本輪下跌行情是在我國經濟增長穩定而持續的大背景中出現的。回想10年前的東南亞金融危機，并沒有阻擋國內A股市場的牛市步伐，1997年股市大漲，1998年只不過是高位整理而已。而如今，改革開放積累的經驗和成果，足以讓我們的金融市場更加穩定。在此，我們依然堅持2008年的A股行情只不過是牛市征途中的緩沖期，并不是牛轉熊的開始。我們一直強調，股市調整是其內在運行規律的必然要求。沒有只漲不跌的股市，同理，也沒有只跌不漲的股市。經過權重股近日來的破發攻勢，以及股指重挫導致大盤重心不斷下移，系統性風險以及做空動能逐步得到釋放，因此，反彈也是物極必反的必然。

　　另外，A股市場面臨的最大挑戰來自于投資者的信心和對政策的預期。面對A股市場的不斷下行，這已經成為包括散戶和機構投資者在內的所有市場參與者共同的呼聲。股票市場已經牽連了更多的利益相關群體，股市下跌的過程，將暴露出很多的金融風險和金融問題。在金融市場化未健全的格局下，我們認為，政府未必會完全讓市場來品味縮水的苦果。展望08年，國內、國際政治經濟的不確定性將逐步降低，CPI 由于基數原因和需求面的放緩有望走低。通脹得到有效控制后，中國經濟將可能在適度通脹和適度高增長的環境下實現經濟發展方式的轉變。屆時，市場投資的信心應該會逐漸重新聚積。在股市的中場哨吹響之際，希望廣大投資者重新調整好自己的心態，準備迎接新一輪的行情！

　　操作策略上，適量換入前期嚴重超跌的績優品種，把握三條資產配置主線。首先，今年的政策取向會加大鼓勵和扶持消費需求的力度，盡量減少對外需和投資的依賴度，因此醫藥、消費類股票將面臨較好的政策環境，而投資類股票則會面臨一定壓力；其次，“十一五規劃”強調產業結構調整、環境資源節約和自主創新，因而節能環保、裝備工業、自主創新等相關公司都會有表現機會；第三，隨著人民幣的升值，將會對相關的行業和公司帶來投資機會。因此，在大的投資方向上，繼續以消費內需、節能創新、人民幣升值作為資產配置主線。