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　　來源：時間財經 

　　蘇寧易購集團股份有限公司（下稱“蘇寧易購”）日前發布最新財報。財報顯示，2022年前三季度蘇寧易購實現營業收入555.38億元，同比下滑51.95%。同期，公司歸屬凈利-45.45億元，較去年同期的- 75.68億元同比收窄39.94%。

　　單從今年第三季度來看，蘇寧易購2022年7月-9月營收183.28億元，同比下降16.57%；歸屬凈利-18.05億元，扣非歸屬凈利-24.63億元。

　　持續虧損情況下，蘇寧易購股價也出現較大幅度下滑。據東方財富網，ST易購在今年內股價再下滑超58%，單股價格已不足2元/股。今年5月6日，因最近三個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，蘇寧易購被實施其他風險警示后，公司股票簡稱也變為“ST易購”。

　　圖源：東方財富網截圖

　　“ST易購在目前情況下如果還不能盡快有效止住虧損的趨勢而導致虧損繼續加大的話，股價未來持續下跌將是大概率的事情。” IPG中國首席經濟學家柏文喜對時間財經表示。截至2022年10月31日收盤，ST易購當日跌2.27%，每股1.72元。

　　平均每三天關閉一家家樂福

　　針對凈利的虧損，蘇寧易購在三季報中表示，當前公司仍處于凈利潤虧損狀態，其中非常重要的影響因素是家樂福業務受到多重因素影響，帶來規模下降較快，較高的固定租金成本難以分攤。

　　直言家樂福為其虧損重要因素的蘇寧易購，曾將其作為重要的線下擴張方向。2019年9月，蘇寧易購通過子公司蘇寧國際以48億元收購家樂福（中國）80%股份，取得對家樂福中國的實際控制權，意在補強快消類目。但隨后三年，家樂福（中國）的虧損卻不斷擴大。

　　據公開資料，家樂福（中國）于2019年被收購后，在2019年四季度實現七年來首次季度盈利。2019-2021年家樂福（中國）營收分別為65.32億元、255.74億元、208.78億元。但凈虧損方面則持續擴大，分別為3.04億元、7.95億元、33.37億元。

　　今年上半年，家樂福中國營收同比下降25.29%至89.12億元，凈虧損6.62億元。彼時，蘇寧易購曾表示，報告期內家樂福中國受疫情反復、消費需求放緩、社區團購低價競爭等諸多因素影響，銷售及毛利下降。

　　在最新的三季報中，蘇寧易購也表示，將從關店、加大家樂福門店的電器3C業務融入以及家樂福自身加快商品結構調整等方面對家樂福業務做調整。今年9月份，據媒體公開報道，家樂福中國換帥，由蘇寧易購高級副總裁龔震宇兼任家樂福（中國）CEO，目前已到崗。

　　同時，蘇寧易購正加快家樂福超市關店步伐。財報顯示，截至今年9月末，家樂福超市為151家，較2021年末的205家減少54家。結合蘇寧易購往期財報，2019年-2021年家樂福超市分別關店3家、20家和26家，這也意味著，家樂福超市在今年前三個季度的關店量已超過去三年之和。

　　圖源：蘇寧易購財報

　　與此同時，家樂福超市今年減少的54家門店中，絕大部分是在今年第三季度關閉。截至2022年6月30日，家樂福超市為181家，這也表示，今年第三季度家樂福超市關店30家。如果以今年第三季度90天估算，今年第三季度，家樂福超市平均每三天就關閉一家門店。

　　對此，互聯網分析師唐欣也對時間財經表示：“關店、以及加大3C業務融入等只能是目前的權宜之計，雖能夠對財務狀況有一定的改善，但可能扭轉不了大的格局。因為家樂福這種大型賣場模式當前遇到了比較大的挑戰，包括租金上漲，電商和前置倉模式的沖擊等。”

　　整體商品銷售規模下滑超46%

　　九個月虧損超45億元的情況下，蘇寧易購也正從多個角度縮減開支并開始加大與美團等外部平臺的合作力度。

　　財報顯示，今年前三個季度，蘇寧易購營收下滑51.95%的同時，公司營業成本同比也下滑54.80%。其中，銷售費用同比降低46.45%，管理費用同比降低27.42%，研發費用同比降低53.81%。同期，公司資產處置收益則上漲479.96%。

　　在此背景下，蘇寧易購今年前三季度經營活動產生的現金流量凈額由負轉正。財報顯示，今年前三季度，蘇寧易購經營活動產生的現金流量凈額為2.5億元，較去年同期的-44.56億元同比增長105.61%。

　　柏文喜也對時間財經表示，蘇寧易購研發費用等均出現較大幅縮減，可能是蘇寧易購在虧損重壓之下不得已采取的成本壓縮措施，“不過，大幅降本對于目前的蘇寧易購來說雖然可在短時間內降低虧損幅度和優化現金流，但對于企業的長期發展顯然是不利的，比如會影響企業市場推廣力度、人資配備和必要的管理費支出以及運營效率提升等。”

　　在縮減成本的同時，公司商品銷售規模仍“不容樂觀”。今年前三季度，蘇寧易購整體商品銷售規模同比下降46.50%，雖較上半年的降幅55.88%有所收窄，但仍接近“腰斬”。

　　不過，財報也顯示，在線上業務方面，蘇寧易購天貓旗艦店第三季度商品銷售規模同比增長47.81%。同時，蘇寧易購也在財報中表示，公司將借助線下門店品牌認知和手機、電腦店面網絡、專業經營能力，與美團嘗試開展同城本地業務。

　　“利用美團這類平臺的流量資源，讓自身商品多一條銷售渠道，這是合理的商業合作。不過個人不太認為美團會對蘇寧有太多流量資源的傾斜。即使有，可能也會向蘇寧收取較高的流量費。”唐欣表示。

　　針對上述問題，時間財經多次撥打蘇寧易購董秘辦電話，截至發稿，未獲回復。

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責任編輯：楊紅卜