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　　19日，金盾股份和佳沃食品突然發布的靚麗季報瞬間點燃了股價，收盤雙雙大漲20%，成為當下低迷市場中難得的一抹亮色。

　　國盛證券表示，歷史上看，股價表現與一季報業績高度相關是4月市場的重要特征。隨著業績預告的陸續披露，業績高增長個股將受到資金追捧，一季報行情漸入高潮。

　　上證報記者統計顯示，截至4月19日，有556家上市公司公布了一季業績預告。業績預告類型顯示，預增公司274家、扭虧31家，略增96家，包括續盈在內的預喜比例超過70%。

　　這些細分行業持續高景氣

　　從行業分布來看，報喜公司主要分布在基礎化工、電子、機械設備、有色金屬、電力設備等行業，包括公司家數均超過30家，煤炭、汽車、國防軍工等行業包含預喜公司家數也較多。

　　記者詳細梳理了274家預增公司的業績增長原因，其中約73家公司明確表示，一季報業績增長的主要原因是公司主要產品價格上漲。其實，今年3月以來，漲價題材的表現最為強勁。

　　一季報業績預告顯示，有14家煤炭企業表示，2022年一季度國內煤炭市場價格增長，使得公司業績同比增幅較大。申萬煤炭行業指數今年以來上漲28%，領先于其他多數板塊。

　　廣發證券表示，今年以來，國內煤企基本面超預期，國際煤價漲幅更明顯。國內外供給增量均受限，下游需求有韌性。電煤長協政策落地，企業盈利確立于“中高位”水平。煤價預期持續高位，盈利顯現高彈性，繼續看好板塊估值提升。

　　同時，2021年，化肥行業迎來強景氣周期，行業的景氣也延續到了2022年，相關企業迎來了超級大豐收。包括云天化、瀘天化、湖北宜化等7家公司均實現了一季度業績大幅增長，化肥產品價格同比上漲是主要原因。

　　磷化工龍頭云天化2022年一季報實現營收149.62億元，同比增長13.28%；實現凈利潤16.46億元，同比增長186.15%；實現扣非凈利潤15.93億元，同比增長224.63%。今年一季度業績創下單季度盈利最高紀錄。

　　瀘天化2022年一季度預計凈利潤1.3億元–1.6億元，比上年同期增長156.51%-215.71%，變動主要原因是化肥及化工產品銷售價格同比上漲，復肥產品生產與銷售同比上漲。

　　截至目前，四川美豐、六國化工、魯北化工等還未披露一季報。

　　沿著同業公司公告“掘金”

　　記者梳理發現，有6家農藥公司表示，包括草甘膦等在內的農藥價格繼續高位運行，延續2021年的景氣態勢。

　　新安股份2021年度業績實現營收189.77億元，同比增長51.45%；實現凈利潤26.54億元，同比增長354.56%。這是公司上市以來斬獲的最佳業績，其營收及凈利潤均雙雙創下歷史新高。

　　不僅如此，公司還披露了2022年一季度預計凈利潤11.5億元至12.5億元，同比增加313%至349%。公司表示，包括草甘膦、有機硅、工業硅等主要產品受供需關系影響，延續了2021年以來持續景氣的狀態，產品價格繼續高位運行。

　　以此推算，尚未發布業績預告的、同行業的揚農化工等公司的一季報也大概率實現增長。

　　再沿著產業鏈梳理，東岳硅材、潤禾材料、晨光新材等主營產品為有機硅，按照新安股份所描述看，該細分市場內的公司一季報增長可期。

　　增長的還有鹽化工行業。

　　蘇鹽井神、雪天鹽業的主要產品包含食鹽、工業鹽等各類鹽化工產品，兩家公司一季報業績預增的主要原因，公司第一季度經營穩定，產銷兩旺，主要產品量價齊增，盈利能力同比提升。

　　還沒有披露一季報或業績預告的同行業公司中包括中鹽化工等公司。

　　此外，中科三環、中鋼天源都表示一季報大幅增長，主要是磁性材料整體繼續保持較高景氣度，盈利能力進一步增強。

　　可以預見，橫店東磁、銀河磁體、寧波韻升（維權）等同行業公司未來的一季報前景較為樂觀。

　　分析其他一季報預增公司，還披露了純堿、鋰電池材料、液化天然氣、稀土等產品的價格同比出現了顯著上漲，保持高景氣。產業鏈上同業企業均值得關注。

　　基金成立兩個多月，股票倉位近九成，他們大舉進攻了……

　　在市場的震蕩調整中，部分明星基金經理選擇快速建倉。以2020年股基冠軍陸彬管理的匯豐晉信研究精選為例，成立于今年1月21日，截至3月底，股票占基金總資產比例已接近90%。但從整體來看，次新基金建倉節奏差異較大，多數基金經理仍然采取的防御策略。

　　從次新基金（今年成立的新基金）成立以來基金凈值變動情況來看，超半數次新基金凈值累計漲跌幅普遍在4%以內，這意味著基金經理們的建倉策略總體較為穩健。

　　例如，李林益管理的大成專精特新混合A成立于1月27日，截至4月18日，基金凈值仍在1元左右。類似的還有，羅安安管理的南方新興產業混合A成立2個月左右，基金凈值也在1元附近。

　　不過，在別人恐懼中也有人選擇了貪婪。多位明星基金經理進攻態勢頗為明顯，在市場調整中快速建倉。分析過往持倉風格分析發現，快速建倉的基金經理多屬于成長股選手。

　　例如，百億級基金經理馮明遠管理的信達澳銀智遠三年持有期A成立于1月25日，截至4月18日，基金成立以來虧損11.16%。于浩成管理的泓德產業升級混合A成立時間稍晚，截至4月15日，基金成立以來虧損超12%。

　　部分次新基金也公布了一季報，其具體股票倉位情況也浮出水面。例如，1月21日，陸彬管理的匯豐晉信研究精選宣告成立，截至4月18日，基金成立以來虧損12.26%。從基金股票倉位來看，截至3月底，股票占基金總資產比例已達到87.81%。

　　從匯豐晉信研究精選一季度末前十大重倉股來看，包括東方財富、贛鋒鋰業、藥明康德（維權）、天齊鋰業、鹽湖股份、廣匯能源、美團-W、億緯鋰能、中國海洋石油、寧德時代。從持倉分布來看，主要聚焦在新能源、醫藥、互聯網和TMT等行業，成長風格較為明顯。

　　陸彬表示，2月份以來，全球地緣政治的蝴蝶效應以及國內疫情發展的確超出了預期，也給客戶包括廣大的投資者帶來了不少壓力。市場環境總是瞬息萬變，以“疫情”為例的各種不確定因素都會伴隨著整個投資生涯。作為專業的機構投資者，要做的是全力做好預判，應對以及調整，堅守正確的投資理念和方法。

　　他也解釋了快速建倉的原因。“我們認為短期的風險事件對于A股市場的長期價值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當市場出現短期劇烈波動的時候，主動承擔風險或許是比規避風險更好的選擇。”

　　除了上述次新基金快速建倉以外，梳理目前披露一季報的老基金來看，多數基金股票倉位保持在九成以上。例如，截至3月底，百億級基金經理施成管理的國投瑞銀產業趨勢、國投瑞銀進寶、國投瑞銀先進制造等多只基金，股票占基金總資產比例均超過90%。

　　類似的還有中庚價值領航股票倉位為93.34%，中庚價值先鋒股票倉位為93.24%。除此以外，游文峰管理的廣發資管核心精選一年持有期混合型集合資產管理計劃也達到90.94%。

　　施成表示，一季度是全年的開端，也只是剛剛開始。“雖然目前不同板塊之間的漲跌幅有較大的差異，新興產業表現并不算好，但我們仍然相信，未來是屬于成長行業的，只有長期的行業增長，才會帶來長期的投資回報。”

　　對于具體行業，施成表示，設備制造業方面，長期將持續受益于光伏、鋰電、半導體等產能擴張，保持較快的復合增速。但由于產業鏈短板環節的制約，從中游制造的盈利能力減弱，和潛在增速預期放緩導致的擴張意愿減弱，都可能會對資本開支造成一定的影響。因此，目前仍然是繼續觀察后續變化，以及更加集中投向和新興產業相關的制造業領域。

　　去年公募基金冠軍崔宸龍近日也公開發聲，對后市同樣頗有信心。“其實我自購也虧了不少錢，但我個人是不會賣的，在這個位置上堅定持有。如果大家對新能源賽道有信心，對我個人的投資選股能力也很有信心的話，其實可以在這個位置開始逐步用定投的方式來布局。因為長期來看，整個新能源行業還是在螺旋上升的，發展的速度也非常快。”

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責任編輯：馮體煒