響，10Y和30Y的收益率均接近日高，后者上周達到1.550%。（新浪美股 林克）

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責任編輯：張國帥