美股忽然被打臉！美國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)失真，接下來市場怎么走？

　　來源：上海證券報(bào)

　　周五，美國勞工部公布的5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告點(diǎn)燃了全球資本市場信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外暴增250.9萬人，大幅好于市場此前的負(fù)值預(yù)期，是1939年以來表現(xiàn)最好一個月份，4月份這一數(shù)據(jù)為減少2053.7萬人。當(dāng)月失業(yè)率為13.3%，好于前值的14.7%。

　　納指上周五盤中率先創(chuàng)出歷史新高，道指一度漲逾千點(diǎn)。就在市場一片歡騰之際，美國統(tǒng)計(jì)局卻“出爾反爾”了。

　　根據(jù)該局的說法，截至5月中旬，在總共失業(yè)的2100萬美國人中，有1500萬人（約占73%的比重）是處于停薪留職狀態(tài)。雖然停薪留職意味著企業(yè)希望在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后再召回員工，但現(xiàn)實(shí)是，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度或許并沒有那么快，這會導(dǎo)致停薪留職的人可能面臨的是無限期失業(yè)。

　　美國勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人斯特恩伯格稱，如果將那些“有工作”但“沒在工作”的人也歸類到“失業(yè)”類別的話，5月美國的真實(shí)失業(yè)率將達(dá)到約16.4%，比官方當(dāng)天公布的13.3%要高3.1個百分點(diǎn)。

　　對此，光大銀行金融市場部分析師周茂華告訴上證報(bào)記者，疫情對美國經(jīng)濟(jì)按下暫停鍵，企業(yè)、消費(fèi)者、雇主行為也被扭曲，就業(yè)市場存在停薪留職、臨時解雇、真實(shí)失業(yè)以及未離職但未上崗等情況。因疫情臨時解雇、停薪留職等情況是否統(tǒng)計(jì)為失業(yè)，會對統(tǒng)計(jì)結(jié)果產(chǎn)生影響。

　　周茂華預(yù)計(jì)，后續(xù)修正值有兩個結(jié)果。一是5月就業(yè)市場較4月最嚴(yán)重時期出現(xiàn)邊際改善；二是此前市場預(yù)期5月失業(yè)率為20%，預(yù)計(jì)最終失業(yè)率仍會好于這個預(yù)期，因?yàn)槊绹_始解封復(fù)產(chǎn)，美國5月公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在改善。

　　萬神殿集團(tuán)首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)伊恩·謝潑德森在一份研究報(bào)告中寫道，勞工統(tǒng)計(jì)局的月度就業(yè)報(bào)告與其他數(shù)據(jù)相抵觸是一個“謎”。

　　此前，美國方面公布的5月ADP（小非農(nóng)）就業(yè)人數(shù)減少276萬人。

　　因投資者關(guān)注目光聚焦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，6月的第一周，全球股市開局良好。

　　美股方面，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲了4.9%，道指累計(jì)上漲6.8%，納指累計(jì)上漲幅度為3.4%。至此，納指已經(jīng)收復(fù)年內(nèi)失地。

　　市場預(yù)計(jì)，未來一周內(nèi)標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)漲幅也將轉(zhuǎn)為正值。目前，該指數(shù)年內(nèi)跌幅僅為1.14%。

　　匯市方面，美元指數(shù)上周一路下行并跌破97關(guān)口。美債、日元、黃金等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)也被市場看空。截至上周五收盤，紐約金價(jià)跌破1690美元關(guān)口。

　　債市方面，美3個月期和10年期國債收益率利差一度拉開近80個基點(diǎn)，收益率曲線陡峭顯示出債市對經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒改善。

　　在歐洲市場，法國CAC 40指數(shù)、德國DAX指數(shù)累計(jì)漲逾10%，英國富時100指數(shù)上漲6.71%。亞洲市場方面，日經(jīng)225指數(shù)本周累計(jì)上漲4.49%，韓國綜指累計(jì)大漲7.5%，澳大利亞標(biāo)普200指數(shù)上漲4.22%。

　　就政策刺激而言，中商智庫首席研究員李建軍認(rèn)為，當(dāng)前各國經(jīng)濟(jì)需要非常規(guī)政策刺激。例如，各國需要以補(bǔ)助形式給企業(yè)直接的現(xiàn)金支持，并采取非常規(guī)的量化寬松政策、購買企業(yè)債券等給企業(yè)以資金支持。此外，如何確保釋放的資金更好更快地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)而不是在金融體系里運(yùn)轉(zhuǎn)也是各國需要面對的問題。

　　上周，歐洲央行曾超預(yù)期擴(kuò)大寬松政策力度。下周，美聯(lián)儲議息決定將會公布。美國銀行全球經(jīng)濟(jì)主管埃森·哈里斯預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲官員可能會給出更多關(guān)于寬松政策的前瞻性指引。

　　在開門紅和鬧烏龍之后，下周市場又會如何走呢？ 

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責(zé)任編輯：陳志杰