北京證券交易所成立，三大受益方向梳理，附主題概念策略模型，科創(chuàng)板成立后相關(guān)概念漲幅復盤
智能制造景氣攀升！市場規(guī)模超400億，“工業(yè)牙齒”迎來國產(chǎn)替代機遇期！五大細分龍頭最高獲機構(gòu)看漲近7成
市場上的錢仍然很多，但心卻有種無處安放的意味！
上證指數(shù)收盤下滑0.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.17%。鋰、稀土、化工、煤炭板塊調(diào)整，許多熱門股觸及跌停。截至收盤，兩市共有30只股票跌停，68只股票漲停，漲停家數(shù)較上一交易日明顯回落。盤面上，依然是漲多跌少的格局，但市場波動明顯加大，操作難度上升。
值得注意的是，此前持續(xù)殺跌的消費板塊最近有了筑底的跡象，消費ETF今天更是逆市上漲1.57%，貴州茅臺上漲2.44%。那么，究竟發(fā)生了什么？從消息面的角度來看，主要是發(fā)生了三大預期：一是消費稅改革大概率要延后；二是商務部表示，將開展一系列常態(tài)化促消費活動；三是關(guān)于如何解決茅臺價格的問題有新的預期。
除了消費之外，這兩天市場的大熱自然是新三板。隨著新三板改革大幕的開啟，隨著北京證券交易所的成立。市場預期，這個板塊可能會迎來重估的機會，同時也可能會給充當蓄水池的功能。這對目前熱炒的賽道股的資金面可能是一大挑戰(zhàn)。
消費股的三大預期
9月3日，兩市股指全天震蕩走軟，上證指數(shù)3600關(guān)口得而復失，兩市成交1.57萬億元。盤面上白酒股表現(xiàn)活躍，消費整體表現(xiàn)不俗，特別是萬億股王——貴州茅臺今日大漲2.44%。分析人士認為，消費股表現(xiàn)不俗，與三大預期發(fā)生變化有關(guān)。
首先是消費稅的問題。最近召開的一次專家電話會議透露的信息顯示，消費稅征收環(huán)節(jié)后移和劃歸地方已經(jīng)確定，后移更符合消費稅設置的初衷，征收更均勻。高檔手表和貴重首飾、珠寶玉石最先后移，因為比較容易執(zhí)行。但增值稅立法完成前不會先立消費稅，優(yōu)先增值稅立法，增值稅央地分成確定后，可能才往消費稅立法走，時間上并不是很著急。
此外，目前消費稅全部交給中央，中央按14年基數(shù)定額返還給地方，征收環(huán)節(jié)后移目前沒有太多影響地方利益。經(jīng)銷商變成納稅義務人，在名酒廠面前處于弱勢，最后可能是酒廠和消費者共同承擔。而且從目前來看，消費稅平移立法，整體稅率不會再加，不以增加消費者負擔為目的，但是征求意見稿中寫道國務院有權(quán)修改從量和從價稅，如果提升，會先征詢行業(yè)意見。計稅價格可能不會像現(xiàn)在這樣按比例認定，而是會全額認定。劃歸地方后，稅目肯定要增加，但是沒那么快，央地分成還沒定。
其次， 商務部新聞發(fā)言人束玨婷昨日表示，商務部將在做好疫情防控的前提下，開展一系列消費促進活動。指導各地結(jié)合實際，抓住中秋、國慶、元旦、春節(jié)等消費旺季，開展一系列常態(tài)化促消費活動。這意味著，沉寂了一段是時間的消費，終于在政策上有了冒頭的跡象，市場此前擔心的政策壓力可能會得到緩解。
第三，關(guān)于白酒價格的問題。目前，各大酒企對于價格還是比較謹慎。但從貴州茅臺的角度來看，由于出廠價與零售價差距很大，這無論是對公司股價而還是盈利空間的提升而言，貴州茅臺都處于不利的位置。按常理，公司和大股東也有較大的動力去解決這個問題。目前，市場預期，將經(jīng)銷商變成代理商，代理費每瓶500元，再加上出廠價，價格基本與直銷的1499元接近。這樣的好處是稅收可以按照1499元收，然后程序上代理費可以從500元逐步減少。但這種操作可能需要一定的時間。
值得注意的是，最近北上資金在低位持續(xù)收集貴州茅臺等股票的籌碼。從今天的市場走勢和外資凈流入狀況來看，很有可能出現(xiàn)連續(xù)三日凈買貴州茅臺的情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天凈買入70.68億元，連續(xù)10日凈買入，為1月21日以來首次；本周北向資金累計凈買入近280億元。
資金大輪動要開啟？
由于碳中和上漲已經(jīng)接近極致，因此也可以預期，后面的市場可能更加均衡，而觸發(fā)這一行情的自然是新三板改革。今天三板做市指數(shù)狂漲7%，整個新三板共有161只股票上漲超過20%。
這一切源于昨晚的關(guān)于新三板改革的重磅消息。習近平總書記表示，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。那么，這是否會影響到目前主板的資金面呢？
今天，A股市場的熱門賽道再度集體墜落。鹽湖提鋰指數(shù)均跌超6%，稀土、稀有金屬指數(shù)均跌近6%。光伏太陽能指數(shù)也出現(xiàn)一定殺跌。分析人士認為，處于高位的題材股今天大面積熄火跟新三板改革預期有較大關(guān)系。不過，有研究機構(gòu)并不認同這個結(jié)論。
有券商研究所認為，新三板的精選層公司（66家，市值1900億）直接在北京交易所上市。未來重點在優(yōu)質(zhì)知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)（服務業(yè)）上市，可能引入外資企業(yè)和中概股在北京證券交易所上市。他們還預期，降低投資者門檻，預計初期和科創(chuàng)板板一致（50萬），未來進一步下降。
該券商研究所還表示，將增加中小企業(yè)融資渠道，等于批量IPO；繼續(xù)提高直接融資占比，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。但他們認為，這并不會對目前資本市場不會造成分流。前期可交易的公司不會多，未來貨幣政策持續(xù)寬松，錢還是不讓去房產(chǎn)與基建，多個資本市場是蓄水池。
另有研究機構(gòu)表示，北京證券交易所設立短期將提振新三板市場尤其是精選層及創(chuàng)新層公司情緒，有利于提升新三板對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)以及投資者的吸引力。從實際落地層面看，北京證券交易所設立需要圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)特點構(gòu)建發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當性管理等基礎制度安排，是一項系統(tǒng)工程，可能需要分步實施、循序推進。預計接下來圍繞北京證券交易所設立的一系列政策及制度安排有望陸續(xù)出臺，需要重點關(guān)注證監(jiān)會及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)舉措。
責任編輯：張熠
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