專題：五糧液發布2024年半年報

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泡財經獲悉，4月28日晚間，五糧液披露一季報，2024年一季度歸母凈利潤140.45億元，同比增長11.98%。同日披露年度報告，2023年凈利潤302.1億元，同比增加13.19%，擬10派46.70元。

據浙商證券，2024年一季度白酒行業穩中有進，高端與區域龍頭回款表現亮眼，庫存優化與批價超預期上漲。

浙商證券稱，在2024年第一季度，中國白酒行業總體回款進程保持常態，表現為穩步有序，庫存去化效果相較于去年同期有了進一步提升，實現了優于預期的良好態勢。浙商證券通過對行業深入分析，指出這一季度中，高端白酒市場依舊保持了穩健的發展步伐，而區域強勢品牌的市場表現繼續保持優秀，展現出較強的成長韌性和競爭優勢。

浙商證券認為，2024年第一季度白酒板塊的市場表現驗證了行業基本面的扎實基礎和增長動能，尤其是高端品牌與區域龍頭酒企在激烈的市場競爭中持續展現優勢，不僅保持了健康的銷售回款節奏，還在庫存管理和產品定價方面取得了積極進展，預示著全年業績的樂觀展望。

五糧液是以五糧液及其系列酒的生產、銷售為主要產業,同時生產經營精密塑膠制品、大中小高精尖注射和沖壓模具現代制造產業,以及生物工程為發展產業,藥業工業、印刷業、電子器件產業、物流運輸和相關的服務業的具有深厚企業文化的現代化企業集團。主要產品有五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊等品類齊全、層次清晰的系列酒產品。

中銀證券稱，2024年五糧液加強市場監管，進一步完善“1+3”產品矩陣，未來持續穩健增長可期。（1）量價矛盾的解決非一朝一夕，但是通過戰術手段可緩解短期矛盾，近期經銷商信心已經有所回升。后續需觀察管控措施的落地情況，和商務需求、渠道庫存的變化。（2）公司繼續豐富五糧液產品線，可分擔普五的增長壓力。2023年公司理順了經典五糧液的渠道和價盤，加大了1618和39度推廣力度，2024年春節期間生肖酒銷售表現較好，2024年公司將在部分區域推45度、68度產品，滿足消費者對度數的特殊偏好。（3）過去一年多公司對銷售戰略做了系統性的梳理，提出“總部抓總、大區主戰”策略，強化大區主戰的分級授權、管控平衡及服務下沉，縱深推進營銷數字化轉型。預計公司對市場變化的響應速度將持續提升。

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