編者按：目前，投資者對新能源的關注正在逐漸升溫，為滿足讀者的需要，本報特推出新能源系列解析專題報道，本期主題為多晶硅。作為太陽能電池重要原材料，多晶硅題材一度受到市場大力追捧。但是由于多晶硅制造技術難度大，加上未來市場供需情況變化，多晶硅題材上市公司正面臨前所末有的考驗。

　　一半是海水，一半是火焰

　　□ 本報記者 王亞亞

　　尋找替代能源是個永恒的話題。

　　近幾年，國際油價的爆漲再次刺激了業界對新能源行業發展的強力關注，而目前又恰逢“兩會”召開階段，新能源建設作為兩會熱點話題，市場對新能源題材很是關注。

　　而對新能源發展的重要一支——太陽能來說，其上游原材料高純多晶硅更是市場關注的焦點。

　　上市公司追捧太陽能瞄向多晶硅

　　從2007年開始，投資太陽能領域的上市公司，99%的將目光瞄向了多晶硅制造，根據統計資料顯示(見表1)，截至2008年2月共有8家上市公司投資多晶硅項目，累計投資資金達54.39億元，其中自籌資金占到了85%以上。據了解，2007年有25家上市公司針對煤化工、風能和太陽能等新能源領域的投資，合計金額達到了156.70億元，而多晶硅項目就包攬了投資額的三分之一。

　　能源和環境問題日益成為世界關注的焦點，為了實現能源和環境的可持續發展，世界各國都將太陽能發電行業作為發展的重點。在積極政策的引導下，國際太陽能電池市場得到了迅速擴大，太陽能發電產業駛入了快車道。最近10年太陽電池及組件生產的年平均增長率達到33%，最近5年的年平均增長率更是達到了43%，2006年世界太陽電池產量達到2500兆瓦，累計發貨量達到8500兆瓦。

　　在這一新興崛起的行業中，中國扮演了重要的角色，2006年中國太陽能電池的實際產量達到了490兆瓦(國際保守統計的數據是369兆瓦)，產能已達1200兆瓦，中國緊隨日本和德國之后，成為世界第三大太陽能電池生產國。

　　據中國可再生能源學會副理事長、光伏專業委會主任趙玉文介紹，2007年中國太陽能電池產業繼續保持著高速增長，預計2007年中國太陽能電池的實際產量達到1200兆瓦，與去年490兆瓦的產量相比，增長150%，產能則達到了3000兆瓦，中國繼續位居世界第三大太陽能電池生產國。

　　由于太陽能發電產業迅速發展，太陽能電池產業下游對上游多晶硅料的需求越來越大，供需關系嚴重失衡，多晶硅料的價格也是一路飆升(見圖1)。從2001~2003年的25~40美元/kg上升到2006年的200美元/kg，再上漲到如今的400美元/kg，多晶硅生產企業的利潤讓人驚嘆。據了解，2007年新光硅業生產了228噸多晶硅，盡管距離其1260噸/年的設計產能相距甚遠，但就是這不足300噸的產能，為新光硅業貢獻了達8000萬元的主業利潤，加上其他非經營性收入，新光硅業利潤達1億元。根據里昂證券亞洲公司分析預計，2005-2010年間，全球太陽能發電產業的平均稅前利潤率越為25%~20%，其中多晶硅料的稅前利潤率約為50%~35%，遠高于后端的硅片、電池片及組建等中下游環節的稅前利潤率。