本周藍籌股年報集中出籠，僅昨天就有中國石油、中國平安、深發展A等市場高關注度的大盤股年報出臺，加上近日的招商銀行、中國船舶、興業銀行等，一時頗為吸引眼球。作為市場的主要力量，機構對藍籌股持何種態度尤其令市場關注。因此，各券商對這些大藍籌投資價值的評估，值得作一比較。

　　“交通銀行：‘買入’；中國平安：‘推薦’……”瀏覽各券商對眾公司年報的研究報告，可以看到，除了對中國石油的評級存在分歧外，本周公布年報的藍籌股，均獲得了券商的認同。

　　和當前券商、基金等機構對藍籌股操作存在分歧一樣，各大券商對公司年報的觀察也有所分歧，但結果大同小異。以中國平安為例，銀河證券研究報告認為，2007年末公司實現凈利潤155.81億元，較上年增長1.08倍，低于他們對其177.49億元的預期，不過誤差的原因，系由于公司中期報告中針對高利率保單調整了會計計算。各業務占盈利的比重，充分體現公司綜合經營平臺的經營優勢，所以銀河證券維持“謹慎推薦”的投資評級。中投證券研究則認為，中國平安一年新業務價值超出了預期，而且公司內含價值快于保費增長，有望提振投資者信心，測算公司在悲觀、中性和樂觀三種情形下的估值中樞，均高出現股價，故作出“強烈推薦”的評級。

　　在各大權重股中，招商銀行更贏得了券商一致的高評級。東方證券認為，招商銀行每股收益1.04元，業績表現基本符合預期，而其目前動態市盈率和市凈率已分別降至20倍和5倍以下，目前已有吸引力，提升投資評級至“買入”。東海證券認為，招商銀行是中間業務收入增長標兵，并預測招商銀行2008年和2009年EPS將達到1.56和2.18元，同樣給予“買入”評級。

　　而在對待中國石油上，也側面反映出機構對藍籌股的分歧。銀河證券研究員李國洪認為，中石油年報顯示歸屬股份公司股東的凈利潤為1345.74億元，同比下降1.2%，根據2007年生產經營數據及2008、2009年國際油價預測，計算中國石油未來3年每股收益分別為0.78元、0.83元和0.89元，目前A股近22元的股價，PE為30倍，顯得偏高，對公司維持A股“中性”評級。而東方證券的報告，則擬將中國石油首次評級定為“增持”，認為公司由于業績基數較高，產業鏈配套完善，公司的業績相對原油價格等因素的敏感性不高，是較好的防御性品種，目前的股價已進入估值底限區域。

　　綜觀券商的研究結果，總的來說，對于藍籌股的業績及成長空間均相當樂觀，大多認為大藍籌當下價值低估、前景看好，值得繼續投資。證券時報 羅峰