中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》

　　本報(bào)記者 侯捷寧

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》簡(jiǎn)稱《辦法》(全文詳見(jiàn)B1版)。根據(jù)社會(huì)各界提出的修改意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)將對(duì)《辦法》進(jìn)一步修改與完善后發(fā)布實(shí)施。屆時(shí)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)該管理辦法和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)材料。

　　兩種適用標(biāo)準(zhǔn)

　　創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)一直是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)，《辦法》針對(duì)不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)了兩種適用標(biāo)準(zhǔn)：即要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。

　　同時(shí)，《辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于2000元，發(fā)行后股本不少于3000萬(wàn)元。發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄，應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

　　專設(shè)發(fā)審會(huì) 首發(fā)要求從嚴(yán)

　　《辦法》規(guī)定，專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》中得到體現(xiàn)。

　　根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，《辦法》要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持業(yè)務(wù)、管理層和實(shí)際控制人的持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)定發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。還應(yīng)當(dāng)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。

　　發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。另外，要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說(shuō)明書簽署確認(rèn)意見(jiàn)。

　　創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步突出保薦人的作用，加大市場(chǎng)約束。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的保薦期限，要求保薦人在發(fā)行人上市后三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。

　　信息披露方式創(chuàng)新

　　《辦法》要求發(fā)行人在申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，將招股說(shuō)明書申報(bào)稿在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站預(yù)先披露；同時(shí)明確規(guī)定申請(qǐng)文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說(shuō)明書前，發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說(shuō)明會(huì)等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。

　　在披露形式上，為降低發(fā)行成本，要求發(fā)行人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站、公司網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書全文，同時(shí)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。即網(wǎng)站披露全文、報(bào)刊公告網(wǎng)址。

　　《辦法》要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書顯要位置提示創(chuàng)業(yè)板特有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，采用統(tǒng)一文字格式，其內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。

　　同時(shí)，《辦法》還規(guī)定交易所應(yīng)當(dāng)建立符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)警示及投資者持續(xù)教育的制度。