證券時報記者 魏曙光

　　本報訊 隨著大商所棕櫚油期貨合約正式被證監(jiān)會批準上市，對此期待已久的國內油脂企業(yè)在接受記者采訪時紛紛表示，將充分利用棕櫚油期貨合約規(guī)避市場風險，提高經(jīng)營利潤。

　　目前，國際油脂市場已經(jīng)出現(xiàn)了下跌趨勢，在國內油脂市場，豆油價格仍保持堅挺，但曾牛氣十足、一度反常地超過豆油價格的棕櫚油價格開始呈現(xiàn)高位回落盤整的態(tài)勢。然而對于消費全靠進口的國內現(xiàn)貨企業(yè)來說，棕櫚油期貨的適時推出為當前企業(yè)面臨的價格風險提供了良好的避險工具。

　　“前一段是棕櫚油價格持續(xù)上漲，但方便面等食品漲價被有關部門緊盯著，企業(yè)經(jīng)營利潤大減，所以我們不希望棕櫚油價格上漲；但如果價格大幅回落，前期高價進口的棕櫚油又將砸在手里，所以價格如果大幅回落我們也承受不了。棕櫚油期貨出來就能幫我們解開這個結。”一家方便面生產(chǎn)企業(yè)負責人在接受記者采訪時表達著自己在棕櫚油價格漲跌間的兩難選擇和對棕櫚油期貨上市的期待。

　　據(jù)介紹，2006年以來，國內的棕櫚油現(xiàn)貨價格一路飛漲，2007年價格相對上年翻了一倍。而且在5、6月期間，市場出現(xiàn)了24度精煉棕櫚油FOB價格超過了豆油FOB價格的情況，這種狀況一度持續(xù)到今年8月初；而國內市場也出現(xiàn)24度精煉棕櫚油報價與豆油報價持平乃至階段性超越的現(xiàn)象。棕櫚油價格不斷刷新歷史新高，領漲所有的油脂品種，成為今年油脂市場的主角，成為市場的最大亮點。棕櫚油價格如此強勁的上漲為幾十年來所罕見，作為棕櫚油的相關貿易流通企業(yè)、作為諸如方便面這些棕櫚油消費終端用戶，他們的經(jīng)營和采購面臨著巨大的風險，在現(xiàn)貨市場進行單一買入采購使企業(yè)陷入無法自拔的原料采購風險之中。

　　國內一家大型方便面生產(chǎn)企業(yè)負責人士告訴記者，2007年1-8月期間，該公司棕櫚油采購成本比上年增加了2500多元/噸，比2005年增加了3000元/噸，單棕櫚油一項增加成本即達數(shù)億元。同一時期，國內大部分方便面企業(yè)棕櫚油采購成本相對前兩年增加幅度在3000-5000元/噸。

　　據(jù)了解，在方便面生產(chǎn)中，棕櫚油的成本占總成本的20%左右，采購成本的增加給企業(yè)的經(jīng)營帶來了巨大的壓力。7月底，迫于原料成本漲價壓力，國內方便面企業(yè)出現(xiàn)了上調價格行為，但在有關部門的干預下很快便偃旗息鼓。

　　成本提升給企業(yè)經(jīng)營帶來的風險無法轉移，這種情況在以前的企業(yè)經(jīng)營中也遭遇過。作為消費企業(yè)，在諸如棕櫚油這樣的原材料采購過程中，在現(xiàn)貨市場上僅能持有單一的買入頭寸，這種從主產(chǎn)國采購到國內口岸，乃至于到銷售出去回收成本，有著較長的周期，存在相當大的風險。

　　“國內推出棕櫚油期貨之后，我們可以在期貨市場提前將采購計劃完成，將采購成本鎖定，或者在現(xiàn)貨市場買入棕櫚油原材料的同時，通過在期貨市場進行反向賣出，鎖定成本，未來經(jīng)營就有了保障，這種采購到生產(chǎn)環(huán)節(jié)上的風險就可以回避掉，也就不會出現(xiàn)目前的尷尬局面�！边@位負責人表示。

　　對于近期棕櫚油市場狀況，棕櫚油流通企業(yè)也有著相同的感受。國內某大型糧食集團油脂部門的相關人員介紹，該企業(yè)每天都要從國外進口大量精煉的24度棕櫚油，然后在國內進行分銷。目前，國內從事棕櫚油貿易企業(yè)近萬家，其中大型貿易企業(yè)直接從國外進口，進入國內后再通過大量的中小分銷商進行分銷。這些大型企業(yè)從采購開始到最后分銷到貿易商手中，存在著時間差，這個期間價格存在著波動的風險，對企業(yè)的經(jīng)營活動就會產(chǎn)生不利的影響，近期如果國際棕櫚油價格回落幅度較大的話，這一問題就突出出來。

　　他說，企業(yè)的經(jīng)營追求的是穩(wěn)健，能夠把利潤鎖定就達到了目的，而貿易企業(yè)在整個流通過程中的風險也就化解了，棕櫚油期貨推出恰好就能夠解決這個問題，企業(yè)在采購現(xiàn)貨的同時，在期貨市場選定一個合理的價格進行反向操作，就能夠把在現(xiàn)貨從出口國到流通到貿易商手中這段風險屏蔽掉。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內進口棕櫚油用于商業(yè)流通的比例約為80%，直接進入終端消費、來料加工貿易、保稅區(qū)倉儲轉口貨物的比例約為20%，這些貨源特別是流通貨源都需要期貨市場來轉移風險。