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來源 Wind萬得
// 一、市場要聞 //
滬深交易所推出2023年度“組合式”降費措施
12月23日，上交所發布關于暫免收取部分2023年度費用的通知。一、免收滬市存量及增量上市公司2023年上市初費和上市年費。二、免收2023年資產管理計劃份額轉讓經手費。三、自2023年7月1日起至2024年6月30日，將交易單元使用費收費標準由原每個交易單元每年4.5萬元下調至每個交易單元每年3萬元，計費期間、減免政策和計算方式保持不變。
深交所發布通知，免收深市上市公司2023年度的上市初費和上市年費，免收深市基金2023年度的上市初費和上市年費，免收深市基金2023年度的交易單元流量費，繼續免收債券（不含可轉換公司債券）及資產支持證券的交易單元流量費、交易經手費。
保險業協會首次發布種植業、養殖業、森林保險承保理賠服務規范
12月23日，中國保險行業協會正式發布《中國保險行業協會種植業保險承保理賠服務規范》《中國保險行業協會養殖業保險承保理賠服務規范》《中國保險行業協會森林保險承保理賠服務規范》等三個服務規范。此次發布的服務規范是保險業首次從行業自律層面，對種植業保險、養殖業保險和森林保險的承保理賠服務進行規范統一。服務規范具有以下主要特點：一是強化服務意識，提升服務的主動性。二是強化服務標準，提升服務的規范性。三是強化服務能力，提升服務的觸達性。
銀保監會學習貫徹中央經濟工作會議精神
銀保監會學習貫徹中央經濟工作會議精神，抓緊研究謀劃2023年銀行業保險業服務實體經濟一系列監管政策措施。銀保監會要求，恢復和擴大消費營造良好金融環境，著力保障重點領域信貸資金需求；全力支持房地產市場平穩發展；支持保險資金持續加大資本市場投資力度。對于近期銀行理財產品凈值波動，銀保監會表示，近期受經濟預期向好、債券收益率上升影響，部分理財產品凈值波動，這是市場自身調整的表現，總體風險完全可控。
中國寶武與中鋼集團重組大會在京舉行
12月23日，中國寶武與中鋼集團重組大會在京舉行。國務院國資委黨委委員、副主任翁杰明出席會議并講話強調，要認真學習貫徹中央經濟工作會議的重要講話精神，扎實推進國有經濟布局優化和結構調整，切實提升企業核心競爭力，加快建設世界一流企業，更好助推經濟運行整體好轉。
翁杰明指出，中國寶武與中鋼集團實施重組，是黨的二十大之后中央企業第一例集團層面的戰略性重組，對于優化我國鋼鐵工業布局、提升鋼鐵產業現代化水平意義重大。
他表示，要積極穩妥推進重組工作，牢記實業報國使命，聚焦關鍵指標加快補短鍛長，加快建設世界一流企業；聚焦科技高水平自立自強，強化關鍵核心技術攻關，積極打造原創技術策源地；突出重點攻堅克難，鞏固拓展國企改革三年行動成果，大力激發企業活力動力；加快布局優化和結構調整，當好現代產業鏈鏈長，更好推動構建現代化產業體系；堅持黨的領導、加強黨的建設，以高質量黨建引領保障高質量發展。
易方達：北證50成份指數證券投資基金將進行比例配售
易方達北證50成份指數證券投資基金將進行比例配售。公告顯示，截至2022年12月23日，易方達北證50成份指數證券投資基金（A 類基金代碼：017515，C 類基金代碼：017516）累計有效認購申請金額（包括募集期利息）已超過本次募集規模上限5億元人民幣，基金管理人將對2022年12月23日有效認購申請采用“末日比例確認”的原則予以部分確認。未確認部分的認購款項將在募集期結束后退還給投資者。
// 二、板塊事項 //
上周出口集裝箱運輸市場總體穩定
上海航運交易所12月24日發布中國出口集裝箱運輸市場周度報告。本周，中國出口集裝箱運輸市場表現總體穩定，運輸需求出現企穩跡象，多數航線市場運價下跌，但跌幅較小，綜合指數小幅走低。12月23日，上海航運交易所發布的上海出口集裝箱綜合運價指數為1107.09點，較上期下跌1.4%。
12月23日電池級碳酸鋰持平報54.6萬元/噸
據上海有色網最新報價顯示，12月23日，碳酸鋰（99.5% 電池級/國產）持平報54.6萬元/噸，近5日累計跌6000.0元，近30日累計跌21500.0元；氫氧化鋰（56.5% 電池級粗顆粒/國產）持平報55.2萬元/噸，近5日累計持平，近30日累計跌8000.0元。
全球首架C919自12月26日起開始驗證飛行
中國民航網報道，東航接收的全球首架C919飛機，將從12月26日開始100小時的驗證飛行。驗證飛行將全面檢驗東航各系統為迎接C919商業運行所開展的準備是否可靠，能否向旅客提供安全舒適的國產大飛機航程，以此為即將開啟的商業運行完成最后沖刺。在C919完成航線驗證飛行后，局方將對驗證結果進行審定和檢查，確認東航具備安全運行C919飛機能力之后，會頒發相應的運營許可。據悉，東航將爭取在2023年春將C919正式投入商業載客運營。
默沙東新冠口服藥臨床試驗：未降低已打疫苗者重癥率，但加快康復
12月22日，牛津大學研究人員在醫學期刊《柳葉刀》上發表了默沙東新冠口服藥莫努匹韋（Molnupiravir）真實臨床研究PANORAMIC的最終結果。研究結果顯示，莫努匹韋未能降低已接種疫苗的高危新冠患者的28天內住院率和死亡率，但加快了受試者的康復速度，并降低了受試者體內的病毒載量。
研究團隊表示，該研究證明了新冠疫苗的有效性。此外，盡管莫努匹韋對已接種疫苗人群作用有限，該口服藥仍具有可觀的社會價值。
公開資料顯示，莫努匹韋是全球首款獲得授權的口服抗新冠病毒藥物，屬于新型核糖核苷類似物前藥，用于治療新冠檢測結果呈陽性、出現輕度至中度癥狀、且有潛在重癥（包括住院或死亡）風險的成年患者。
// 三、個股大事 //
通策醫療（維權）：公司公告，實際控制人收到《行政處罰決定書》，被處以100萬元罰款。本次行政處罰系對實際控制人個人的行政處罰，不會對公司正常的生產經營活動造成影響。
TCL科技：公司公告，于2022年6月7日-2022年12月23日以集中競價交易和大宗交易方式減持參股公司七一二（603712）股票5404萬股，經初步測算，上述交易產生投資收益約12.3億元。減持后，公司持有七一二6.07%股票。
美康生物：公司控股股東、實際控制人鄒炳德擬將其直接持有的1915萬股公司股份（占公司目前總股本的5%）協議轉讓給陳朝紅。轉讓價格均為9.35元/股，股份轉讓總價款共計1.79億元。本次權益變動不會導致公司控股股東及實際控制人發生變化。
賽福天：公司全資子公司蘇州賽福天投資管理有限公司擬與蘇州禾鑫新能源有限公司共同投資設立蘇州賽福天新能源技術有限公司，注冊資本為2億元。該合資公司成立后將定位為研發、生產、銷售P型及新型TOPCon光伏電池、相關核心元器件、設備及下游應用服務為主。
中直股份：擬發行股份購買昌河飛機工業（集團）有限責任公司100%股權、哈爾濱飛機工業集團有限責任公司100%股權并募集配套資金，公司股票自12月26日（星期一）開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
眾信旅游：持股16.83%的控股股東、實際控制人馮濱計劃減持公司股份合計不超2%。
華鑫股份：公司擬向包括控股股東儀電集團及其全資子公司華鑫置業在內的不超過35名特定投資者非公開發行股票募資金不超過40億元，扣除發行費用后擬全部用于擴大融資融券業務規模、積極發展自營業務、加大信息化系統建設、補充流動資金及償還債務。
隆基綠能：12月單晶硅片價格公示，“單晶硅片P型M6 150μm厚度（166/223mm）”價格報4.54元人民幣，“單晶硅片P型M10 150μm厚度（182/247mm）”價格報5.40元人民幣。作為對比，相同型號但不同厚度的“單晶硅片P型M6 155μm厚度（166/223mm）”11月價格報6.24元人民幣，“單晶硅片P型M10 155μm厚度（182/247mm）”11月價格報7.42元人民幣。
貴州百靈：公司擬與九州通簽訂《戰略保供協議》，雙方就公司優先保障九州通及其下屬子公司防疫四大類產品咳速停糖漿的供應達成協議，協議期限為：2022年12月26日至2023年12月25日，合作目標為5億元。
協鑫能科：全資子公司協鑫鋰電與Zim-Thai Tantalum 津巴布韋簽署《鋰礦資源開發合作協議》，擬將EPO1780具有鋰礦潛力的區域劃分為三個區塊，分別成立項目公司，協鑫鋰電優先選擇其中一個項目公司進行合作，最終所持鋰礦的氧化鋰儲量不低于50萬噸，并最終持有51%的合作項目公司股份。
// 四、限售股解禁 //
Wind數據統計顯示，12月26日-12月30日當周共有77家公司限售股陸續解禁，合計解禁量77.37億股，按12月16日收盤價計算，解禁市值為1304.48億元，較前一周解禁市值略有增加。
從具體個股解禁市值來看，云南白藥、招商公路、國網信通、華特氣體、炬光科技、概倫電子、鉑科新材、中偉股份、納微科技等公司解禁市值超20億元。
// 五、新股日歷 //
Wind數據統計顯示，12月26日-12月30日當周共有2只新股發行。其中，周一1只，周二1只。
// 六、機構看后市 //
方正證券：短期負面擾動接近尾聲
方正證券發布研報稱，12月中旬以來最近兩周，A股市場出現了一些調整，成長股尤為明顯，鋰電池、光伏、軍工、半導體等熱門板塊跌幅靠前。導致市場調整的原因可能主要有三個，一是疫情感染人數有所上升；二是債券市場調整導致了流動性有沖擊，國內債券短端利率10月底以來上升了超過50bp；三是海外市場也在調整，特別是納斯達克指數，12月跌幅達8.7%（截止12月22日）。
上述這些因素應該都算短期的負面擾動，而從目前的情況來看，這些因素的影響都開始趨于尾聲，情況正在慢慢好轉。隨著復工復產的推進，部分城市交通客運貨運流量已經開始回升。在經歷前期沖擊后，國內債券利率開始企穩。從股票市場本身來看，近期市場成交量持續走低，12月21日、12月23日市場總成交金額都低于6000億元，成交量到了10月上旬的最低水平位置，也顯示市場可能基本見底。
展望未來，我們認為10月底判斷市場底部反轉的邏輯依然成立，最核心的一點就是本輪盈利快速下行周期已經結束，后續無論是L型還是V型復蘇，左側的基本面主跌浪目前都已經結束。隨著短期擾動因素的消退，市場行情后續有望再度上行。
東海證券美容護理行業2023年投資策略：把握龍頭，揚帆起航
回顧2022，全年受到疫情反復影響，美容護理作為可選消費，線下消費場景缺失，整體承壓。展望2023，在疫情政策“新十條”的催化下，疊加未來趨勢性的疫情優化預期，我們認為將迎來行業基本面的復蘇，化妝品國貨龍頭有望崛起，國產替代加速；醫美線下消費場景恢復，細分賽道快速發展，龍頭企業有望迎來業績修復。
化妝品：（1）消費承壓，龍頭表現突出。受疫情反復影響，2022年1-10月化妝品社零同比-3%，整體表現不佳。同時，傳統線上渠道放緩，行業整體由渠道驅動轉向產品驅動。在此背景下，龍頭國貨品牌表現顯著優于行業平均水平，珀萊雅、貝泰妮、華熙生物前三季度營收、凈利均保持20%+增速。（2）消費者需求提升。消費者高端化上升疊加男性消費者以及Z世代的需求逐步提升帶來化妝品新機遇。（3）把握新機遇，打造品牌矩陣，關注功效性護膚。國貨品牌形象不斷提升，國貨品牌開始通過縱向大單品迭代促進品牌長青發展，同時橫向衍生產品系列，打造品牌矩陣，促進品牌知名度、產品力加強。此外，國貨品牌聚焦細分賽道，在功效性護膚領域發力，目前貝泰妮已成為中國功效性護膚品龍頭企業，運用云南本土原料打造品牌。
醫美：（1）需求缺口導致快速提升。中國醫美目前滲透率僅為韓國的1/4、美國的1/2，未來有望進一步提升。同時，輕醫美的“見效快、操作易、輕恢復期”等特點推動輕醫美相較于手術發展速度更快，預計2030年有望領占65%的中國醫美市場。（2）供給端政策趨嚴，處于賽道拓展以及國產替代的階段。目前玻尿酸、肉毒素仍為市場主導，其中玻尿酸市場百花齊放，肉毒素市場四強爭霸。再生類、重組膠原蛋白、光電類未來有望成下一新賽道，目前國內合規產品較少，愛美客、巨子生物、華熙生物等先發布局的企業有望占據先機。醫美產品賽道眾多，我們認為擁有核心產品、合規管線豐富是公司突出重圍的重要助力。（3）上游為行業紅利的直接受益者。中下游醫美機構因承擔教育成本、門店成本高、區域化、同質化競爭等因素，發展相對分散，盈利有限，而上游掌握資源優勢、合規產品優勢，同時結合規模效應，毛利率凈利率較高，盈利明顯較強，集中度較高，且成為行業紅利的主要受益者。
國金證券通信：站在新周期的起點，關注三條主線--行業23年策略報告
展望2023年，通信板塊建議關注大安全、強制造、勢反轉等三條主線。5G領域的投資機會將主要來自國產化替代和市場份額提升，成長性投資機會將更多地來自于物聯網、云、智能汽車等細分賽道。5G投資轉向漫長需求驅動，重點關注運營商、光通信、電子測量測試儀器等細分領域投資機會。運營商基本面呈現趨勢性好轉在云計算市場大有可為，有望迎來價值重估。光通信市場高景氣度有望持續，關注高速光模塊/光電芯片等。電子測量測試儀器國產化仍處起步階段，滲透率有望快速提升。
云計算行業景氣度觸底回升，關注新應用和結構性投資機會。1）IaaS：整體維持云計算市場增長海外優于國內的預判，關注海外云計算大廠核心供應商。2）IDC：國內市場“東數西算”、數字化新基建等政策催生IDC板塊主題性投資機會；運營商云或有更大機會參與國資云建設與數據要素管理，重點關注運營商及合作伙伴投資機會。
3）服務器：2023年出貨量預計同比5%-10%增長，關注鯤鵬服務器產業鏈及高性能AI服務器占比提升等結構變化。4）數字能源：新能源仍是2023年最具確定性與成長性細分賽道，關注新能源產品增長彈性大的IDC配件商以及海風海纜等細分領域龍頭。
物聯網看好大顆粒場景帶動行業恢復高增，龍頭廠商規模優勢持續兌現。當前物聯網產業整體處于“爆發前期向爆發期的過渡階段”，看好智能家居、工業互聯網、車聯網等大顆粒場景帶動連接數保持20%+增長，感知連接層模組和智控器領域景氣度提升。展望明年，具備龍頭優勢和海外產能布局的廠商有望受益于上游原材料影響削弱及海外訂單轉移，進一步提升盈利能力。衛星互聯網納入國家新基建，低軌星座建設有望提速，看好上游衛星制造核心器件率先受益。
汽車智能化助攻品牌向上，關注技術演進帶來的產品配套機遇。自主崛起與出海加速趨勢已成，23年將是產品大年，三電成本與智能化差異是車企核心競爭點。圍繞汽車智能化建議關注：1）智能駕駛：L1/2仍是市場主流，L3滲透率開始提升，關注ADAS向低價位車型滲透帶來的國產替代機遇、域控制器和衛慣組合配套高階智駕的放量機會。2）智能座艙：車載與車控操作系統是座艙核心部分，重點關注華為鴻蒙OS及座艙生態伙伴。3）智能網聯：車載模組由4G數傳向5G/V2X智能模組升級，提升產品的單價和毛利空間，關注龍頭廠商盈利釋放。
// 七、大事前瞻 //
責任編輯：王涵
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