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　　原標題：金融委定調六個市場“最關切”，情緒穩了！多家券商解讀：收到政策定心丸，反彈行情如期展開

　　財聯社（北京，記者 林堅）訊，今日召開的國務院金融委專題會議，終于吹散連日籠罩資本市場的陰霾。

　　專題會議對當前影響市場的多個方面進行定調：

　　宏觀經濟運行層面，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟；

　　貨幣政策層面，要主動應對，新增貸款要保持適度增長；

　　房地產企業方面，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案；

　　中概股方面，正在致力于形成具體合作方案；

　　平臺經濟治理方面，要通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作；

　　香港金融市場的穩定問題方面，內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。

　　午后，A股主要指數大幅拉升，截至收盤，上證指數上漲3.48%，深證成指上漲4.02%，創業板指上漲5.2%，滬深300收盤上漲4.32%，金融、動力電池、半導體、航空板塊等領漲；H股方面，恒生指數收漲9.08%，重回20000點，創下2008年9月以來最大單日漲幅，恒生科技指數收漲22.2%，也創下歷史最高單日收盤漲幅，互聯網科技股、回港上市中概股漲幅領先。

　　如何解讀此次金融委的專題會議，東方證券首席經濟學家邵宇在接受財聯社記者采訪時表示，會議對熱點問題做了比較明確的響應，釋放了明確的信號，中概股與海外監管的協調、房地產中期穩定的政策，這意味著這些行業的估值接下來或將企穩，對市場的情緒產生一個正向的激勵作用。

　　中信建投證券首席策略官陳果認為，金融委的專題會議表達了對穩增長的堅定支持，明確了房地產市場未來的發展思路。同時對于市場關注的中概股、平臺經濟、港股等問題給予了明確的定調，成為這些關鍵領域當前的“政策定心丸”。

　　重磅發聲！回應資本市場的“最關切”

　　金融委專題會議重點研究了若干相關問題。

　　關于宏觀經濟運行，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。

　　關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。

　　關于中概股，目前中美雙方監管機構保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續支持各類企業到境外上市。

　　關于平臺經濟治理，有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩中求進，通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩健康發展，提高國際競爭力。

　　關于香港金融市場穩定問題，內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。

　　會議還有如下重點定調。

　　一是有關部門要切實承擔起自身職責，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。

　　二是對市場關注的熱點問題要及時回應。凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。

　　三是國務院金融委將根據黨中央、國務院的要求，加大協調和溝通力度，必要時進行問責。

　　四是金融機構必須從大局出發，堅定支持實體經濟發展。歡迎長期機構投資者增加持股比例。

　　五是各方面必須深刻認識“兩個確立”的重大意義，堅決做到“兩個維護”，保持中國經濟健康發展的長期態勢，共同維護資本市場的穩定發展。

　　政策定心丸，反彈行情已經如期展開

　　針對會議內容，海通證券首席經濟學家荀玉根在接受媒體采訪時表示，會議中研究討論的五大問題是金融市場參與者近期最關心的問題。會議對這些問題的表態將引導投資者正確認識和理解相關問題，對恢復市場信心非常重要。隨著各項政策措施的推進，相信最終將實現經濟增長目標，相關行業的平穩發展，股市也有望從近期的恐慌性急跌中恢復到匹配基本面的合理水平。

　　中信建投證券首席策略官陳果認為，反彈行情已經如期展開，預計本輪反彈的力度與持續度將超過春節后到兩會前的上輪反擊，且本輪反彈成長風格占優，一季報業績是核心。

　　具體來看：一是前期的市場急跌的主要原因是市場信心不足疊加市場微觀流動性惡化。這導致了市場出現了明顯的超跌，股權風險溢價已經達到近8年來90%分位的極限狀態，股指點位大幅低于合理水平。在此背景下國家以任何形式強力提振市場信心，緩解市場流動性的惡化都是應有之義。今日新華社報道，劉鶴主持召開國務院金融穩定發展委員會專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。這有力提振了當前市場信心。

　　二是金融委專題會議回答了當前市場最為關心的幾大問題，表達了對穩增長的堅定支持，明確了房地產市場未來的發展思路。同時對于市場關注的中概股、平臺經濟、港股等問題給予了明確的定調，成為這些關鍵領域當前的“政策底”。最后會議還回應了市場對于政策的擔憂，“積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。對市場關注的熱點問題要及時回應。凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。”

　　三是防疫思路靈活調整，提振了市場對于疫情修復和經濟復蘇的信心。昨日新冠診療方案（第九版）發布，主要修訂了：對病例實施分類收治，調整出院時新冠核酸檢測標準等。這兩項改變，不僅能夠緩解醫療資源的緊張，也減少了管控時間和管控資源，進一步緩解城市防控壓力。

　　四是外部環境改善，美聯儲FOMC會議結果將于北京時間明日凌晨出爐，此前市場長期擔憂即將迎來靴子落地。另外俄烏沖突也有緩和跡象。當地時間14日，烏克蘭總統辦公室顧問阿列斯托維奇表示，烏克蘭與俄羅斯雙方最快有望在一至兩周內簽署和平協議，最遲將在5月簽署和平協議。

　　五是人民幣匯率貶值的擔憂獲得緩解。今日人民幣再度升值，可見當前人民幣匯率雙向波動狀態良好，并不存在單邊貶值預期。北上資金也恢復了凈流入的狀態。

　　英大證券研究所所長鄭后成表示，此次專題會議圍繞當前經濟形勢與資本市場兩個問題展開，預計寬信用與寬貨幣還將繼續推進，且2022年貨幣政策款寬松程度大概率高于2021年。

　　具體而言，此次會議在宏觀經濟方面提出要“保持經濟運行在合理區間”，亦即穩增長必須維持一定力度，這一判斷的依據有以下四點：第一，會議指出，在紛繁復雜的政治與經濟形勢下，發展當前的第一要務，是解決一切問題的關鍵，因此，必須以經濟建設為中心。第二，會議指出，要“全力落實中央經濟工作會議精神和全國兩會部署”。第三，在1月至2月宏觀經濟取得“開門紅”的背景下，市場對后期“穩增長”的預期邊際下降，而會議明確指出，要“切實振作一季度經濟”，這就意味著在新冠肺炎疫情沖擊的背景下，后期“穩增長”力度大概率不差。

　　粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒在接受財聯社記者采訪時表示，當前我國經濟仍面臨三重壓力，其中預期轉弱的壓力在近期尤為明顯，微觀主體避險化的趨勢上升，集中體現為企業部門貸款短期化、居民部門邊際消費傾向未根本改善等。近期，內外部局勢復雜多變，俄烏局勢的輸入性通脹壓力、美聯儲加息的市場壓力、美國對中概股的嚴厲措施、疫情暴發對經濟的沖擊等內外部因素沖擊資本市場，股票市場持續大跌，市場情緒低迷。

　　此時，要穩定經濟、金融形勢，最重要的是穩定預期，避免預期惡化影響實體經濟和資本市場發展。后續可能將繼續出臺穩增長的政策，各項舉措將繼續加碼，切實扭轉預期弱化的局面。

　　川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂分析稱，一方面，應保持貨幣政策、財政政策的穩定性與延續性，根據經濟環境進行一致性的協同調整，在實現對經濟周期波動調節的同時，防止因政策的變化導致A股市場波動過大。另一方面，通過加大對實體經濟的支持，特別是對“專精特新”型中小企業“精準滴灌”，在保障實體經濟穩健運行的同時，促進我國產業鏈創新升級，為A股市場的穩健發展奠定基礎。

　　“對資本市場來說，持續推進深化改革，促進全面注冊制的順利落地，將推動更多符合上市要求的企業通過注冊制實現上市融資，助力A股市場發揮資源配置功能，在促進A股市場進一步擴容的同時，實現金融與實體經濟間的良性循環，從而促進A股市場進一步發展。同時，推進股票、債券、期貨及衍生品等構成的多層次資本市場建設，完善相關市場制度并構建合理的監管體系，激發投資活力，吸引中長期資金入場，助力A股市場穩定發展?！彼f道。

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責任編輯：張熠