皮海洲

　　成也蕭何,敗也蕭何。在2006年、2007年大牛市行情中帶給上市公司巨大盈利的投資收益,進入2008年后,隨著股市行情的大幅下挫,很有可能出現(xiàn)“變臉”,成為上市公司利潤下降的重大因素。日前,鳳竹紡織(600493.SH)發(fā)布重大事項公告稱,公司于2007年11月起陸續(xù)投資嘉實300指數(shù)基金、50ETF指數(shù)基金及國泰滬深300指數(shù)基金,初始投資總金額3270萬元。公司于2008年3月14日將上述基金全部贖回。此次基金投資事項影響公司2008年度投資收益減少約720萬元。

　　鳳竹紡織的重大事項公告,無疑為投資者敲響了一次警鐘。鳳竹紡織進行基金投資的金額并不大,只有3270萬元,而且投資的對象還是反映大盤總體漲跌情況的指數(shù)基金,但在不到5個月的時間內(nèi),就虧損了720萬元,相當(dāng)于公司每股收益損失0.042元,而該公司去年上半年的收益也不過0.0919元/股,相當(dāng)于一個季度的主營利潤被虧掉了。真是捉雞不成,反蝕一把米。

　　由此聯(lián)想到那些在股市上巨資投入的上市公司,聯(lián)想到那些自己進行股票投資的上市公司,他們的命運又會如何呢?雖然說鳳竹紡織投資虧損了720萬元,但其22%的虧損幅度相對還是小的。上證指數(shù)從去年10月份的最高點6124點跌到3月20日的最低點3516點,跌幅高達(dá)42%；而按今年以來從高點回落下來的跌幅計算,也達(dá)到了36%。所以,相對于大盤的整體跌幅來說,鳳竹紡織的虧損并不算大。更何況,自去年高點回落以來,不少個股的跌幅甚至超過了50%,這其中就包括中石油、中國平安、中海油服、中國神華等優(yōu)質(zhì)股票。因此,那些投入巨額資金自己炒作股票的上市公司,其投資收益出現(xiàn)“變臉”的可能性更大。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計顯示,截至3月12日已經(jīng)公布2007年年報的上市公司中,有73家公司披露了交叉持股的情況。這73家公司截至去年底的交叉持股賬面價值合計為617.89億元,但以3月12日的最新收盤價計算,這部分股票的總市值已經(jīng)下降為525.87億元,縮水了92億元,有13家公司持股市值損失金額超過1億元以上。其中,亞泰集團持股東北證券,市值損失了26.86億元；浙江東方持股民生銀行,市值損失了12.88億元；皖能電力持股國元證券,市值損失了12.51億元。因此,與鳳竹紡織的投資損失相比,這些公司的市值損失顯然還要大得多。

　　但盡管如此,鳳竹紡織出現(xiàn)720萬元的投資虧損,還是能夠給我們以啟迪的。首先,作為上市公司來說,一定要以自己的主營為主,主營業(yè)務(wù)的發(fā)展才是企業(yè)發(fā)展的根本。盡管證券投資有時可以給企業(yè)帶來一筆豐厚的投資收益,但有時它也可以給公司帶來一筆巨額的投資損失。其次,就證券投資而言,上市公司一定不能有從眾心理,看到別人都賺了錢,所以也往股市里投入,這種做法的結(jié)果只能使自己成為買單人。在這一點上,鳳竹紡織去年11月份才介入股市,顯然是這樣的典型。此外,從投資方法上來看,鳳竹紡織在股市經(jīng)過大跌后止損出局的做法也是值得商榷的。2001年的大熊市,其當(dāng)時的最大跌幅也只是40%。而目前股指的跌幅也接近甚至超過當(dāng)年40%的跌幅,此時止損出局,這種做法未免有點草率,不排除隨后有較大的反彈行情出現(xiàn)。正確的做法應(yīng)該是保持觀望,待反彈行情出現(xiàn)后再伺機而動。所以,作為上市公司來說,開展證券投資,也需要掌握必要的投資技巧與方法。